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要求： 

(1)計算上年的稅后經(jīng)營凈利潤、稅后利息、稅后經(jīng)營凈利率； 

(2)計算上年的稅后凈利潤； 

(3)計算上年末的凈經(jīng)營資產(chǎn)和凈負債； 

(4)計算上年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、稅后利息率、凈財務(wù)杠桿、經(jīng)營差異率、杠桿貢獻率和權(quán)益凈利率(資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)用年末數(shù))； 

(5)如果本年凈財務(wù)杠桿不能提高了，請指出提高權(quán)益凈利率和杠桿貢獻率的有效途徑；(6)在不改變經(jīng)營差異率的情況下，本年想通過增加借款的方法提高權(quán)益凈利率，請您分析一下是否可行； 

(7)假設(shè)本年預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率會比上年下降10個百分點，打算增加借款100萬元(其中有80%投資于資本市場)，不想減少股東報酬，計算借款的利息率的上限； 

(8)在第(7)問中，假設(shè)借款的利息率為6%，計算增加借款可以增加的凈利潤。 

2．甲公司計劃投資一個新項目，分兩期進行，第一期在2008年1月1日投資，投資合計為2000萬元，經(jīng)營期限為10年，預(yù)計每年的稅后現(xiàn)金流量為240萬元；第二期項目計劃于2011年1月1日投資，投資合計為3000萬元，經(jīng)營期限為8年，預(yù)計每年的稅后現(xiàn)金流量為600萬元。公司的既定最低報酬率為10%。已知：無風(fēng)險的報酬率為4%，項目現(xiàn)金流量的標準差為20%。 。 

已知：(P／A，10%，10)=6．1446，(P／A，10%，8)=5．3349 

(P／F，10%，3)=0．7513，(P／F，4%，3)=0．8890

N(0．13)=0．5517，N(0．12)=O．5478，N(0．47)=0．6808，N(0．48)=0．6844

要求： 

(1)計算不考慮期權(quán)的第一期項目的凈現(xiàn)值； 

(2)計算不考慮期權(quán)的第二期項目在2011年1月1日和2008年1月1日的凈現(xiàn)值； 

(3)如果考慮期權(quán)，判斷屬于看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)；確定標的資產(chǎn)在2011年1月1日的價格和執(zhí)行價格，并判斷是否應(yīng)該執(zhí)行該期權(quán)； 

(4)采用布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價模型計算考慮期權(quán)的第一期項目的凈現(xiàn)值，并評價是否應(yīng)該投資第一期項目。