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　　(一)信用評(píng)級(jí)的目的

　　1．債券評(píng)級(jí)的目的是將發(fā)行人的信譽(yù)和償債的可靠程度公諸投資者，以(保護(hù)投資者的利益)，使之免遭由于情報(bào)不足或判斷不準(zhǔn)而造成的損失。(選擇、判斷)

　　2．債券的評(píng)級(jí)并不是評(píng)價(jià)該種債券的(市場(chǎng)價(jià)格)、(市場(chǎng)銷路)和(債券投資收益)，而是評(píng)價(jià)該種債券的(發(fā)行質(zhì)量)、(債券發(fā)行人的資信狀況)和(投資者所承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn))。(多選題，注意這里面后3個(gè)是正確的，前3個(gè)是錯(cuò)誤的，關(guān)鍵是評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)而非收益)

　　3．證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在債券評(píng)級(jí)過(guò)程中主要根據(jù)三個(gè)因素：(債券發(fā)行人的償債能力)、(債券發(fā)行人的資信狀況)、(投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平)。(多選題)

　　4．一般而言，BBB級(jí)以下的債券為投機(jī)級(jí)債券，BBB級(jí)以上的債券為投資級(jí)債券。(判斷)

　　(二)信用評(píng)級(jí)和程序

　　1．信用評(píng)級(jí)的程序：(多選)

　　(1)由債券發(fā)行人或代理人向證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提出評(píng)級(jí)申請(qǐng)，并根據(jù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的要求提供詳細(xì)的書(shū)面材料。

　　(2)證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與發(fā)行單位的主要負(fù)責(zé)人見(jiàn)面，就有關(guān)情況提出詢問(wèn)。

　　(3)證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)申請(qǐng)?jiān)u級(jí)單位各方面的情況進(jìn)行分析。分析的內(nèi)容主要包括：(多選題)

　　①發(fā)行人所屬行業(yè)的動(dòng)向以及發(fā)行人在該行業(yè)中的地位；
　　②發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)管理情況、內(nèi)部審計(jì)體制、資本構(gòu)成的安全性和償付本息的能力； 
　　③信托合同中規(guī)定的財(cái)務(wù)限制條款和債券的優(yōu)先順序；
　　④對(duì)發(fā)行人所屬國(guó)家或地區(qū)作出評(píng)價(jià)，分析其政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)；
　　⑤分析發(fā)行人在國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)中的重要性和國(guó)家與發(fā)行人的關(guān)系。

　　(4)在調(diào)查分析的基礎(chǔ)上，證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過(guò)投票決定發(fā)行人的信用級(jí)別，并征求發(fā)行人意見(jiàn)，最后決定信用級(jí)別。

　　(5)證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定其債券信用級(jí)別后，一方面通知評(píng)級(jí)申請(qǐng)人，一方面匯編成冊(cè)發(fā)行。

　　(6)證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)根據(jù)各申請(qǐng)?jiān)u級(jí)單位的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變化，定期調(diào)整債券信用級(jí)別。

　　2．根據(jù)債券風(fēng)險(xiǎn)程度大小，債券的信用級(jí)別一般分為(10個(gè))等級(jí)。最高是(AAA)級(jí)，最低是(D)級(jí)。(單選)

　　(三)信用評(píng)級(jí)的分析指標(biāo)

　　 1．一般來(lái)說(shuō)，信用評(píng)級(jí)的分析指標(biāo)體系包括四個(gè)方面：(產(chǎn)業(yè)分析)、(財(cái)務(wù)分析)、(信托證書(shū)的分析)和(國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)的分析)。(多選題)

指標(biāo)體系	分析內(nèi)容
產(chǎn)業(yè)分析	1．公司所屬產(chǎn)業(yè)是朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)還是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)；是穩(wěn)定還是敏感產(chǎn)業(yè)
	2．評(píng)價(jià)公司在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)能力
財(cái)務(wù)分析	收益性指標(biāo)：銷售利潤(rùn)率、投資盈利率和利息支付能力
	負(fù)債比率：長(zhǎng)期負(fù)債比率和負(fù)債比率
	財(cái)務(wù)彈性指標(biāo)：資金流動(dòng)比率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、運(yùn)營(yíng)資金比率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率
	清算價(jià)值
信托證書(shū)的分析	財(cái)務(wù)限制條款
	債券的優(yōu)先順序
國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)的分析	政治風(fēng)險(xiǎn)	政治制度、社會(huì)情況、國(guó)際關(guān)系
	經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)	外債情況、國(guó)際收支狀況、匯率制度、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、總的經(jīng)濟(jì)實(shí)力

  
　　2．信用評(píng)級(jí)中對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的分析主要有四個(gè)方面的指標(biāo)： (收益性指標(biāo))、(負(fù)債比率)、(財(cái)務(wù)彈性指標(biāo))和(清算價(jià)值)。(多選題)