什么是上市公司，證券上市的條件
發布時間：2011-10-07 共2頁
（1）公司不按規定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假記載；公司有重大違法行為，經查實后果嚴重的。
（2）公司股本總額、股權分布等發生變化不再具備上市條件；公司最近3年連續虧損，在期限內未能消除，不具備上市條件的。
2、債券上市條件
根據我國《證券法》第五十一條規定和《公司法》第一百六十一條規定，公司申請其公司債券上市交易必須符合下列條件：
（1）公司債券的期限為1年以上，因為公司債券的時間過短，不利于債券的流通。
（2）公司債券的實際發行額不少于人民幣5000萬元。因為發行數額太小，不適合上市交易。
（3）股份有限公司的凈資產額不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產額不低于人民幣6000萬元。
法律規定只有資產數額大、規模大的公司才能發行公司債券，是因為這些公司要籌集的生產所需資金額度一般都比較大，即使發行公司債券程序復雜，費用高，也還是值得的，而且還可以減少銀行承擔大額度貸款的壓力。但為什么法律要求有限責任公司的凈資產額要大大高于股份有限公司的凈資產額呢？這是因為股份有限公司具有比較嚴格的設立程序和監督機構，其公開的財產狀況使公司時刻處在有關方面的監督之下，而有限責任公司相對來說是封閉型的。為了保護債權人利益，防止欺詐事件發生，法律要求有限責任公司的凈資產額大大高于股份有限公司的凈資產額是合理的。
（4）累計債券總額不超過公司凈產額的40％。這一規定主要是從公司發行債券自身擔保的能力來考慮的，如果出現償債困難，最起碼還有足夠返還債券本金總額的凈資產作抵押。
（5）最近3年平均可分配的利潤足以支付公司債券1年的利息。這是從發行債券的公司起碼的還本付息能力來考慮，目的是為了保護債權人－－債券持有人的利益。
（6）籌集的資金投向符合國家產業政策。產業政策是國家為了實現某些經濟和社會目的，以全產業為直接對象，通過對全產業的保護、扶持、調整和完善，積極或消極參與某個產業或企業的生產、營業、交易活動，以及直接或間接干預商品、服務、金融等的市場形成和市場機制的政策的總稱。公司只有通過發行公司債券所籌集的資金，用于符合國家產業政策的項目，才能優化資源配置，使國民經濟布局和產業結構合理，促進經濟的健康發展。
（7）債券的利率不得超過國務院限定的利率水平。發行公司債券，能否募足所需資金，利率的確定是非常關鍵的。發行公司可以在國務院限定的利率水平下自主確定公司債券的利率，具體的利率水平，可根據效益的預測，如債券期限、本息償還方式、公司信譽高低及其他多種因素予以確定。
（8）國務院規定的其他條件。這些規定是為了以后進一步完善公司債券上市的條件而設置的，是完全必要的。
公司在向國務院證券監督管理機構提出公司債券上市交易申請時，應當提交下列文件：①上市報告書；②申請上 市的董事會決議；③公司章程；④公司營業執照；⑤公司債券募集辦法；⑥公司債券的實際發行數額。
公司債券上市交易申請經國務院證券監督管理機構核準后，其發行人應當向證券交易所提交核準文件和上述規定的有關文件，證券交易所應當自接到債券發行人提交的上述規定的文件之日起3個月內，安排該債券上市交易。
公司債券上市交易申請經證券交易所同意后，發行人應當在公司債券上市交易的5日前公告公司債券上市報告、核準文件及有關上市申請文件，并將其申請文件置備于指定場所供公眾查閱。
公司債券上市交易后，公司有下列情形之一的，由國務院證券監督管理機構決定暫停其公司債券上市交易：①公司有重大違法行為；②公司情況發生重大變化，不符合公司債券上市條件；③公司債券所募集資金不按審批機關批準的用途使用；④未按照公司債券募集辦法履行義務；⑤公司最近2年連續虧損。
公司如有上述①、④所列情況之一，經查實后果嚴重的，或有上述②、③、⑤所列情況之一的，在限期內未能清除的，則由國務院證券監督管理機構決定終止該公司債券上市。公司解散、依法被責令關閉或者宣告破產的，由證券交易所終止其公司債券上市，并報國務院證券監督管理機構備案。
凡上市證券因法定事由暫停或者終止上市，均由國務院證券監督管理機構決定，但這項權力在一定的條件下，可以授予證券交易所行使。即按照法律規定的條件和程序，由證券交易所根據授權決定暫停或者終止股票或者公司債券上市。
