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2016年注冊會計師《財務成本管理》第十二章考點(1)

發布時間:2016-09-18 共1頁

 【考頻分析】:

  考頻:★★★

  (一)股票的發行方式

  (二)股票的銷售方式

  (三)普通股發行定價

  【高頻考點】:普通股的首次發行

  (一)股票的發行方式

  公司通過何種途徑發行股票。

發行方式

特征

優點

缺點

公開間接發行

通過中介機構,公開向社會公眾發行股票。

發行范圍廣,發行對象多,易于足額籌集資本;股票的變現性強,流通性好;還有助于提高發行公司的知名度和擴大影響力。

手續繁雜,發行成本高。

不公開直接發行

不公開對外發行股票,只向少數特定的對象直接發行,因而不需經中介機構承銷。

彈性較大,發行成本低。

發行范圍小,股票變現性差。

  (二)股票的銷售方式

  股份有限公司向社會公開發行股票時所采取的股票銷售方法。

股票的銷售方式

優點

缺點

自行銷售方式

發行公司可直接控制發行過程,實現發行意圖,并節省發行費用。

籌資時間較長,發行公司要承擔全部發行風險,并需要發行公司有較高的知名度、信譽和實力。

委托銷售方式

包銷

可及時籌足資本,不承擔發行風險。

損失部分溢價,發行成本高。

代銷

可獲部分溢價收入;降低發行費用。

承擔發行風險。

  (三)普通股發行定價

  根據我國《證券法》的規定,股票發行采取溢價發行的,其發行價格由發行人與承銷的證券公司協商確定。發行人通常會參考公司經營業績、凈資產、發展潛力、發行數量、行業特點、股市狀態等,確定發行價格。

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