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　　1．財務(wù)管理的理論框架和實務(wù)方法都是針對風(fēng)險中立者的。()

　　A．對

　　B．錯

 

　　正確答案:B解題思路：本題考核風(fēng)險偏好。由于一般的投資者和企業(yè)管理者都是風(fēng)險回避者。因此，財務(wù)管理的理論框架和實務(wù)方法都是針對風(fēng)險回避者的，并不涉及風(fēng)險追求者和風(fēng)險中立者的行為。

 

　　2．即使投資比例不變，各項資產(chǎn)的期望收益率不變，但如果組合中各項資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)發(fā)生改變，投資組合的期望收益率就有可能改變。()

　　A．對

　　B．錯

 

　　正確答案:B解題思路：資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)會影響組合風(fēng)險的大小，但不會影響組合收益，所以只要投資比例不變，各項資產(chǎn)的期望收益率不變，投資組合的期望收益率就不會發(fā)生改變。

 

　　3．一般說來，貨幣時間價值是指沒有通貨膨脹條件下的投資收益率。()

　　A．對

　　B．錯

 

　　正確答案:B解題思路：本題考點是貨幣時間價值量的規(guī)定性。一般說來，貨幣時間價值是指沒有風(fēng)險、沒有通貨膨脹條件下的社會平均利潤率。本題錯在表述不全面，漏了"沒有風(fēng)險"的前提。

 

　　4．在現(xiàn)值和利率一定的情況下，計息期數(shù)越少，則復(fù)利終值越大。()

　　A．對

　　B．錯

 

　　正確答案:B解題思路：因為復(fù)利終值F=P×(1+i)，終值與期限、利率、現(xiàn)值都是同向變動的，所以在現(xiàn)值和利率一定的情況下，計息期數(shù)越少，則復(fù)利終值越小。

 

　　5．普通年金是指從第1期起，在一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項。普通年金有時也簡稱年金。()

　　A．對

　　B．錯

 

　　正確答案:B解題思路：本題考核普通年金。普通年金又稱后付年金，是指從第1期起，在一定時期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項。普通年金有時也簡稱年金。

 

　　6．通常情況下，如果通貨膨脹率很低，公司債券的利率可視同為資金時間價值。()

　　A．對

　　B．錯

 

　　正確答案:B解題思路：本題考核資金時間價值。通常情況下，資金的時間價值相當(dāng)于沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率，也就是說，資金的時間價值中既不包括風(fēng)險收益率也不包括通貨膨脹補償率。而公司債券有風(fēng)險，公司債券的利率中包括風(fēng)險收益率，因此，即使通貨膨脹率很低，公司債券的利率也不能作為資金時間價值。不過由于短期國庫券利率可以近似地代替無風(fēng)險利率，所以，通常情況下，如果通貨膨脹率很低，短期國庫券利率可視同為資金時間價值。

 

　　7．構(gòu)成投資組合的證券A和證券B，其標(biāo)準(zhǔn)離差分別為12%和8%。在等比例投資的情況下，如果二種證券的相關(guān)系數(shù)為1，該組合的標(biāo)準(zhǔn)離差為10%；如果兩種證券的相關(guān)系數(shù)為-1，則該組合的標(biāo)準(zhǔn)離差為2%。()

　　A．對

　　B．錯

 

　　正確答案:A解題思路：在等比例投資的情況下，如果二種證券的相關(guān)系數(shù)為1，該組合的標(biāo)準(zhǔn)離差為各自標(biāo)準(zhǔn)離差的簡單算術(shù)平均數(shù)，(12%+8%)/2=10%，如果二種證券的相關(guān)系數(shù)為-1，組合標(biāo)準(zhǔn)離差=

 

　　8．當(dāng)一年內(nèi)多次復(fù)利時，名義利率等于每個計息周期的利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積。()

　　A．對

　　B．錯

 

　　正確答案:A解題思路：設(shè)名義利率為r，每年復(fù)利次數(shù)為m。則一年內(nèi)多次復(fù)利時，每期的利率為。則每期利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積為，即為名義利率。例如年利率為8%，每年復(fù)利4次，則每期利率為2%(8%/4)，乘以年內(nèi)復(fù)利次數(shù)（4次），其乘積為8%(2%×4)即名義利率。

 

　　9．如果市場上短期國庫券的利率為6%，通貨膨脹率為2%，風(fēng)險收益率為3%，則資金時間價值為4%。()

　　A．對

　　B．錯

 

　　正確答案:A解題思路：本題考核利率的計算。短期國庫券的利率可以看作無風(fēng)險利率，資金時間價值是沒有風(fēng)險和通貨膨脹情況下的平均利潤率，所以，資金時間價值=無風(fēng)險利率-通貨膨脹率=國庫券利率-通貨膨脹率=6%-2%=4%。

 

　　10．風(fēng)險收益率的大小與風(fēng)險有關(guān)，風(fēng)險越大，風(fēng)險收益率一定越大。()

　　A．對

　　B．錯

 

　　正確答案:B解題思路：風(fēng)險收益率的大小取決于兩個因素：-是風(fēng)險的大小；二是投資者對風(fēng)險的偏好。由此可知，風(fēng)險越大，風(fēng)險收益率不一定越大。

 

　　11．在終值和計息期一定的情況下，折現(xiàn)率越低，則復(fù)利現(xiàn)值越高。()

　　A．對

　　B．錯

 

　　正確答案:A解題思路：因為復(fù)利現(xiàn)值P=F×(1+i)，現(xiàn)值與期限、利率都是反向變動的。

 

　　12．風(fēng)險中立者既不回避風(fēng)險，也不主動追求風(fēng)險。在風(fēng)險相同的情況下，他們選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小。()

　　A．對

　　B．錯

 

　　正確答案:B解題思路：本題考核風(fēng)險中立的含義。風(fēng)險中立者選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險狀況如何，這是因為所有預(yù)期收益相同的資產(chǎn)將給他們帶來同樣的效用。