08年設備監理案例分析：項目經濟評價方法
發布時間：2010-01-14 共2頁
第二章，項目經濟評價方法
第一節 資金時間價值
一、資金時間價值
1、對于現金流量圖和現金流量的計算要熟練掌握。考試時如果有用到該知識的考題，即使考題不要求畫出現金流量圖，建議大家也要畫出現金流量圖進行計算。
（1）、對六個基本公式要求熟練掌握應用。這是后面的財務評價，方案經濟比較及優化的基礎知識。有時考題會將各系數給出附表，但是要求自己能夠獨立計算。
（2）、六個公式的相應的現金流量圖要能夠獨立的畫出來。
（3）、六個系數的模式為：欲求值/已知值。例如，已知現值，折算率，期數n，求終值的表示符號為：（F/P，i,n）
（4）、六個基本公式的應用前提是：現金流量圖必須是：現值發生在0點，終值發生在n點，第一個年金發生在1點，最后一個年金發生在n點。如果題目給出的年金，現值，終值沒有在相應點上，就要通過折算來計算。
（5）、六個基本公式可以聯立記憶：
通過此公式可以求出F，P，A
2、名義利率和有效利率要會計算，在案例中尤其注意考試往往給名義利率，我們要換算成有效利率。
(一)現金流量的概念
對于所考察的系統，考察對象在整個期間各時點上實際發生的資金流出或資金流入稱為現金流量。其中，流出系統的資金稱為現金流出，流入系統的資金稱為現金流入，現金流入與現金流出之差稱為凈現金流量。
(二)現金流量圖
進行工程經濟分析時，經常需要借助于現金流量圖來分析各種現金流量的流向(支出或收入)、數額和發生時間。所謂現金流量圖，就是一種反映經濟系統資金運動狀態的圖式。
(1)以橫軸為時間軸，向右延伸表示時間的延續，軸上每一刻度表示一個時間單位，可取年、半年、季或月等；零表示時間序列的起點。整個橫軸又可看成是所考察的“系統”。
(2)相對于時間坐標的垂直箭線代表不同時點的現金流量情況，在橫軸上方的箭線表示現金流入，即收益；在橫軸的下方的箭線表示現金流出，即費用。
(3)在現金流量圖中，箭線長短要能適當體現各時點現金流量數值的差異，并在各箭線上方(或下方)注明其現金流量的數值。
(4)箭線與時間軸的交點即為現金流量發生的時點。
由此可見，現金流量有三要素：現金流量的大小(資金數額)、方向(資金流入或流出)和作用點(資金的發生時間點)。運用現金流量圖，可以全面、形象、直觀地表達經濟系統的資金運動狀態。
二、資金的時間價值的復利法計算六個基本公式。
由于資金的時間價值，使得金額相同的資金發生在不同時間產生不同的價值。反之，不同時點金額不等的資金在時間價值的作用下卻可能具有相等的價值。這些不同時期、不同數額但其“價值等效”的資金稱為等值，也稱為等效值。在工程經濟分析中，它為我們確定某一經濟活動的有效性或者進行方案比較、優選提供了可能。資金等值計算公式和復利計算公式的形式是相同的。
影響資金等值的因素有三個：金額的多少、資金發生的時間、利率(或折現率)的大小。其中，利率是一個關鍵因素，一般等值計算中是以同一利率為依據的。
