證券投資其他技術分析：第四節相對強弱指數（ＲＳＩ）
發布時間：2011-10-07 共2頁
（４）當六日強弱指標下降至２０時，表示股市有超賣現象，如果一旦繼續下降至１０以下時則表示已到嚴重超賣區域，股價極可能有止跌回升的機會。
（５）每種類型股票的超賣超買值是不同的。
在牛市時，通常藍籌股的強弱指數若是８０，便屬超買，若是３０便屬超賣，至于二三線股，強弱指數若是８５至９０，便屬超買，若是２０至２５，便屬超賣。但我們不能硬性地以上述數值，擬定藍籌股或二三線股是否屬于超買或超賣，主要是由于某些股票有自己的一套超買/賣水平，即是，股價反覆的股票，通常超買的數值較高（９０至９５），而視作超賣的數值亦較低（１０至１５）。至于那些表現較穩定的股票，超買的數值則較低（６５至７０），超賣的數值較高（３５至４０）。因此我們對一只股票采取買/ 賣行動前，一定要先找出該只股票的超買/超賣水平。至于衡量一只股票的超買/超賣水平，我們可以參考該股票過去１２個月之強弱指標記錄。
?。ǎ叮┏I及超賣范圍的確定還取決于兩個因素。第一是市場的特性，起伏不大的穩定的市場一般可以規定７０以上超買，３０以下為超賣。變化比較劇烈的市場可以規定８０以上超買，２０以下為超賣。第二是計算ＲＳＩ時所取的時間參數。例如，對于９日ＲＳＩ，可以規定８０以上為超買，２０以下為超賣。對于２４日ＲＳＩ，可以規定７０以上為超買，３０以下為超賣。應當注意的是，超買或超賣本身并不構成入市的訊號。有時行情變化得過于迅速，ＲＳＩ會很快地超出正常范圍，這時ＲＳＩ的超買或超賣往往就失去了其作為出入市警告訊號的作用。例如在牛市初期，ＲＳＩ往往會很快進入８０以上的區域，并在此區域內停留相當長一段時間，但這并不表示上升行情將要結束。恰恰相反，它是一種強勢的表現。只有在牛市未期或熊市當中，超買才是比較可靠的入市訊號。基于這個原因，一般不宜在ＲＳＩ一旦進入非正常區域就采取買賣行動。最好是價格本身也發出轉向信號時再進行交易。這樣就可以避免類似于上面提到的ＲＳＩ進入超買區但并不立即回到正常區域那樣的“陷井”。在很多情況罡，很好的買賣訊號是：ＲＳＩ進入超買超賣區，然后又穿過超買或超賣的界線回到正常區域。不過這里仍然要得到價格方面的確認，才能采取實際的行動。這種確認可以是：①趨勢線的突破；②移動平均線的突破；③某種價格型態的完成。
?。ǎ罚娙踔笜伺c股價或指數比較時，常會產生先行顯示未來行情走勢的特性，亦即股價或指數未漲而強弱指標先上升，股價或指數未跌而強弱指標先下降，其特性在股價的高峰與谷底反應最明顯。
（８）當強弱指標上升而股價反而下跌，或是強弱指標下降而股價反趨上漲，這種情況稱之為“背馳”。當ＲＳＩ在７０至８０上時，價位破頂而ＲＳＩ不能破頂，這就形成了“頂背馳”，而當ＲＳＩ在３０至２０下時，價位破底而ＲＳＩ不能破底就形成了“底背馳”。這種強弱指標與股價變動，產生的背離現象，通常是被認為市場即將發生重大反轉的訊號。
和超買及超賣一樣，背馳本背并不構成實際的賣出訊號，它只是說明市場處于弱勢。實際的投資決定應當在價格本身也確認轉向之后才作出。雖然在行情確實發生反轉的情況下，這個確認過程會使投資者損失一部分利潤，可是卻可以避免在生情后來并未發生反轉的情況下投資者可能作出的錯誤的賣出決定。相對地說，這種錯誤會對投資者造成更大的損失，因為有時候竺情會暫時失去動量然后又重新獲得動量，而這時價格并不發生大規模的轉向。
3．評 價
?。ǎ保┫鄬娙踔笖的茱@示市場超賣和超買，預期價格將見頂回軟或見底回升等，但ＲＳＩ只能作為一個警告訊號，并不意味著市勢必然朝這個方向發展，尤其在市場劇烈震蕩時，超賣還有超賣，超買還有超買，這時須參考其他指標綜合分析，不能單獨依賴ＲＳＩ的訊號而作出買賣決定。
?。ǎ玻┍畴x走勢的訊號通常者都是事后歷史，而且有背離走勢發生之后，行情并無反轉的現象。有時背離一，二次才真正反轉，因此這方面研判須不斷分析歷史資料以提高經驗。
?。ǎ常┰谂Ｆば星闀rＲＳＩ徘徊于４０－６０之間，雖有時突破阻力線和壓力線，但價位無實際變化。
