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根據(jù)過(guò)去經(jīng)驗(yàn)，需要保留的金融資產(chǎn)最低為2840萬(wàn)元，以備各種意外支付。要求： 

(1)假設(shè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)中有80%與銷售收入同比例變動(dòng)，經(jīng)營(yíng)負(fù)債中有60%與銷售收入同比例變動(dòng)，回答下列互不相關(guān)的問(wèn)題： 

①若A公司既不發(fā)行新股也不舉借新債，銷售凈利率和股利支付率不變，計(jì)算今年可實(shí)現(xiàn)的銷售額；

②若今年預(yù)計(jì)銷售額為5500萬(wàn)元，銷售凈利率變?yōu)?%，股利支付率為80%，同時(shí)需要增加100萬(wàn)元的長(zhǎng)期投資，其外部融資額為多少?

③若今年預(yù)計(jì)銷售額為6000萬(wàn)元，但A公司經(jīng)預(yù)測(cè)，今年可以獲得外部融資額504萬(wàn)元，在銷售凈利率不變的情況下，A公司今年可以支付多少股利?

④若今年A公司銷售量增長(zhǎng)可達(dá)到25%，據(jù)預(yù)測(cè)產(chǎn)品銷售價(jià)格將下降8%，但銷售凈利率提高到10%，并發(fā)行新股100萬(wàn)元，如果計(jì)劃股利支付率為70%，其新增外部負(fù)債為多少?

(2)假設(shè)預(yù)計(jì)今年資產(chǎn)總量為12000萬(wàn)元，負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)為800萬(wàn)元，可以獲得外部融資額800萬(wàn)元，銷售凈利率和股利支付率不變，計(jì)算今年可實(shí)現(xiàn)的銷售額。 

2．某投資者準(zhǔn)備投資購(gòu)買一種股票，目前股票市場(chǎng)上有三種股票可供選擇： 

甲股票目前的市價(jià)為9元，該公司采用固定股利政策，每股股利為1．2元，甲股票的必要收益率為15%； 

乙股票目前的市價(jià)為8元，該公司剛剛支付的股利為每股0．8元，預(yù)計(jì)第一年的股利為每股1元，第二年的每股股利為1．o2元，以后各年股利的固定增長(zhǎng)率為3%，乙股票的必要收益率為l4%； 

丙股票每年支付固定股利1．2元，目前的每股市價(jià)為13元，丙股票的必要收益率為12%。 

要求： 

(1)為該投資者做出應(yīng)該購(gòu)買何種股票的決策； 

(2)投資者打算長(zhǎng)期持有該股票，計(jì)算投資者購(gòu)入該種股票的持有期年均收益率； 

(3)投資者持有3年后以9元的價(jià)格出售，計(jì)算投資者購(gòu)入該種股票的持有期年均收益率；(4)如果甲股票的β系數(shù)為1．4，乙股票的β系數(shù)為1．2，投資者按照目前的市價(jià)，同時(shí)投資購(gòu)買甲、乙兩種股票各200股，計(jì)算該投資組合的β系數(shù)。 

已知：(P／F，14%，1)=0．8772，(P／F，14%，2)=0．7695， 

(P／F，14%，3)=0．6750(P／F，15%，1)=0．8696， 

(P／F，15%，2)=0．7561，(P／F，15%，3)=0．6575

(P／F，16%，1)=0．8621，(P／F，16%，2)=0．7432， 

(P／F，16%，3)=0．6407(P／F，18%，1)=0．8475， 

(P／F，18%，2)=0．7182，(P／F，18%，3)=0．6086