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1．C  

【解析】引導(dǎo)原則只有在兩種情況下適用：一是理解存在局限性，認識能力有限，找不到最優(yōu)的解決辦法；二是尋找最優(yōu)方案的成本過高。在這種情況下，跟隨值得信任的人或者大多數(shù)人才是有利的。所以，選項A的說法和選項D的說法正確。引導(dǎo)原則不會幫你找到最好的方案，卻常常可以使你避免采取最差的行動，其最好結(jié)果是得出近似最優(yōu)的結(jié)論，最差的結(jié)果是模仿了別人的錯誤。所以選項B的說法正確，選項C的說法錯誤。   

2．D  

【解析】證券市場線的表達式為Ki=Rf+β×(Rm一Rf)，證券市場線的斜率=Rm-Rf，β是證券市場線的橫坐標，Rf代表無風(fēng)險利率，由此可知，選項A、B的說法正確；風(fēng)險價格=(Rm-Rf)，風(fēng)險收益率=β×(Rm-Rf)，由此可知，選項C的說法正確。證券市場線描述的是在市場均衡條件下，單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合(不論它是否已經(jīng)有效地分散 了風(fēng)險)的期望收益與風(fēng)險之間的關(guān)系，由此可知，選項D的說法不正確。3．A  

【解析】銷售凈利率=500／4000×100%=12．5%，股利支付率為40%，股權(quán)資本成本一5%+2×8%=21%；本期收入乘數(shù)-12．5%× 40%×(1+6%)／(21%-6%)=0．35。4．B  

【解析】空頭看跌期權(quán)到期日價值=-Max(執(zhí)行價格一股票市價，0)=-Max(100-80，O)=-20(元)。   

5．C  

【解析】企業(yè)采用剩余股利分配政策的根本理由是為了保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低。   

6．C  

【解析】各國對于企業(yè)、機構(gòu)投資者分得的稅后優(yōu)先股利，都有不同程度的減免稅規(guī)定。因此，優(yōu)先股的購買者主要是高稅率的機構(gòu)投資者，所以選項C的說法不正確。   

7．B  

【解析】風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法把時間價值和風(fēng)險價值混在一起，人為地假定風(fēng)險一年比一年大，可能與事實不符，夸大遠期現(xiàn)金流量的風(fēng)險。   

8．D  

【解析】選項D正確的表述應(yīng)該是：將直接追溯到產(chǎn)品的直接成本和調(diào)整后的作業(yè)成本(即實際成本)加總，即可得出當期發(fā)生的成本費用。   

9．B  

【解析】有些材料數(shù)量差異需要進行具體的調(diào)查研究才能明確責任歸屬；數(shù)量差異=(實際數(shù)量-標準數(shù)量)×標準價格，由此可知，數(shù)量差異的大小是由用量脫離標準的程度和標準價格高低所決定的；另外，其中的“標準數(shù)量=實際產(chǎn)量×單位產(chǎn)品標準用量”。   

10．B  

【解析】在變動成本法下，所有的固定成本都計入期間成本，利潤=銷量×(單位售價-單位變動產(chǎn)品成本)-期間成本，在相關(guān)范圍內(nèi)，固定成本不變，因此利潤與銷量同向變動，由于第二年的利潤最大，所以第二年的銷量最大。   

11．C  

【解析】預(yù)計第四季度材料采購量=2120+350-456=2014(千克)，應(yīng)付賬款=2014×10×50%=10070(元)。   

12．C  

【解析】從根本目的上看，利潤中心是指管理人員有權(quán)對其供貨的來源和市場的選擇進行決策的單位，所以，選項A的說法正確；利潤中心沒有權(quán)力決定該中心資產(chǎn)的投資水平，不能控制占用的資產(chǎn)，所以，選項C的說法不正確；對于利潤中心進行考核的指標主要是利潤，除了使用利潤指標外，還需要使用一些非財務(wù)指標，如生產(chǎn)率、市場地位等等，所以，選項8的說法正確；制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的一個目的是防止成本轉(zhuǎn)移帶來的部門間責任轉(zhuǎn)嫁，所以，選項D的說法正確。 

二、多項選擇題  

1．ABD 

【解析】金融資產(chǎn)的特點包括：流動性、人為的可分性、人為的期限性、名義價值不變性。  

Z．AC 

【解析】外部融資額=(經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負債銷售百分比)×基期銷售額×銷售增長率-可動用的金融資產(chǎn)-基期銷售額×(14-銷售增長率)×預(yù)計銷售凈利率×(1-預(yù)計股利支付率)，可以看出A、C會增加留存收益的增加額，從而會減少外部融資額；選項B、D會增加外部融資額。  

3．ABC 

【解析】貝塔系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險，所以選項D的說法不正確；貝塔系數(shù)被定義為某個資產(chǎn)的收益率與市場組合之間的相關(guān)性，根據(jù)貝塔系數(shù)的計算公式可知，一種股票的貝塔系數(shù)的大小取決于：(1)該股票與整個股票市場的相關(guān)性；(2)它自身的標準差；(3)整個市場的標準差。所以選項A、B、C的說法正確。  

4．ABCD 

【解析】(P／F，12%，5)=1／(F／P，12%，5)=0.5674，(F／A,12%，5)=[(F／P，12%，5)-1]／12%=6．3525，(P／A，12%，5)=[1-(P／F，12%，5)2／12%=3．6050，(A／P，12%，5)=1／(P／A，12%，5)=0.2774。  

5．ABD 

【解析】在實務(wù)中，往往把債務(wù)的承諾收益率作為債務(wù)成本。所以，選項C的說法不正確。  

6．AD 

【解析】目標企業(yè)每股價值=可比企業(yè)平均市盈率×目標企業(yè)的每股凈利，所以選項A是答案；市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企業(yè)，所以選項B的說法正確；本期市盈率=股利支付率×(1+增長率)／(股權(quán)成本-增長率)，內(nèi)在市盈率=股利支付率／(股權(quán)成本-增長率)，由此可知，選項C的說法正確；市凈率模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)且凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)，收入乘數(shù)模型主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)，或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)，所以選項D是答案。  

7．BCD 

【解析】放棄期權(quán)是一項看跌期權(quán)，其標的資產(chǎn)價值是項目的繼續(xù)經(jīng)營價值，而執(zhí)行價格是項目的清算價值。  

8．ACD 

【解析】邊際貢獻=100×(20-12)=800(萬元)，息稅前利潤=800-50=750(萬元)，稅前優(yōu)先股股息=75／(1-25%)=100(萬元)，據(jù)此計算得出的經(jīng)營杠桿系數(shù)=800／750=1．07，財務(wù)杠桿系數(shù)=750／(750-20-100)=1．19，總杠桿系數(shù)=800／(750-20-100)=1．27，或=1．07×1．19=1．27，盈虧平衡點=50／(20-12)=6．25(萬件)。  

9．BD 

【解析】由于發(fā)放股票股利可以導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，所以，選項A的說法不正確；發(fā)放股票股利后的原股東所持股票的市場價值一發(fā)放股票股利后原股東的持股比例×發(fā)放股票股利后的盈利總額×發(fā)放股票股利后的市盈率，由于發(fā)放股票股利不影響股東的持股比例以及盈利總額(指上年的)，所以，選項8的說法正確；發(fā)放股票股利會影響未分配利潤而進行股票分割并不影響未分配利潤，所以選項C的說法不正確；對股東來講，股票回購后股東得到的資本利得需交納資本利得稅，發(fā)放現(xiàn)金股利后股東則需交納股息稅，所以。選項D的說法正確。  

10．ABD 

【解析】選項C優(yōu)先分配股利的權(quán)利屬于優(yōu)先股股東的權(quán)利。  

11．BCD 

【解析】損益平衡租金指的是凈現(xiàn)值為零的稅前租金，所以，選項A的說法不正確，選項B的說法正確；對于承租人來說，損益平衡租金是可接受的最高租金額，對于出租人來說，損益平衡租金是可接受的最低租金額，所以，選項C、D的說法正確。  

12．ABCD 

【解析】為了正確計算產(chǎn)品成本，要分清以下費用界限：(1)正確劃分應(yīng)計入產(chǎn)品成本和不應(yīng)計入產(chǎn)品成本的費用界限，其中，生產(chǎn)經(jīng)營活動的成本分為正常的成本和非正常的成本，而正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動成本分為產(chǎn)品成本和期間成本，由此可知，選項A是答案；(2)正確劃分各會計期間成本的界限，由此可知，選項B是答案；(3)正確劃分不同成本對象的費用界限，由此可知，選項C是答案；(4)正確劃分完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品成本的界限，由此可知，選項D是答案。  

13．ABC 

【解析】作業(yè)成本法的優(yōu)點包括：(1)可以獲得更準確的產(chǎn)品和產(chǎn)品線成本；(2)有助于改善成本控制；(3)為戰(zhàn)略管理提供信息支持。作業(yè)成本法不利于管理控制，所以選項D不是答案。  

14．ABC 

【解析】采用變動成本法時，各成本費用科目要按變動費用和固定費用分別設(shè)置，即分別設(shè)置“變動制造費用”、“固定制造費用”、“變動銷售費用”、“固定銷售費用”、“變動管理費用”、“固定管理費用”等。與此同時，“生產(chǎn)成本”和“產(chǎn)成品”科目也要相應(yīng)變化，即它們只記錄存貨的變動成本，而不包括固定成本。變動成本法下，固定制造費用作為期間費用處理，在發(fā)生的當期轉(zhuǎn)為費用，列入利潤，因此“固定制造費用”科目沒有期初期末余額。  

15．ABC 

【解析】用列表法編制的彈性預(yù)算的優(yōu)點是：不管實際業(yè)務(wù)量是多少，不必經(jīng)過計算即可找到與業(yè)務(wù)量相近的預(yù)算成本；混合成本中的階梯成本和曲線成本，可按其性態(tài)計算填列，不必用數(shù)學(xué)方法修正為近似的直線成本。但是在評價和考核實際成本時，往往需要使用插補法計算“實際業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本”，比較麻煩，由此可知選項A、B、C都是答案。而選項D是公式法的優(yōu)點，所以不選。  

16．BD 

【解析】經(jīng)濟增加值直接與股東財富的創(chuàng)造相聯(lián)系，所以選項A的說法不正確；經(jīng)濟增加值不具有比較不同規(guī)模企業(yè)的能力，所以選項C的說法不正確。