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2、承購包銷方式 
 承購包銷是指各金融機(jī)構(gòu)按一定條件向財政部或地方財政部門承銷國債，并由其在市場上分銷，未能發(fā)售的余額由承銷商購買的發(fā)行方式。 
 1991年的國債發(fā)行采取了由中央承購包銷、地方承購包銷和行政分配同時進(jìn)行的方式，改變了以往單一的行政分配方式。1993年國債一級自營商制度確立之后，開始形成通過國債一級自營商組成國債承銷團(tuán)，直接向財政部承購包銷的發(fā)行渠道。 
 目前對于事先已確定發(fā)行條件的國債仍采取承購包銷方式，主要運(yùn)用于不可上市流通的憑證式國債的發(fā)行。 
  
3、行政分配方式 
 行政分配方式主要應(yīng)用于恢復(fù)舉債的最初十年（1981年—1991年）。在當(dāng)時缺乏機(jī)構(gòu)投資者、投資者金融意識不強(qiáng)、不存在國債二級市場的條件下，對于保證國債發(fā)行任務(wù)的完成，起到了重要的作用，它適應(yīng)了國債發(fā)行歷史上一定階段的需要。 
 目前，每年財政部根據(jù)需求情況可以向社會養(yǎng)老基金和保險基金發(fā)行特種國債，由于數(shù)量較少、規(guī)模有限，所以采取定向私募的行政分配方式發(fā)行，這是對我國國債發(fā)行方式的一種有效補(bǔ)充。 
  
（三）西方主要國家國債發(fā)行情況 
 下面我們以美國和日本為例介紹一下西方主要國家國債發(fā)行情況。 
 1、美國政府債券的發(fā)行 
 美國政府債券分為長、中、短期三大類，其發(fā)行程序相差不大，一般都采用招標(biāo)發(fā)行方式。下面以短期政府債券即國庫券為例，說明美國政府債券的發(fā)行情況。 
 （1）認(rèn)購者索取投標(biāo)單。美國財政部通常于每周的星期四宣布7日后發(fā)行國庫券的數(shù)量、期限等情況，愿意認(rèn)購者可向聯(lián)邦儲備銀行或其分行索取投標(biāo)單。投標(biāo)單的主要內(nèi)容包括：認(rèn)購數(shù)量、期限類別（如3個月、6個月或一年等）、投標(biāo)類型（競爭性投標(biāo)或非競爭性投標(biāo)，如為競爭性投標(biāo)，則要注明年收益率）、購買的國庫券到期時是否愿意再投資等。 
 （2）聯(lián)邦儲備銀行接受投標(biāo)單。美國各聯(lián)邦儲備銀行在下周的星期一紐約時間下午1時以前接受投標(biāo)單。 
 （3）決定中標(biāo)者及中標(biāo)價格。聯(lián)邦儲備銀行及分行將投標(biāo)單按照年收益率從低到高的順序加以排列，提交財政部。財政部首先分配給準(zhǔn)備繼續(xù)投資的外國政府機(jī)構(gòu)及聯(lián)邦儲備銀行，以替換即將到期的舊國庫券；其次，將發(fā)行總額劃出一定比例給所有非競爭性投標(biāo)者，其認(rèn)購價格為競爭性投標(biāo)者的平均中標(biāo)價格；最后再分配給競爭性投標(biāo)者，按照收益率由低到高的順序分配，直至售完，競爭性投標(biāo)者按照各自中標(biāo)的收益率認(rèn)購債券，最后中標(biāo)者的收益率最高。 
 （4）由財政部宣布投標(biāo)結(jié)果，時間為星期一晚上。 
 （5）財政部正式發(fā)行國庫券。財政部于投標(biāo)結(jié)果宣布的同一周的星期四正式發(fā)行國庫券，中標(biāo)者必須于該日或該日前向聯(lián)邦儲備銀行繳款。 

 2、日本政府債券的發(fā)行 
 （1）長期國債的發(fā)行 
 日本長期國債每月都發(fā)行，由大藏省（財政部）根據(jù)《國債法》決定每月的發(fā)行額和發(fā)行條件，并每月舉行發(fā)債例會一次。例會由參加承銷團(tuán)的金融機(jī)構(gòu)參加，在會上對國債的發(fā)行額、發(fā)行條件等進(jìn)行慣例審核，取得認(rèn)可后，由作為國家代理人的日本銀行與承銷團(tuán)之間簽定承銷合同，然后正式開始發(fā)售債券。 
  
（2）中期附息國債的發(fā)行（采用公募投標(biāo)方式時） 
 由大藏省根據(jù)資金的需求情況以及市場情況決定發(fā)行時間、發(fā)行額度和招標(biāo)的有關(guān)事項(xiàng)，委托日本銀行組織招標(biāo)；由日本銀行向有關(guān)的金融機(jī)構(gòu)和證券公司發(fā)布招標(biāo)時間、數(shù)額、條件等，投標(biāo)機(jī)構(gòu)填寫投標(biāo)意向書；日本銀行匯總投標(biāo)情況，報告大藏省，由大藏省裁定中標(biāo)者；日本銀行將中標(biāo)結(jié)果通知中標(biāo)者；中標(biāo)者認(rèn)購債券后向一般投資者銷售。 
短期國債的發(fā)行與中期國債的發(fā)行基本相同。