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　　作為一個證券市場的投資者，在市場里進行操作時，自己的委托能否成交，能否以最快的速度最有利的價格成交是投資者比較關心的問題，這些問題都涉及到上海、深圳證券交易所的交易規則和競價規則。我國證券市場的基本原則是：公開、公平、公正，也就是我們常說的"三公"原則，交易所的競價原則是價格優先，時間優先。因此在交易所的自動撮合系統中的成交順序是：較高的買進委托優先于較低的買進委托，較低的賣出委托優先于較高的賣出委托，同價位委托，較先申報者優先于較后申報者。
　　目前，證券交易所一般采用兩種競價方式，即在每日開盤時采用集合競價方式，在日常交易中采用連續競價方式。
　　所謂集合競價，是在每個交易日上午9：25，交易所電腦主機對9：15至9：25接受的全部有效委托進行一次集中撮合處理的過程。
集合競價結束后，自上午9：30開始，進入連續競價時間。目前，滬、深交易所連續競價時間為：上午9：30-11：30，下午1:00－3: 00。連續競價階段的特點是，每一筆買賣委托輸入電腦自動撮合系統后，當即判斷并進行不同的處理，能成交者予以成交；不能成交者等待機會成交；部分成交者則讓剩余部分繼續等待。按照我國目前的有關規定，在無撤單的情況下，委托當日有效。若遇到股票停牌，停牌期間的委托無效。