2016年注冊會計師《財務成本管理》第八章考點(2)
發布時間：2016-09-18 共1頁
【考頻分析】：
考頻：★★★★★
(一)基本原理
(二)常用的股權市價比率模型
【高頻考點】：相對價值評估方法
(一)基本原理
這種方法是利用類似企業的市場定價來估計目標企業價值的一種方法。
【提示】估算的結果是相對價值而不是內在價值。
(二)常用的股權市價比率模型
1.基本公式
種類公式
市盈率模型
(市價/凈收益比率模型)目標企業股權價值=可比企業平均市盈率×目標企業盈利
市凈率模型
(市價/凈資產比率模型)目標企業股權價值=可比企業平均市凈率×目標企業凈資產
市銷率模型
(市價/收入比率模型)目標企業股權價值=可比企業平均市銷率×目標企業的銷售收入
2.尋找可比企業的驅動因素
(1)市盈率模型的驅動因素
(2)市凈率模型的驅動因素
(3)市銷率模型的驅動因素
3.模型的適用性
(1)市盈率模型的適用性
(2)市凈率模型的適用性
(3)市銷率模型的適用性
4.模型的修正
(1)市盈率模型的修正
(2)市凈率模型的修正
(3)市銷率模型的修正
