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　　三、證券交易所交易型開放式指數(shù)基金的認(rèn)購、交易、申購和贖回
　　2004年11月24日，上海證券交易所發(fā)布了《上海證券交易所交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》；2006年2月13日，深圳證券交易所發(fā)布了《深圳證券交易所交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》。這兩個(gè)規(guī)范性文件，對(duì)我國證券交易所開展的交易型開放式指數(shù)基金（ETF）業(yè)務(wù)作了具體的規(guī)定。

　　（一）ETF發(fā)售
　　投資者辦理上海證券交易所和深圳證券交易所交易型開放式指數(shù)基金（ETF）份額的認(rèn)購、交易、申購、贖回業(yè)務(wù)，需使用在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司開立的證券賬戶。ETF的基金管理人可以采用網(wǎng)上和網(wǎng)下兩種方式發(fā)售基金份額。網(wǎng)上發(fā)售時(shí)，投資者以組合證券認(rèn)購基金份額的，證券交易所按照基金合同和基金招募說明書的規(guī)定，確認(rèn)其是否擁有對(duì)應(yīng)的足額組合證券。無足額組合證券的，其認(rèn)購申報(bào)全部無效。投資者以現(xiàn)金認(rèn)購基金份額的，接受申報(bào)的證券交易所會(huì)員應(yīng)即時(shí)凍結(jié)投資者用于認(rèn)購的資金，并不得挪用。

　　（二）投資者參與證券交易所ETF的投資方式
　　投資者有兩種方式參與證券交易所ETF的投資：一是進(jìn)行申購和贖回；二是直接從事買賣交易。按現(xiàn)行有關(guān)制度規(guī)定，買賣上海證券交易所ETF的投資者需具有上海證券交易所A股賬戶或基金賬戶，進(jìn)行上海證券交易所ETF申購、贖回操作的投資者需具有上海證券交易所A股賬戶。投資者買賣深圳證券交易所ETF須用深圳證券交易所A股賬戶或深圳證券投資基金賬戶；投資者申購、贖回深圳證券交易所ETF須使用深圳證券交易所A股賬戶。

　　（三）ETF規(guī)則
　　申購是投資者通過一級(jí)交易商，申請(qǐng)以一攬子股票和少量現(xiàn)金換取一定數(shù)量的基金份額；贖回是投資者通過一級(jí)交易商申請(qǐng)以一定數(shù)量的基金份額換取一攬子股票和少量現(xiàn)金。基金份額的申購、贖回，按基金合同規(guī)定的最小申購、贖回單位或其整數(shù)倍進(jìn)行申報(bào)。基金份額應(yīng)當(dāng)用組合證券進(jìn)行申購、贖回。申購、贖回基金份額的申報(bào)指令應(yīng)當(dāng)包括證券賬號(hào)、基金代碼、買賣方向（申購為買方、贖回為賣方）、數(shù)量等內(nèi)容。申購、贖回的申報(bào)指令不得撤銷。
　　投資者申購基金份額的，應(yīng)當(dāng)擁有對(duì)應(yīng)的足額組合證券及替代現(xiàn)金。投資者贖回基金份額的，應(yīng)當(dāng)擁有對(duì)應(yīng)的足額基金份額。投資者在辦理申購贖回業(yè)務(wù)之前，需與具有代辦基金份額申購與贖回業(yè)務(wù)資格的證券公司（上海證券交易所稱一級(jí)交易商，深圳證券交易所稱代辦證券公司）簽訂相應(yīng)的《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》。
　　由于申購ETF需擁有對(duì)應(yīng)的足額組合證券及替代現(xiàn)金（根據(jù)相關(guān)基金管理公司公布的當(dāng)日申購、贖回清單，例如現(xiàn)金××元、X股票××股、Y股票××股、Z股票××股……），因此，投資者想申購該ETF就可以先按照清單買入這一攬子股票。這個(gè)過程可以通過一級(jí)交易商提供的組合交易系統(tǒng)一筆委托實(shí)現(xiàn)。
　　投資者從事基金份額的買賣交易，適用證券交易所有關(guān)基金買賣申報(bào)、競(jìng)價(jià)、成交、漲跌幅等規(guī)定。按上證50ETF的做法，買賣申報(bào)數(shù)量為100份或其整數(shù)倍，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0．001元，實(shí)行10%的漲跌幅限制。
　　另外，根據(jù)我國證券交易所的相關(guān)規(guī)定，買賣、申購、贖回ETF的基金份額時(shí)，還應(yīng)遵守下列規(guī)定：
　　（1）當(dāng)日申購的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回；
　　（2）當(dāng)日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出；
　　（3）當(dāng)日贖回的證券，同日可以賣出，但不得用于申購基金份額；
　　（4）當(dāng)日買入的證券，同日可以用于申購基金份額。