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1．C  

【解析】引導(dǎo)原則只有在兩種情況下適用：一是理解存在局限性，認(rèn)識(shí)能力有限，找不到最優(yōu)的解決辦法；二是尋找最優(yōu)方案的成本過(guò)高。在這種情況下，跟隨值得信任的人或者大多數(shù)人才是有利的。所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法和選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。引導(dǎo)原則不會(huì)幫你找到最好的方案，卻常?？梢允鼓惚苊獠扇∽畈畹男袆?dòng)，其最好結(jié)果是得出近似最優(yōu)的結(jié)論，最差的結(jié)果是模仿了別人的錯(cuò)誤。所以選項(xiàng)B的說(shuō)法正確，選項(xiàng)C的說(shuō)法錯(cuò)誤。   

2．D  

【解析】證券市場(chǎng)線(xiàn)的表達(dá)式為Ki=Rf+β×(Rm一Rf)，證券市場(chǎng)線(xiàn)的斜率=Rm-Rf，β是證券市場(chǎng)線(xiàn)的橫坐標(biāo)，Rf代表無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，由此可知，選項(xiàng)A、B的說(shuō)法正確；風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格=(Rm-Rf)，風(fēng)險(xiǎn)收益率=β×(Rm-Rf)，由此可知，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。證券市場(chǎng)線(xiàn)描述的是在市場(chǎng)均衡條件下，單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合(不論它是否已經(jīng)有效地分散 了風(fēng)險(xiǎn))的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，由此可知，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。3．A  

【解析】銷(xiāo)售凈利率=500／4000×100%=12．5%，股利支付率為40%，股權(quán)資本成本一5%+2×8%=21%；本期收入乘數(shù)-12．5%× 40%×(1+6%)／(21%-6%)=0．35。4．B  

【解析】空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值=-Max(執(zhí)行價(jià)格一股票市價(jià)，0)=-Max(100-80，O)=-20(元)。   

5．C  

【解析】企業(yè)采用剩余股利分配政策的根本理由是為了保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低。   

6．C  

【解析】各國(guó)對(duì)于企業(yè)、機(jī)構(gòu)投資者分得的稅后優(yōu)先股利，都有不同程度的減免稅規(guī)定。因此，優(yōu)先股的購(gòu)買(mǎi)者主要是高稅率的機(jī)構(gòu)投資者，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。   

7．B  

【解析】風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法把時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值混在一起，人為地假定風(fēng)險(xiǎn)一年比一年大，可能與事實(shí)不符，夸大遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)。   

8．D  

【解析】選項(xiàng)D正確的表述應(yīng)該是：將直接追溯到產(chǎn)品的直接成本和調(diào)整后的作業(yè)成本(即實(shí)際成本)加總，即可得出當(dāng)期發(fā)生的成本費(fèi)用。   

9．B  

【解析】有些材料數(shù)量差異需要進(jìn)行具體的調(diào)查研究才能明確責(zé)任歸屬；數(shù)量差異=(實(shí)際數(shù)量-標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量)×標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格，由此可知，數(shù)量差異的大小是由用量脫離標(biāo)準(zhǔn)的程度和標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格高低所決定的；另外，其中的“標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量=實(shí)際產(chǎn)量×單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)用量”。   

10．B  

【解析】在變動(dòng)成本法下，所有的固定成本都計(jì)入期間成本，利潤(rùn)=銷(xiāo)量×(單位售價(jià)-單位變動(dòng)產(chǎn)品成本)-期間成本，在相關(guān)范圍內(nèi)，固定成本不變，因此利潤(rùn)與銷(xiāo)量同向變動(dòng)，由于第二年的利潤(rùn)最大，所以第二年的銷(xiāo)量最大。   

11．C  

【解析】預(yù)計(jì)第四季度材料采購(gòu)量=2120+350-456=2014(千克)，應(yīng)付賬款=2014×10×50%=10070(元)。   

12．C  

【解析】從根本目的上看，利潤(rùn)中心是指管理人員有權(quán)對(duì)其供貨的來(lái)源和市場(chǎng)的選擇進(jìn)行決策的單位，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；利潤(rùn)中心沒(méi)有權(quán)力決定該中心資產(chǎn)的投資水平，不能控制占用的資產(chǎn)，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；對(duì)于利潤(rùn)中心進(jìn)行考核的指標(biāo)主要是利潤(rùn)，除了使用利潤(rùn)指標(biāo)外，還需要使用一些非財(cái)務(wù)指標(biāo)，如生產(chǎn)率、市場(chǎng)地位等等，所以，選項(xiàng)8的說(shuō)法正確；制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的一個(gè)目的是防止成本轉(zhuǎn)移帶來(lái)的部門(mén)間責(zé)任轉(zhuǎn)嫁，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。 

二、多項(xiàng)選擇題  

1．ABD 

【解析】金融資產(chǎn)的特點(diǎn)包括：流動(dòng)性、人為的可分性、人為的期限性、名義價(jià)值不變性。  

Z．AC 

【解析】外部融資額=(經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比-經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比)×基期銷(xiāo)售額×銷(xiāo)售增長(zhǎng)率-可動(dòng)用的金融資產(chǎn)-基期銷(xiāo)售額×(14-銷(xiāo)售增長(zhǎng)率)×預(yù)計(jì)銷(xiāo)售凈利率×(1-預(yù)計(jì)股利支付率)，可以看出A、C會(huì)增加留存收益的增加額，從而會(huì)減少外部融資額；選項(xiàng)B、D會(huì)增加外部融資額。  

3．ABC 

【解析】貝塔系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確；貝塔系數(shù)被定義為某個(gè)資產(chǎn)的收益率與市場(chǎng)組合之間的相關(guān)性，根據(jù)貝塔系數(shù)的計(jì)算公式可知，一種股票的貝塔系數(shù)的大小取決于：(1)該股票與整個(gè)股票市場(chǎng)的相關(guān)性；(2)它自身的標(biāo)準(zhǔn)差；(3)整個(gè)市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)差。所以選項(xiàng)A、B、C的說(shuō)法正確。  

4．ABCD 

【解析】(P／F，12%，5)=1／(F／P，12%，5)=0.5674，(F／A,12%，5)=[(F／P，12%，5)-1]／12%=6．3525，(P／A，12%，5)=[1-(P／F，12%，5)2／12%=3．6050，(A／P，12%，5)=1／(P／A，12%，5)=0.2774。  

5．ABD 

【解析】在實(shí)務(wù)中，往往把債務(wù)的承諾收益率作為債務(wù)成本。所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。  

6．AD 

【解析】目標(biāo)企業(yè)每股價(jià)值=可比企業(yè)平均市盈率×目標(biāo)企業(yè)的每股凈利，所以選項(xiàng)A是答案；市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企業(yè)，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；本期市盈率=股利支付率×(1+增長(zhǎng)率)／(股權(quán)成本-增長(zhǎng)率)，內(nèi)在市盈率=股利支付率／(股權(quán)成本-增長(zhǎng)率)，由此可知，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；市凈率模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)且凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)，收入乘數(shù)模型主要適用于銷(xiāo)售成本率較低的服務(wù)類(lèi)企業(yè)，或者銷(xiāo)售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)，所以選項(xiàng)D是答案。  

7．BCD 

【解析】放棄期權(quán)是一項(xiàng)看跌期權(quán)，其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值是項(xiàng)目的繼續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值，而執(zhí)行價(jià)格是項(xiàng)目的清算價(jià)值。  

8．ACD 

【解析】邊際貢獻(xiàn)=100×(20-12)=800(萬(wàn)元)，息稅前利潤(rùn)=800-50=750(萬(wàn)元)，稅前優(yōu)先股股息=75／(1-25%)=100(萬(wàn)元)，據(jù)此計(jì)算得出的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=800／750=1．07，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=750／(750-20-100)=1．19，總杠桿系數(shù)=800／(750-20-100)=1．27，或=1．07×1．19=1．27，盈虧平衡點(diǎn)=50／(20-12)=6．25(萬(wàn)件)。  

9．BD 

【解析】由于發(fā)放股票股利可以導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；發(fā)放股票股利后的原股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值一發(fā)放股票股利后原股東的持股比例×發(fā)放股票股利后的盈利總額×發(fā)放股票股利后的市盈率，由于發(fā)放股票股利不影響股東的持股比例以及盈利總額(指上年的)，所以，選項(xiàng)8的說(shuō)法正確；發(fā)放股票股利會(huì)影響未分配利潤(rùn)而進(jìn)行股票分割并不影響未分配利潤(rùn)，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；對(duì)股東來(lái)講，股票回購(gòu)后股東得到的資本利得需交納資本利得稅，發(fā)放現(xiàn)金股利后股東則需交納股息稅，所以。選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。  

10．ABD 

【解析】選項(xiàng)C優(yōu)先分配股利的權(quán)利屬于優(yōu)先股股東的權(quán)利。  

11．BCD 

【解析】損益平衡租金指的是凈現(xiàn)值為零的稅前租金，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；對(duì)于承租人來(lái)說(shuō)，損益平衡租金是可接受的最高租金額，對(duì)于出租人來(lái)說(shuō)，損益平衡租金是可接受的最低租金額，所以，選項(xiàng)C、D的說(shuō)法正確。  

12．ABCD 

【解析】為了正確計(jì)算產(chǎn)品成本，要分清以下費(fèi)用界限：(1)正確劃分應(yīng)計(jì)入產(chǎn)品成本和不應(yīng)計(jì)入產(chǎn)品成本的費(fèi)用界限，其中，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成本分為正常的成本和非正常的成本，而正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)成本分為產(chǎn)品成本和期間成本，由此可知，選項(xiàng)A是答案；(2)正確劃分各會(huì)計(jì)期間成本的界限，由此可知，選項(xiàng)B是答案；(3)正確劃分不同成本對(duì)象的費(fèi)用界限，由此可知，選項(xiàng)C是答案；(4)正確劃分完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品成本的界限，由此可知，選項(xiàng)D是答案。  

13．ABC 

【解析】作業(yè)成本法的優(yōu)點(diǎn)包括：(1)可以獲得更準(zhǔn)確的產(chǎn)品和產(chǎn)品線(xiàn)成本；(2)有助于改善成本控制；(3)為戰(zhàn)略管理提供信息支持。作業(yè)成本法不利于管理控制，所以選項(xiàng)D不是答案。  

14．ABC 

【解析】采用變動(dòng)成本法時(shí)，各成本費(fèi)用科目要按變動(dòng)費(fèi)用和固定費(fèi)用分別設(shè)置，即分別設(shè)置“變動(dòng)制造費(fèi)用”、“固定制造費(fèi)用”、“變動(dòng)銷(xiāo)售費(fèi)用”、“固定銷(xiāo)售費(fèi)用”、“變動(dòng)管理費(fèi)用”、“固定管理費(fèi)用”等。與此同時(shí)，“生產(chǎn)成本”和“產(chǎn)成品”科目也要相應(yīng)變化，即它們只記錄存貨的變動(dòng)成本，而不包括固定成本。變動(dòng)成本法下，固定制造費(fèi)用作為期間費(fèi)用處理，在發(fā)生的當(dāng)期轉(zhuǎn)為費(fèi)用，列入利潤(rùn)，因此“固定制造費(fèi)用”科目沒(méi)有期初期末余額。  

15．ABC 

【解析】用列表法編制的彈性預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)是：不管實(shí)際業(yè)務(wù)量是多少，不必經(jīng)過(guò)計(jì)算即可找到與業(yè)務(wù)量相近的預(yù)算成本；混合成本中的階梯成本和曲線(xiàn)成本，可按其性態(tài)計(jì)算填列，不必用數(shù)學(xué)方法修正為近似的直線(xiàn)成本。但是在評(píng)價(jià)和考核實(shí)際成本時(shí)，往往需要使用插補(bǔ)法計(jì)算“實(shí)際業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本”，比較麻煩，由此可知選項(xiàng)A、B、C都是答案。而選項(xiàng)D是公式法的優(yōu)點(diǎn)，所以不選。  

16．BD 

【解析】經(jīng)濟(jì)增加值直接與股東財(cái)富的創(chuàng)造相聯(lián)系，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；經(jīng)濟(jì)增加值不具有比較不同規(guī)模企業(yè)的能力，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。