2016年注冊會計師《財務(wù)成本管理》第十二章考點(1)
發(fā)布時間：2016-09-18 共1頁
考頻：★★★
(一)股票的發(fā)行方式
(二)股票的銷售方式
(三)普通股發(fā)行定價
【高頻考點】：普通股的首次發(fā)行
(一)股票的發(fā)行方式
公司通過何種途徑發(fā)行股票。
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發(fā)行方式 |
特征 |
優(yōu)點 |
缺點 |
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公開間接發(fā)行 |
通過中介機構(gòu)，公開向社會公眾發(fā)行股票。 |
發(fā)行范圍廣，發(fā)行對象多，易于足額籌集資本；股票的變現(xiàn)性強，流通性好；還有助于提高發(fā)行公司的知名度和擴大影響力。 |
手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高。 |
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不公開直接發(fā)行 |
不公開對外發(fā)行股票，只向少數(shù)特定的對象直接發(fā)行，因而不需經(jīng)中介機構(gòu)承銷。 |
彈性較大，發(fā)行成本低。 |
發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差。 |
(二)股票的銷售方式
股份有限公司向社會公開發(fā)行股票時所采取的股票銷售方法。
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股票的銷售方式 |
優(yōu)點 |
缺點 |
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自行銷售方式 |
發(fā)行公司可直接控制發(fā)行過程，實現(xiàn)發(fā)行意圖，并節(jié)省發(fā)行費用。 |
籌資時間較長，發(fā)行公司要承擔全部發(fā)行風險，并需要發(fā)行公司有較高的知名度、信譽和實力。 |
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委托銷售方式 |
包銷 |
可及時籌足資本，不承擔發(fā)行風險。 |
損失部分溢價，發(fā)行成本高。 |
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代銷 |
可獲部分溢價收入；降低發(fā)行費用。 |
承擔發(fā)行風險。 |
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(三)普通股發(fā)行定價
根據(jù)我國《證券法》的規(guī)定，股票發(fā)行采取溢價發(fā)行的，其發(fā)行價格由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定。發(fā)行人通常會參考公司經(jīng)營業(yè)績、凈資產(chǎn)、發(fā)展?jié)摿Αl(fā)行數(shù)量、行業(yè)特點、股市狀態(tài)等，確定發(fā)行價格。
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