2014年注冊稅務師執業資格考試財務與會計-財務估值
發布時間：2014-04-17 共2頁
一、單項選擇題(每小題1分。每小題的備選答案中，只有一個最符合題意)
1．在利率和計息期相同的條件下，以下公式中，正確的是()。
A．普通年金終值系數×普通年金現值系數=1
B．普通年金終值系數×償債基金系數=1
C．普通年金終值系數×投資回收系數=1
D．普通年金終值系數×預付年金現值系數=1
正確答案:B解題思路：普通年金終值系數與償債基金系數互為倒數關系，普通年金現值系數與投資回收系數互為倒數關系。
2．有一項年金，前3年無現金流入，后5年每年年初等額流入現金500萬元，假設年利率為10%，其現值為()萬元。
A．1994.59
B．1565.68
C．1813.48
D．1423.21
正確答案:B解題思路：本題的遞延期m為2期，即第1期末和第2期末沒有收付，連續收付期為5期。
P=500×(PVA10%,5)×(PV10%,2)=500×3.791×0.826=1565.68（萬元）
3．某企業擬建立一項基金，每年初投入100000元，若利率為10%，五年后該項基金的本利和為()元。
A．671561
B．610510
C．871656
D．610539
正確答案:A解題思路：五年后該項基金的本利和=100000×(FVA10%,5)×(1+10%)=671561（元）
4．假設以每年10%的利率借入30000元，投資于某個壽命為10年的項目。為使該投資項目成為可行項目，每年至少應回收的現金數額為()元。
A．6000
B．3000
C．5374
D．4882
正確答案:D解題思路：本題的考點是已知普通年金現值，求年資本回收額；30000=A×(P/A，10%，10)；A=30000/(P/A,10%,10)=30000/6.1446=4882.34（元）。
5．關于標準離差與標準離差率，下列表述不正確的是()。
A．在期望值相同的情況下，標準離差越大，風險越大
B．在期望值不相同的情況下，要借助于標準離差率這一相對數值，標準離差率越大，風險越大
C．標準離差率就是方案的風險收益率
D．方差和標準離差作為絕對數，都只適用于期望值相同的決策方案風險程度的比較
正確答案:C解題思路：標準離差率本身并不是方案的風險收益率，風險收益率=風險價值系數×標準離差率。
6．利用標準差比較不同投資項目風險大小的前提條件是()。
A．項目所屬行業相同
B．項目預期報酬相同
C．項目規模大小相同
D．項目資金結構相同
正確答案:B解題思路：標準差是絕對數指標，便于比較預期報酬相同的方案之間風險的大小。
7．從本質上看，財務估值就是對()的估計。
A．賬面價值
B．內涵機制
C．市場價值
D．清算價值
正確答案:B解題思路：從本質上看，市場價值由內涵價值決定。財務估值就是對內涵價值的估計。
8．在進行股票價值評估時，折現率應當是投資者期望的最低收益率，一般可用()。
A．資本資產定價模型
B．市場利率
C．所在行業的平均收益率
D．加權資本成本
正確答案:A解題思路：在進行股票價值評估時，折現率應當是投資者期望的最低收益率，一般可用資本資產定價模型確定。在進行債券估值時，應選擇市場利率作為折現率。在進行項目投資決策時，應選擇項目的必要報酬率或項目所在行業的平均收益率作為折現率。在進行企業價值評估時，一般選擇加權資本成本作為折現率。
9．已知某公司股票的β系數為0.5，短期國債收益率為6%，市場組合收益率為10%，則該公司股票的必要收益率為（）。
A．6%
B．8%
C．10%
D．16%
正確答案:B
10．已經甲乙兩個方案投資收益率的期望值分別為10%和12%，兩個方案都存在投資風險，在比較甲乙兩方案風險大小時應使用的指標是（）。
A．標準離差率
B．標準差
C．協方差
D．方差
正確答案:A
