CPA考試《戰略與風險》模擬試題
發布時間：2012-10-18 共1頁
《公司戰略與風險管理》模擬試題
一、單項選擇題(本題型共26題，每題1分，共26分。每題只有一個正確答案，請從每題的備選答案中選出一個你認為最正確的答案，在答題卡相應的位置上用2B鉛筆填涂相應的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。)
1.下列關于5P戰略的說法，不正確的是()。
A.5P戰略的P分別指模式、計劃、計謀、觀念、定位
B.M公司通過大幅降低成本壓低價格的方式大量投放產品，爭奪競爭對手的市場，提高市場占有率，這屬于5P中的計謀
C.戰略是一種計劃，強調戰略先于行動
D.戰略是一種觀念，涉及企業如何適應所處環境的問題
2.ABC公司是一家餐飲公司，為了明確企業的發展方向，公司制定了戰略目標，下列目標中確切的是()。
A.在未來五年使客戶滿意度提高到100%
B.在未來一段時間內使客戶滿意度提 高到90%
C.在未來五年內將客戶滿意度提高到 90%
D.在未來五年內改善公司的服務態度
3.乙公司是一家汽車生產企業，該公司經過市場調研和分析，將自己某款車的客戶描述為：30歲左右的家庭用戶， 追求平和、協調的生活方式，注重實用。 收入中等，但也有買車享受生活的意愿， 他們希望通過車能給家庭成員帶來更多的便利、關懷、色彩和快樂。根據以上信 息可以判斷，該公司在進行市場細分時，采用的變量不包括()。
A.人口細分
B.心理細分
C.地理細分
D.價值細分
4.甲公司是一家大型跨國企業，在全球多個國家都有自己的分支機構。隨著全球經濟的發展，各國消費者的消費需求發生了很大變化。為了適應各地的需求特點，該公司決定把經營決策權下放到各分支機構，向當地提供本土化的產品，而且其公司總部也隨業務需要遷移，以提高企業競爭力。這種國際化經營行 為屬于()。
A.多國化戰略
B.全球化戰略
C.跨國化戰略
D.國際化戰略
5.凡客誠品經營襯衫業務，公司在進行產品推廣時把重點放在了互聯網推廣上。這種方式成本很低，因為我們是采取按廣告效果計量分成的方式，只需要支付很少的廣告費，甚至不用支付，這其實是卓越和當當慣用的手段。就這樣，凡客誠品達到了日銷萬件的規模，而且也超越同行業的PPG坐上了網銷服裝“老 大”的位置。在凡客誠品一路高歌猛進的 同時，也有許多創業者競相模仿著凡客 誠品，他們也做互聯網推廣，也自建物 流，也無條件退換貨，但是都沒有取得成功，究其原因，凡客誠品的品牌深入人 心，這說明凡客誠品的品牌是()。
A.稀缺資源
B.不可被模仿的資源
C.持久的資源
D.不可替代的資源
6.價值鏈有助于我們理解價值是如何被創造或被破壞的。價值鏈的不同驅動因素包含了不同的信息，以下不屬于最 常見的價值鏈驅動因素的是()。
A.產品差異化
B.市場差異化
C.鏈條組織
D.質量保證
7.“朋克”美容美發店和“卡爾詩”美發店分別在北京和上海經營，“卡爾詩”在經營期間存在一些管理問題，而北京的 “朋克”做得卻很突出，因此“卡爾詩”通 過研究“朋克”的管理模式改善了自己的管理問題，這屬于基準分析中的()。
A.一般基準
B.競爭性基準
C.顧客基準
D.過程或活動基準
8.2000年，法國電信斥資432億歐元收購了英國第三大移動運營商orange 公司的全部股票，并把自己原來的移動 電話業務歸并于orange品牌下，成為僅次于英國Vodafone公司的歐洲第二大移動通信公司，法國電信實現該一體化成長戰略的方式是()。
A.縱向一體化
B.兼并收購
C.橫向一體化
D.戰略聯盟
9.下列關于穩定型戰略的說法不正確的是()。
A.暫停戰略主要適用于在未來不確定性產業中迅速成長的企業
B.無變戰略適用于外部環境沒有任何重大變化、本身具有合理盈利和穩定市場地位的企業
C.維持利潤戰略只是一種度過困境的臨時戰略，不會對企業持久競爭優勢產生不利影響
D.總的來說，穩定型戰略較適宜在短期內運用，長期實施存在較大風險
10.企業通過將生產經營活動劃分為不同的產業鏈模式，然后根據不同國家資源、勞動力成本差異來選擇將不同的活動分布于不同的國家，這是為了()。
A.尋求資源
B.尋求市場
C.尋求效率
D.尋求戰略性資產
11.甲企業看好遠程教育領域，打算于2010年進軍遠程教育行業，在外部環境分析中，甲企業發現行業內的領頭羊乙公司有著良好的信譽和口碑，已經占領了遠程教育行業的大半壁江山，有近90%的市場占有率。該資料體現了進入壁壘高度主要因素中的()。
A.規模經濟
B.轉換成本
C.客戶忠誠度
D.現有產品的成本優勢(與規模經濟無關)
12.在變革解體階段，整個過程有四項要求，以下哪一項不屬于這四項要求()。
A.有一個導火索
B.外部人的介入
C.權力結構的輪換
D.員工參與
13.甲企業為了應付通貨膨脹帶來的原材料上漲壓力，大量采購主要原材料，以應付未來訂單的價格要求，這種平衡產能與需求的方法屬于()。
A.資源訂單式生產
B.庫存生產式生產
C.訂單生產式生產
D.庫存訂單式生產
14.甲公司經過多年的苦心經營，先是通過內部發展，在鋼鐵行業占據了較強的位置。后來又通過并購的方式進軍了金融、教育、酒店經營等多個行業。企業規模也不斷攀升，成為全國百強企業之一。根據以上信息可以判斷，下列組織結構中最適用于該企業的是()。
A.職能制組織結構
B.事業部制組織結構
C.戰略業務單位組織結構
D.矩陣制組織結構
15.甲公司董事會主要由7位董事組成(包括董事會主席)，大多都是非獨立董事，該董事會要求公司CEO負責任免和批準財務總監等職位人選，并報董事會備案。企業的主要資本支出由CEO根據企業實際狀況決定，但最終的財務報告必須經董事會批準。根據以上信息可以判斷，下列選項中描述不合理的是()。
A.公司CEO負責任免和批準財務總監等職位人選的做法錯誤
B.企業的主要資本支出由CEO根據企業實際狀況決定的做法錯誤
C.最終的財務報告必須經董事會批準的要求正確
D.董事會大多都是非獨立董事正確
16.下列關于內部審計說法錯誤的是()。
A.內部審計主管由總經理負責批準任命
B.內部審計人員應該參與繼續教育與培訓
C.內部審計部門的工作應該被記錄并被復核
D.內部審計工作可以外包給外部的審計師
17.為了符合有關監管組織的獨立性要求，某房產中介公司禁止員工在房產交易中同時代理買賣雙方，收受雙重傭金。因此，這家中介公司要求員工詳盡列明每項交易的客戶資料。如果發現違規情況，必定解雇有關員工。該公司此種規定屬于()。
A.誠信和道德觀
B.管理哲學和經營風格
C.調節和復核
D.人力資源政策和實務
18.某企業在企業經營中大規模采用現代信息技術，有效提高了企業管理效率。但在最近由于相關員工的疏忽，造成企業整個信息系統崩潰，兩天后才全面恢復。根據以上信息可以判斷，這屬于()。
A.政治風險
B.經濟風險
C.項目風險
D.操作風險
19.甲公司是一家房地產企業，該行業屬于成長迅速變化，充滿上下起伏的行業，涉及較大的不確定性，使計劃和決策變得更難。根據以上信息可以判斷，這種行業風險表現為()。
A.生命周期階段
B.波動性
C.集中程度
D.政策影響
20.下列有關衍生金融工具說法不正確的是()。
A.遠期利率協議不能使借款人從有利的市場利率變動中獲益
B.期貨合同是在交易所交易的，而遠期合同是在場外交易市場上交易的
C.遠期合約沒有明確的費用，期貨涉及交易費用和保證金
D.互換不允許組織改變資產或負債的結構
21.2006年6月9日，某三資企業簽訂購貨合同，將于9月9日支付貨款100萬歐元。目前市場匯率EUR/USD=1.2646，該企業不愿承擔市場匯率變動導致成本上升的風險，因此向銀行買入歐元期權，并支付期權費2.2萬美元，執行價為EUR/USD=1.2700，期限三個月。若9月9日EUR/USD= 1.3020，則下列說法正確的是()。
A.該企業選擇行權，節約財務成本1萬美元
B.該企業選擇行權，節約財務成本3.2萬美元
C.該企業選擇不行權，損失1萬美元
D.該企業選擇行權，損失期權費2.2萬美元
22.以下針對企業倒閉原因說法錯誤的是()。
A.在企業所有利益相關者中，客戶和供應商是造成企業破產的主要原因
B.管理者的管理技能不夠是很多公司破產的原因
C.處于不同行業的公司即使具有相同的財務狀況，其破產的概率也是不同的
D.常見的倒閉程序類型包括：不成功的創業公司，盲目增長型企業(增長雄心過大或極端迅速擴張)和對環境變化漠不關心的企業等
23.百澤霖是一家生產影碟機的公司，由于遭受到DVD、移動DVD的沖擊，其在經營過程中出現了比較大的問題，這些問題已經上升到整個行業的問題，企業無法對抗，由于技術比較落后，導致產品成本比較高，出現了投資資本回報率低于資本成本的情況，同時銷售增長情況大于企業可持續增長狀態。則下列說法正確的是()。
A.企業應該將這部分業務進行重組，生產出性能更好的影碟機
B.減少公司的股利支付以用更多的現金進行投資
C.該公司處于減損型現金短缺狀態
D.該公司處于財務戰略矩陣的第三象限
24.真功夫是一家餐飲公司，每日營業結束后，由未參與收銀的員工對收款的現金進行清點，并與賬單中記錄的現金總額進行核對，如果出現問題，應及時進行調查，這屬于控制活動中的()。
A.組織控制
B.實物控制
C.調節和復核
D.計算與會計
25.信達企業是一家集團企業，主營業務為兩大業務：測試測量儀器和生命科學。由于這兩塊業務關聯性較小，集團決定將測試測量儀器業務進行剝離，成立單獨的公司。根據以上信息可以判斷，信達企業采用的方式為()。
A.分類計價
B.分拆
C.廉價出售
D.管理命令
26.下列有關基于以“企業價值”系統化的管理為依據，為企業合理調整資源，最大化地創造價值，實現企業內部決策和管理的應用信息系統平臺的說法正確的是()。
A.執行和處理常規事務
B.有助于整合數據流和訪問與整個公司范圍的活動有關的信息
C.采用“向下鉆取”功能，從總計數據下移到更具體詳細的層次
D.從事務處理系統獲得數據并生成報告
二、多項選擇題(本題型共16題，每題1.5分，共24分。每題均有多個正確答案，請從每題的備選答案中選出你認為正確的答案，在答題卡相應位置上用2B鉛筆填涂相應的答案代碼。每題所有答案選擇正確的得分;不答、錯答、漏答均不得分，答案寫在試題卷上無效。)
1.使命是企業在社會經濟的整體發展方向中所擔當的角色和責任，也是企業的根本任務或其存在的理由。作為企業的使命，其具備的要素包括()。
A.有導向作用
B.說明業務范圍
C.有利于界定自身的企業形象
D.反映企業定位
2.下列情況中，會造成同業競爭激烈的有()。
A.產品的差異性比較小
B.產品的轉換成本高
C.行業處于成熟期，市場增長率緩慢
D.人員的遣散成本比較高
3.企業并購中協同效應的主要來源有()。
A.營銷與銷售協同效應
B.經營協同效應
C.財務協同效應
D.管理協同效應
4.某銀行信用卡中心在某超市門口促銷信用卡，每一位客戶來辦理信用卡時，都會贈送一個工具箱，并且非常熱情的幫助客戶填寫申請表，通過資料可以看出，主要涉及到的促銷組合要素包括()。
A.廣告促銷
B.營業推廣
C.公關宣傳
D.人員推銷
5.甲企業是一家大型汽車制造企業，旗下擁有多個知名品牌。2007年金融危機發生以后，公司經營狀況每況愈下。于是進行了重組，裁減一部分員工，并將旗下一些著名品牌出售。該企業采取的策略包括()。
A.維持利潤戰略
B.扭轉戰略
C.剝離戰略
D.清算戰略
6.百花服裝是一家生產設計服裝的企 業，該企業在戰略實施中制定營銷計劃時，進行了市場細分，該企業結合自身的情況，主要研究了如下方面：細分市場的大小是否足以在財務上具有可行性和獲利性，是否符合集團的目標和資源。可以看出，該企業主要考慮的因素包括()。
A.可衡量性
B.適應性
C.穩定性
D.足量性
7.在開發平衡計分卡時，需要研究顧客角度，下列屬于該角度潛在的領先指標的有()。
A.企業形象
B.新客戶開發率
C.客戶滿意度
D.客戶關系
8.下列關于波士頓矩陣中問號產品的表述中，不正確的有()。
A.問號產品是指市場增長較低、市場份額較低的產品，因此企業通常都不能產生大量現金，而出現負現金流
B.問號產品是指市場增長較低、市場份額較高的產品，因此企業通常都會實施多元化戰略去獲取更高的利潤
C.問號產品是指市場增長較高、市場份額較高的產品，因此企業通常都會把其問號產品淘汰
D.問號產品是指市場增長較高、市場份額較低的產品，因此企業通常都不能產生大量現金，而出現負現金流
9.甲公司董事會主要由7位董事組成(包括董事會主席)，大多都是非獨立董事，該董事會要求公司CEO負責任免和批準財務總監等職位人選，并報董事會備案。企業的主要資本支出由CEO根據企業實際狀況決定，但最終的財務報告必須經董事會批準。根據以上信息可以判斷，下列選項中描述較為合理的是()。
A.公司CEO負責任免和批準財務總監等職位人選的做法錯誤
B.企業的主要資本支出由CEO根據企業實際狀況決定的做法錯誤
C.最終的財務報告必須經董事會批準的要求正確
D.董事會大多都是非獨立董事正確
10.以下關于審計委員會與外聘審計師之間關系描述正確的有()。
A.審計委員會批準任免外聘審計師
B.審計委員會批準外聘審計師的業務條款
C.審計服務的報酬由企業財務部門決定，并通報審計委員會
D.為企業制定關于由外聘審計師提供非審計服務的政策
11.下列各項，屬于操作風險的有()。
A.一名售貨員將女襯衫的價簽弄錯了，向顧客少收了錢
B.由于團隊管理的問題，團隊內部員工相互推卸責任，項目無法如期完成
C.在記錄客戶的電話號碼時，業務員將兩個數字弄顛倒，導致無法聯系到客戶
D.企業在意大利購買設備，3個月后支付貨款，由于歐元升值，公司需要支付更多的人民幣
12.如果外匯頭寸的持有期為1天，置信水平為99%時，VaR計量結果為500萬美元。則下列說法不正確的有()。
A.預期在100個普通的交易日內，在其中的99天，其外匯頭寸的價值將減少，但不會超過500萬美元
B.預期每100個普通的交易日內，有1天價值減少會超過500萬美元
C.預期在100個普通的交易日內，在其中的1天，其外匯頭寸的價值將減少，但不會超過500萬美元
D.預期每100個普通的交易日內，有99天價值減少會超過500萬美元
13.以下屬于確立財務戰略阻力的有()。
A.投資者要確信是否正在投資能夠產生長期回報的項目，弄清企業是否能產生足夠的股利來滿足投資者的要求
B.法律規定必須對員工進行培訓
C.通貨膨脹
D.國家鼓勵引起先進的技術
14.以下關于利率期權說法正確的有()。
A.借款人可以通過購買看漲期權，設定他們必須支付的利率最大值
B.利率期權賦予買方在未來到期日按照商定利率(執行價)交易的義務
C.利用利率期權，機構可以對不利的利率變動敞口進行限制，同時還可以利用有利的利率變動
D.必須向賣方支付一定數額的期權手續費
15.當企業面臨倒閉風險時，應對措施包括()。
A.采取放棄戰略
B.實施管理層收購
C.進行資本再調配
D.企業私有化
16.在企業信息技術基礎設施庫中，目標在于提供服務的流程包括()。
A.事件管理
B.服務級別管理
C.能力管理
D.財務管理
三、簡答題(本題型共4題，每題5分，共20分。要求列出計算步驟，除非特別指定，每步驟運算得數精確到小數點后兩位。在 答題卷上解答，答在試題卷上無效。)
1.從2001年北京申奧成功開始，北京的樓市進入火爆期。隨著奧運的臨近，樓市愈演愈烈。2008奧運是中國的一件大事，北京從2003年起正式啟動奧運工程，將近2800億元的投資大部分投向基礎設施，這無疑是給奧運地產的巨大推動力，隨之帶來的交通，環境，配套等也都將大大加強。房地產商對北京的地產進行了如下分析：北京的南城歷來是經濟發展相對落后的區域，對比北部的奧運版塊，東部的CBD，西部的中關村，南部并沒有相對集中的發展熱點區域，且配套設施落后。所以如果開發企業在北京南部選擇開發項目，必須因地制宜，不能將價格定的過高，同時亦要保證相當面積的配套設施，除此之外，房地產商還了解到，消費者消費觀念不斷更新，消費要求不斷增高的今天，產品的競爭已經不僅僅是房子與地的競爭，而是包括周邊環境、產品設計、建筑風格、園林配套等多方面因素的競爭。目前對于環境的分析可分大氣環境、聲覺環境、水文環境、視覺環境、衛生環境。
時隔兩年，今年國家出臺了以國六條為指導思想的《關于調整住房供應結構穩定住房價格的意見》，其內容涉及開盤時間、項目戶型、付款方式等多個房地產開發層面，這么大規模的對房地產業進行政策性干預近年來尚屬首次，其矛頭直指大部分開發企業。面對如此大力度的宏觀政策，開發企業應充分了解政策及政府態度，以政策為基本原則，在許可的范圍內調整自己的產品定位，從而獲得市場的認同。
要求：對以上給出的資料進行PEST分析。
2.甲公司是一個已經成立并正常運行5年的企業。有關甲公司的基本情況如下：所在行業的注冊資金要求很高;甲公司很好地控制了所在地區的銷售渠道;甲公司生產的產品所需原料A由于具有獨特性，只能從供應商乙采購;甲公司從乙公司購入原料A占乙公司原料A銷售量的比例很大;市場上充斥著大量與甲公司產品B功能類似的產品;由于甲公司產品與競爭企業產品存在同質性，因此客戶很容易轉換供應商，客戶不穩定;在市場上除甲公司外，生產B產品的企業較多;甲公司所在行業是一個增長迅速的行業。
要求：請根據波特的五力模型對甲公司進行行業環境分析，指出哪些因素會降低甲公司的競爭優勢，哪些因素會提高甲公司的競爭優勢。
3.海清啤酒成功地在中國西部一個擁有300萬人口的C市收購了一家啤酒廠，不僅在該市取得了95%以上市場占有率的絕對壟斷，而且在全省的市場占有率也達到了60%以上，成了該省啤酒業界名副其實的龍頭老大。但海清啤酒在C市的產品仍然沿用原啤酒廠生產多年的一款產品。
C市100公里內有一金杯啤酒公司，3年前也是該省的老大。然而，最近金杯啤酒因經營不善全資賣給了一家境外公司。金杯啤酒在被收購后，立刻花近億元的資金搞技改，還請了世界第四大啤酒廠的專家坐鎮狠抓質量，但是新老板很清楚，營銷是金杯啤酒公司的短板。為一舉獲得C市的市場，金杯不惜代價從外企挖了3個營銷精英，高薪招聘20多名大學生，花大力氣進行培訓。
省內啤酒市場的特點是季節性強，主要在春末和夏季及初秋的半年多時間。一年的大戰在4、5、6三個月基本決定勝負。作為快速消費品，啤酒的分銷網絡相對穩定，主要被大的一級批發商控制。金杯啤酒沒有選擇正面強攻，主要依靠直銷作為市場導入的手段，由銷售隊伍去遍布C市的數以萬計的零售終端虎口奪食。金杯啤酒的攻勢在春節前的元月份開始了，并且成功地推出了1月18日C市要下雪的懸念廣告，還有禮品附送，覆蓋率和重復購買率都大大超出預期目標。
面對競爭，海清啤酒在檢討失利的同時，依然對前景充滿信心。他們認為對手在淡季爭得的市場份額，如果沒有充足的產量作保障，肯定要跌下來;而且海清的分銷渠道并沒有受到沖擊，金杯公司搶入零售網點不過是地面陣地的穿插。
如今，啤酒銷售的旺季，也就是決勝的時候快到了。
要求：(1)運用SWOT分析法，分析海清啤酒面臨的環境。
(2)如何評價金杯啤酒的戰略實施?
4.法國某跨國公司預計在6月份(3個月后)有一筆150萬的歐元應付賬款，同月該公司有一筆美元收入，可以用于支付此筆應付賬款。已知歐元的即期匯率為￥1.0450，3個月遠期匯率￥1.0650。公司擔心歐元相對于美元的價值將繼續上升，決定使用期貨交易鎖 定美元成本。
要求：(1)該公司應該購買還是出售3個月歐元期貨合約?為什么?
(2)該公司需要購買或者出售多少份歐元期貨合約?(假設每份歐元期貨合約金額為12.5萬歐元)
(3)該公司6月份應該如何操作?(假定當時歐元的即期匯率是￥1.0900/，期貨價格為￥1.0950/)
(4)與不進行期貨交易保值相比，公司可降低多少美元成本?
四、綜合題(本題型共1題，每題30分，共30分。要求列出步驟，除非特別指明，每步驟運算結果精確到小數點后兩位。在答題卷上解答，答在試題卷上無效。)
1.W股份有限公司(下稱“W公司”)是2000年由某大型國企改制的股份有限公司，在改制初期，企業經營情況良好，并于2004年成功在上海證券交易所上市，從2004年至2006年對外報出的財務報表中均顯示企業的經營狀況良好，經營收益按照20%的增長幅度遞增，負責審計業務的Q會計師事務所出具了標準無保留意見的審計報告，股價達到穩步增長。但是在2008年4月10日，企業提交給證券交易所的年報中顯示企業累計巨額虧損達3億元人民幣，并說明之前兩年的財務報告中存在虛假信息，根據修改后的財務報表顯示，2005年企業虧損1億元，2006年企業虧損0.9億元，并且存在高達5億元的資產抵押給銀行，存在涉及金額12億元的未決訴訟。W公司董事會委托K會計師事務所對公司的內部控制和風險管理進行了全面的審核，經過審核，發現了以下若干問題：
(1)2005年2月，W公司在其總經理張某的策劃和推動下，開始從事外幣期貨和期權交易。W公司成立以來主要經營基本建設工程，高層管理人員對于期貨和期權交易并不了解，僅僅是根據市場行情分析，感覺這個業務收益高，收益快，所以積極推動上馬，W公司董事會事后通過其他渠道獲知了本公司在從事期貨和期權交易，認為不恰當，但是在管理層堅持的情況下，也沒有采取有效措施予以制止。
(2)2005年8月，W公司董事會準備采用直接委派的方式，委派財務經理、內部審計經理和銷售部經理，總經理張某表示已經將經營管理委托給自己，且自己對經營情況全權負責，如果委托其他的人員擔任財務經理、內部審計經理和銷售部經理，將不利于自己的工作，所以仍然堅持安排自己的人員擔任上述職務。
W公司董事會只好表示認可。
(3)2005年12月，由于受到國際外幣市場的重大影響，W公司沒有能夠準確判斷投資外幣的走勢，造成虧損，W公司總經理張某認為很快趨勢就會轉回，仍然堅持補倉。為了滿足不斷增加的交易量對交易保證金額的需求，張某授意公司財務部將董事會和銀行貸款協議中明確規定的基建建設工程用途的貸款3億人民幣用于支付保證金。同時對于該資金用途的變化沒有向董事會報告，也沒有告知貸款銀行。對于造成的期權、期貨交易的損失，也沒有在財務報表中反映和披露。
(4)2006年3月，W公司總經理張某擔心財務報表不能通過事務所的審計，于是與事務所的高級管理人員(負責W公司審計業務)李某進行商談，李某表示如果W公司同時將今后10年的審計業務均交給Q事務所審計，事務所可以發表無保留意見的審計報告。張某表示同意，并于當日與李某簽訂10年的審計業務的業務約定書。為了表示李某的大力支持，張某私下給予其100萬元人民幣的中介費。
(5)根據W公司《風險管理手冊》的規定，W公司的期權交易業務，實行交易員—— —風險委員會—— —審計部門—— —總經理—— —董事會層次上報、交叉控制的制度。同時規定，損失在100萬元以上的每筆交易要提交風險管理部門評估，任何導致500萬元以上損失的交易均必須強制平倉。《風險管理手冊》中還明確規定公司的止損限額是每年1000萬元。但是交易員、風險管理委員會、審計部均沒有按照規定執行。造成張某為挽回損失，一錯再錯，造成巨額損失，但是董事會對期權期貨交易的盈虧情況始終不知情。
審核工作結束，K事務所的注冊會計師向W公司股東會提交一份詳細的審核報告。報告中關于W公司的內部控制存在的缺陷進行了深入的分析，并針對董事會應如何加強對W公司的控制提出了改進建議。
要求：從內部控制的角度，簡要分析W公司在控制環境、風險評估、控制活動、信息與溝通、監察等方面存在的缺陷。
《公司戰略與風險管理》模擬試題參考答案
一、單項選擇題
1.D
2.C
3.C
4.A
5.B
6.A
7.D
8.B
9.C
10.C
11.C
12.D
13.C
14.C
15.D
16.A
17.D
18.D
19.B
20.D
21.A
22.A
23.C
24.C
25.B
26.B
二、多項選擇題
1.ABCD
2.ACD
3.ABCD
4.BD
5.BC
6.BD
7.AD
8.ABC
9.ABC
10.BD
11.AC
12.CD
13.ABCD
14.ACD
15.ABCD
16.BCD
三、簡答題
1.【答案】
(1)政治因素：今年國家出臺了以國六條為指導思想的《關于調整住房供應結構穩定住房價格的意見》，其內容涉及開盤時間，項目戶型，付款方式等多個房地產開發層面，這么大規模的對房地產業進行政策性干預近年來尚屬首次，其矛頭直指大部分開發企業。面對如此大力度的宏觀政策，開發企業應充分了解政策及政府態度，以政策為基本原則，在許可的范圍內調整自己的產品定位，從而獲得市場的認同。
(2)經濟因素：在房地產行業中，構成經濟環境的關鍵要素包括GDP的變化發展趨勢、利率水平、居民可支配收入水平、匯率水平以及影響經濟增長的大事件。拿奧運經濟對房地產的影響來說，從2001年北京申奧成功開始，北京的樓市進入火暴期。隨著奧運的臨近，樓市愈演愈烈。2008奧運是中國的一件大事，北京從2003年起正式啟動奧運工程，將近2800億元的投資大部分將投向基礎設施，這無疑是給奧運地產的巨大推動力，隨之帶來的交通，環境，配套等也都將大大加強。
(3)社會和文化環境要素：北京的南城歷來是經濟發展相對落后的區域，對比北部的奧運版塊，東部的CBD，西部的中關村，南部并沒有相對集中的發展熱點區域，且配套設施落后。所以如果開發企業在北京南部選擇開發項目，必須因地制宜，不能將價格定的過高，同時亦要保證相當面積的配套設施。
(4)技術環境因素：消費者消費觀念不斷更新，消費要求不斷增高的今天，產品的競爭已經不僅僅是房子與地的競爭，而是包括周邊環境、產品設計、建筑風格、園林配套等多方面因素的競爭。目前對于環境的分析可分大氣環境、聲覺環境、水文環境、視覺環境、衛生環境。(參見教材16頁到22頁)
2.【答案】
(1)來自行業新進入者的威脅：甲公司所在行業要求注冊資金高，會降低來自行業新進入者的威脅，從而提高甲公司的競爭優勢;甲公司很好地控制了銷售渠道，會減少來自行業新進入者的威脅，從而提高甲公司的競爭優勢。
(2)供應商的議價能力：因為原料A只能從供應商乙采購，因此會提高供應商的議價能力，從而降低甲公司的競爭優勢;由于乙公司的產品A主要向甲公司銷售，因此會降低供應商的議價能力，從而提高甲公司的競爭優勢。
(3)購買商的議價能力：甲公司產品替代產品多，購買商可以輕易轉換供 應商，轉換其他供應商的成本低，因此會提高購買商的議價能力，從而降低甲公司的競爭優勢。
(4)替代產品的威脅：由于甲公司市場上替代產品很多，因此來自替代品的威脅很大，從而降低甲公司的競爭優勢。
(5)同業競爭者的競爭強度：由于市場上生產B產品的企業很多，競爭者數量多，所以同業競爭者的競爭強度高，從而降低甲公司的競爭優勢;甲公司所在行業是一個增長迅速的行業，這一因素也會降低同業的競爭強度低，從而提高甲公司的競爭優勢。(參見教材25頁到28頁)
3.【答案】
(1)依據SWOT分析法，海清啤酒面臨的環境：S：產品市場占有率高(市內：95%;全省：60%);有一定生產加工能力;W：只生產一種產品;市場沒有進行細分，產品沒有特色;O：啤酒傳統的銷售旺季快到了;T：來自于金杯啤酒的競爭壓力。
(2)金杯啤酒在以下戰略實施中的業務計劃做得較好：研發計劃：花近億元的資金搞技改;運營計劃：聘請世界第四大啤酒廠的專家坐鎮狠抓質量;人力資源計劃：不惜代價從外企挖了3個營銷精英，高薪招聘20多名大學生，花大力氣進行培訓;營銷計劃：改變原有的分銷渠道策略，采取由銷售隊伍去遍布C市的數以萬計的零售終端虎口奪食;同時，加大促銷力度。
存在的主要問題：①公司過度強調銷售，說明其在競爭中急功近利，缺乏長遠和全局考慮;②沒有針對啤酒這種產品的銷售特點采取對策，因為啤酒市場的特點是季節性強，在4、5、6三個月基本決定勝負，而金杯啤酒卻在元月份開始，只是在淡季取得了一定份額;③在渠道方面直接面對零售終端，卻忽視了大的一級批發商，而這些一級批發商控制了整個的啤酒分銷網絡。
4.【答案】
(1)預計未來歐元升值，為鎖定美元成本，應該購買歐元期貨合約;(2)公司需要購買歐元期貨合約份數：1500000÷125000/份=12份(3)6月份公司應以￥1.0950/的價格出售12份歐元期貨合約，軋平歐元期貨頭寸。同時在即期市場上以￥1.0900/匯率出售已經收到的美元，買進150萬的歐元，支付應付賬款。
(4)如果不進行期貨交易保值，公司在即期市場購買150萬歐元的美元成本為：1500000×￥1.0900/=￥1635000
進行期貨交易保值，公司購買150萬歐元的美元成本為：1500000×￥1.0900/-1500000×(￥1.0950/-￥1.0650/)=￥1590000
公司降低美元成本：￥1635000-￥1590000=￥45000
四、綜合題
【答案】(1)從控制環境看：①董事會軟弱無力，沒有履行好監管管理層的職責，也沒有能夠及時獲取和掌握公司經營管理中的重大信息。
②管理層中總經理風格過于冒進，風險意識淡薄，僅僅憑市場行情，就冒險進入不熟悉的高風險的期權期貨行業。
③總經理誠信存在嚴重缺失，為了回避董事會的財務監督，拒絕接受董事會委派的財務經理和審計經理，同時向社會發布失實的信息，欺騙投資者。為了達到目的，與事務所的人員達成交易，還涉及到賄賂行為，屬于商業犯罪行為。
④公司執行業務的交易員以及風險管理、財務、審計等部門的員工的職業道德、業務能力等方面存在不足，沒有能夠按照內部控制的規定盡職工作。
⑤公司內部機構職責分配不恰當，總經理作為公司管理層人員，對于多項職責均越俎代庖，造成正常的執行和監督職能的混淆，最終造成巨大損失。
(2)從風險評估看：①公司管理未對從事期貨期權業務的風險進行正確的評估，就貿然進入該市場，在后期發生市場跌幅較大時，也沒能進行科學的分析和判斷，且沒有認識到主觀堅持市場判斷，并進行市場交 易的巨大風險和嚴重的后果。
②公司風險管理部門和人員對于期權交易既未履行風險評估職責，也未履行風險提示、預警和報告職責。
③風險應對措施缺乏，在期權業務開始出現較大損失的情況下，沒有采取平倉等果斷有利的措施控制損失，而是繼續進行錯誤交易進一步加大了風險和損失。
④公司財務部門未能及時的評估、預警和報告填補期期權交易保證金窟窿可能引發的巨大財務風險，導致公司財務狀況持續不斷惡化。
(3)從控制活動看：①對期權期貨交易員的交易行為，缺乏復核、評估和審計的職位，導致交易員超過授權范圍連續進行錯誤的交易。
②對于重大的貨幣資金支付的控制薄弱。導致在董事會不知情的情況下，將有明確用途的貸款挪作他用。
③會計系統控制失效。期權交易損失未被真實、完整地確認、計量、報告和披露，提供虛假財務報告。
④內部審計控制失效。沒有及時揭露期權期貨交易中的錯誤行為和重大損失。
⑤人員素質控制失敗。相關的交易員、風險管理人員、內部審計人員道德素養和專業素質存在缺陷。
(4)從信息與溝通看：①公司內部沒有建立及時、準確收集、傳遞與內部控制相關的信息，確保信息在單位內部、單位與外部之間進行有效的溝通。
②董事會與風險管理委員會、管理委員會、管理層之間沒有良好的溝通，管理層與內部審計部門之間沒有良好的溝通。
③董事會獲取信息的能力比較弱，造成長時間被管理層蒙蔽，沒有及時掌握經營管理中的重大信息。
(5)從監察看：①公司缺乏內部控制執行情況的個別評價和持續監控，導致內部控制制度在具體業務中沒有得到有效的執行。
②所有可能影響企業實現目標的內部控制缺陷，均應向能采取必要行動的人員回報，但是W公司總經理張某挪用基建工程款卻沒有向相關人員報告。
