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　　(一)信用評級的目的

　　1．債券評級的目的是將發(fā)行人的信譽和償債的可靠程度公諸投資者，以(保護投資者的利益)，使之免遭由于情報不足或判斷不準而造成的損失。(選擇、判斷)

　　2．債券的評級并不是評價該種債券的(市場價格)、(市場銷路)和(債券投資收益)，而是評價該種債券的(發(fā)行質(zhì)量)、(債券發(fā)行人的資信狀況)和(投資者所承擔的投資風險)。(多選題，注意這里面后3個是正確的，前3個是錯誤的，關鍵是評價風險而非收益)

　　3．證券評級機構在債券評級過程中主要根據(jù)三個因素：(債券發(fā)行人的償債能力)、(債券發(fā)行人的資信狀況)、(投資者承擔的風險水平)。(多選題)

　　4．一般而言，BBB級以下的債券為投機級債券，BBB級以上的債券為投資級債券。(判斷)

　　(二)信用評級和程序

　　1．信用評級的程序：(多選)

　　(1)由債券發(fā)行人或代理人向證券評級機構提出評級申請，并根據(jù)評級機構的要求提供詳細的書面材料。

　　(2)證券評級機構與發(fā)行單位的主要負責人見面，就有關情況提出詢問。

　　(3)證券評級機構對申請評級單位各方面的情況進行分析。分析的內(nèi)容主要包括：(多選題)

　　①發(fā)行人所屬行業(yè)的動向以及發(fā)行人在該行業(yè)中的地位；
　　②發(fā)行人的經(jīng)營管理情況、內(nèi)部審計體制、資本構成的安全性和償付本息的能力； 
　　③信托合同中規(guī)定的財務限制條款和債券的優(yōu)先順序；
　　④對發(fā)行人所屬國家或地區(qū)作出評價，分析其政治風險和經(jīng)濟風險；
　　⑤分析發(fā)行人在國家政治經(jīng)濟中的重要性和國家與發(fā)行人的關系。

　　(4)在調(diào)查分析的基礎上，證券評級機構通過投票決定發(fā)行人的信用級別，并征求發(fā)行人意見，最后決定信用級別。

　　(5)證券評級機構評定其債券信用級別后，一方面通知評級申請人，一方面匯編成冊發(fā)行。

　　(6)證券評級機構根據(jù)各申請評級單位的財務、經(jīng)營活動變化，定期調(diào)整債券信用級別。

　　2．根據(jù)債券風險程度大小，債券的信用級別一般分為(10個)等級。最高是(AAA)級，最低是(D)級。(單選)

　　(三)信用評級的分析指標

　　 1．一般來說，信用評級的分析指標體系包括四個方面：(產(chǎn)業(yè)分析)、(財務分析)、(信托證書的分析)和(國際風險的分析)。(多選題)

指標體系	分析內(nèi)容
產(chǎn)業(yè)分析	1．公司所屬產(chǎn)業(yè)是朝陽產(chǎn)業(yè)還是夕陽產(chǎn)業(yè)；是穩(wěn)定還是敏感產(chǎn)業(yè)
	2．評價公司在行業(yè)中的競爭能力
財務分析	收益性指標：銷售利潤率、投資盈利率和利息支付能力
	負債比率：長期負債比率和負債比率
	財務彈性指標：資金流動比率、流動比率、速動比率、運營資金比率、應收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率
	清算價值
信托證書的分析	財務限制條款
	債券的優(yōu)先順序
國際風險的分析	政治風險	政治制度、社會情況、國際關系
	經(jīng)濟風險	外債情況、國際收支狀況、匯率制度、經(jīng)濟結構與經(jīng)濟增長、總的經(jīng)濟實力

  
　　2．信用評級中對公司財務狀況的分析主要有四個方面的指標： (收益性指標)、(負債比率)、(財務彈性指標)和(清算價值)。(多選題)