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　　A．如果多數市場參與者對風險厭惡程度高，則市場風險溢酬的值就小，那么資產的必要收益率受其系統風險的影響就較小

　　B．如果多數市場參與者對風險的關注程度較小，那么資產的必要收益率受其系統風險的影響就較小

　　C．當無風險收益率上漲而其他條件不變時，所有資產的必要收益率都會上漲同樣的數量

　　D．無風險收益率下降且其他條件不變時，所有資產的必要收益率都會下降同樣的數量

 

　　正確答案:BCD解題思路：選項A說反了，市場風險溢酬反映的是市場整體對風險的偏好，如果風險厭惡程度高，則市場風險溢酬的值就大，那么當某項資產的系統風險水平稍有變化時，就會導致該項資產的必要收益率以較大幅度變化。因此如果多數市場參與者對風險厭惡程度高，則市場風險溢酬的值就大，那么資產的必要收益率受其系統風險的影響就較大。

 

　　12．下列有關某特定投資組合β系數的表述正確的有()。

　　A．投資組合的β系數是所有單項資產β系數的加權平均數，權數為各種資產在投資組合中所占的價值比重

　　B．當投資組合β為負數時，表示該組合的風險小于零

　　C．在已知投資組合風險收益率R，市場組合的平均收益率R和無風險收益率R的基礎上，可以得出特定投資組合的β系數為：β=R/(R-R)

　　D．在其他因素不變的情況下，風險收益率與投資組合的β系數成正比，β系數越大，風險收益率就越大，反之就越小

 

　　正確答案:ACD解題思路：當投資組合β為負數時，表示該組合的收益率與市場平均收益率呈反向變化，當市場收益率增加時，該類資產的收益卻在減少。

 

　　13．下列關于成本的說法中，不正確的有()。

　　A．單位變動成本一直保持不變

　　B．酌量性固定成本并非可有可無，它關系到企業的競爭能力

　　C．從較長時間來看，沒有絕對不變的固定成本

　　D．混合成本可分為半變動成本和半固定成本

 

　　正確答案:AD解題思路：本題考核成本的相關知識。變動成本存在相關范圍，只有在一定范圍內，選項A的說法才正確；混合成本可分為半變動成本、半固定成本、延期變動成本和曲線成本，所以選項D的說法不正確。

 

　　14．關于單項資產的β系數，下列說法正確的有()。

　　A．表示單項資產收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度

　　B．其大小取決于該項資產收益率和市場資產組合收益率的相關系數、該項資產收益率的標準離差和市場組合收益率的標準離差大小

　　C．當β<1時，說明其所含的系統風險小于市場組合的風險

　　D．當β=1時，說明如果市場平均收益率增加1%，那么該資產的收益率也相應地增加1%

 

　　正確答案:ABCD解題思路：單項資產的β系數，是指可以反映單項資產收益率與市場平均收益率之間變動關系的一個量化指標，它表示單項資產收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度，所以選項A的說法正確。由單項資產的β系數關系公式可知，選項B的說法正確。由于市場組合β=1，當β<1時，說明該資產風險收益率小于市場組合風險收益率，因此其系統風險小于市場組合的風險。所以，選項C的說法正確。當β=1時，說明該資產的收益率與市場平均收益率呈同方向、同比例的變化，即如果市場平均收益率增加（或減少1%），那么該資產的收益率也相應增加（或減少）1%，所以，選項D的說法正確。

 

　　15．下列表述中，正確的有()。

　　A．復利終值和復利現值互為逆運算

　　B．普通年金終值和普通年金現值互為逆運算

　　C．普通年金終值和償債基金互為逆運算

　　D．普通年金現值和資本回收額互為逆運算

 

　　正確答案:ACD解題思路：本題的考點是系數間的關系。

 

　　16．下列屬于利用接受風險對策的有()。

　　A．拒絕與不守信用的廠商業務來往

　　B．對債務人進行信用評估

　　C．在發生風險損失時，直接將損失攤入成本費用或沖減利潤

　　D．計提壞賬準備金和存貨跌價準備金

 

　　正確答案:CD解題思路：接受風險對策包括風險自擔和風險自保。選項C屬于風險自擔；選項D屬于風險自保。選項A屬于規避風險的對策；選項B屬于減少風險的對策。

 

　　17．關于資本資產定價模型的下列說法正確的是()。

　　A．如果市場風險溢酬提高，則所有的資產的風險收益率都會提高，并且提高的數值相同

　　B．如果無風險收益率提高，則所有的資產的必要收益率都會提高，并且提高的數值相同

　　C．對風險的平均容忍程度越低，市場風險溢酬越大

　　D．如果某資產的β=1，則該資產的必要收益率=市場平均收益率

 

　　正確答案:BCD解題思路：某資產的風險收益率=該資產的β系數×市場風險溢酬(R-R)，不同的資產的β系數不同，所以，選項A的說法不正確。某資產的必要收益率=無風險收益率+該資產的風險收益率，對于不同的資產而言，風險不同，風險收益率不同，但是無風險收益率是相同的，所以，選項B的說法正確。市場風險溢酬(R-R)反映市場整體對風險的偏好，對風險的平均容忍程度越低，意味著風險厭惡程度越高，要求的市場平均收益率越高，所以，(R-R)的值越大，即選項C的說法正確。某資產的必要收益率=R+該資產的β系數×(R-R)，如果β=1，則該資產的必要收益率=R+(R-R)=R，而R表示的是市場平均收益率，所以，選項D的說法正確。

 

　　18．按照投資的風險分散理論，以等量資金投資于

　　A．若A、B項目完全負相關，組合后的非系統風險可以充分抵消

　　B．若A、B項目相關系數小于0，組合后的非系統風險可以減少

　　C．若A、B項目相關系數大于0，但小于1時，組合后的非系統風險不能減少

　　D．若A、B項目完全正相關，組合后的非系統風險不擴大也不減少

 

　　正確答案:ABD解題思路：若A、B項目相關系數大于0，但小于1時，屬于正相關，組合后的非系統風險也可以分散一部分，只不過分散效應不如負相關的強。

 

　　19．在選擇資產時，下列說法正確的有()。

　　A．當預期收益率相同時，風險回避者會選擇風險小的

　　B．如果風險相同，對于風險回避者而言，將無法選擇

　　C．如果風險不同，對于風險中立者而言，將選擇預期收益率大的

　　D．當預期收益率相同時，風險追求者會選擇風險小的

 

　　正確答案:AC解題思路：本題考核風險偏好。風險回避者選擇資產的態度是：當預期收益率相同時，偏好于具有低風險的資產；而對于同樣風險的資產，則鐘情于具有高預期收益率的資產。風險追求者對待風險的態度與風險回避者正好相反。由此可知，選項A的說法正確，選項B和選項D的說法不正確。對于風險中立者而言，選擇資產的唯一標準是預期收益率的大小，而不管風險狀況如何。由此可知，選項C的說法正確。

 

　　20．實際工作中常以年金形式出現的有()。

　　A．采用加速折舊法所計提的各年的折舊費

　　B．租金

　　C．獎金

　　D．特定資產的年保險費

 

　　正確答案:BD解題思路：年金是指一定時期內等額定期的系列收付款項。加速折舊法下所計提的折舊前面多，后面少，所以不符合年金等額的特性。獎金要達到獎勵的作用，就不能平均化，應依據每個人的工作成績或貢獻大小，以及不同時期的工作成績或貢獻大小給予不同的獎勵。