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1．D 

【解析】通常，股東同時(shí)采取監(jiān)督和激勵(lì)兩種方式來協(xié)調(diào)自己和經(jīng)營者的目標(biāo)。盡管如此仍不可能使經(jīng)營者完全按照股東的意愿行動(dòng)，經(jīng)營者仍然可能采取一些對自己有利而不符合股東最大利益的決策，并由此給股東帶來一定的損失。監(jiān)督成本、激勵(lì)成本和偏離股東目標(biāo)的損失之間此消彼長，相互制約。股東要權(quán)衡輕重，力求找出能使監(jiān)督成本、激勵(lì)成本和偏離股東目標(biāo)的損失三項(xiàng)之和最小的解決辦法，它就是最佳的解決辦法。  

2．D 

【解析】信號傳遞原則是自利行為原則的延伸，所以選項(xiàng)D的說法不正確。  

3．B 

【解析】上年末的權(quán)益乘數(shù)=1／(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=2，因?yàn)榻衲瓯３稚夏甑慕?jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策，且不增發(fā)新股或回購股票，所以今年企業(yè)的銷售增長率=上年的可持續(xù)增長率=10%×1×2×50%／(1-10%×1×2×50%)=11．11%。  

4．B 

【解析】如果是單利計(jì)息，則到期時(shí)一次性收回的本利和=1000×(1+4%×5)=1200(元)，復(fù)利計(jì)息，到期的本利和=1000×(F／P，4%，5)=1216．7(元)，根據(jù)“價(jià)格=未來現(xiàn)金流入的復(fù)利現(xiàn)值之和”可知：1100=1200×(P／F，i，5)，即： (1十i)5=1200／1100，到期收益率i=(1200／1100)1／5-1=1．76%低于投資者要求的最低收益率2%，所以，不能購買。  

5．B 

【解析】股利支付率=0．3／1×100%=30%，增長率為6%，股票的貝他系數(shù)=0．8×11%／8%=1.1，股權(quán)資本成本=3%+1．1×5%=8．5%，內(nèi)在市盈率=30%／(8．5%-6%)=12。  

6．C 

【解析】假設(shè)投資額為P，經(jīng)營期為n年，靜態(tài)投資回收期為m年，投產(chǎn)后每年的現(xiàn)金凈流量均為A，則根據(jù)題意可知：P=m×A，即m=P／A；而“全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入”意味著投資額的現(xiàn)值=P，根據(jù)題意可知，投產(chǎn)后每年的現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值=A×(P／A，r，n)，由于按照內(nèi)含報(bào)酬率計(jì)算的凈現(xiàn)值等于零，所以，如果r=內(nèi)含報(bào)酬率，則：A×(P／A，r，n)=P，即：(P／A，r，n)=P／A=靜態(tài)投資回收期。  

7．A 

【解析】保護(hù)性看跌期權(quán)鎖定了最低凈收入和最低凈損益，同時(shí)凈損益的預(yù)期值也因此降低了。  

8．A 

【解析】利息抵稅可以使公司增加的價(jià)值=利息抵稅的現(xiàn)值=20×25%×(P／A，5%，5)=21．65(萬元)。  

9．B 

【解析】訂貨提前期對每次訂貨量、訂貨次數(shù)、訂貨時(shí)間間隔不產(chǎn)生影響，由此可知選項(xiàng)A、C、D不是答案；在提前訂貨的情況下，企業(yè)再次發(fā)出訂貨單時(shí)尚有存貨的庫存量，稱為再訂貨點(diǎn)，由此可知，選項(xiàng)B是答案。  

10．C 

【解析】品種法下一般定期(每月月末)計(jì)算產(chǎn)品成本，如果月末有在產(chǎn)品，則要將生產(chǎn)費(fèi)用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配。  

11．D 

【解析】正常標(biāo)準(zhǔn)成本是指在效率良好的條件下，根據(jù)下期一般應(yīng)該發(fā)生的生產(chǎn)要素消耗量、預(yù)計(jì)價(jià)格和預(yù)計(jì)生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度制定出來的標(biāo)準(zhǔn)成本。  

12．D 

【解析】非上市公司的股權(quán)價(jià)值不容易估計(jì)，只有根據(jù)同類上市公司的股價(jià)或用其他方法間接估計(jì)。所以，選項(xiàng)D的說法不正確。