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　　三、計算題

　　1.某企業擬進行一項固定資產投資（均在建設期內投入），該項目的現金流量表（部分）如下：

　　現金流量表（部分）

　　單位：萬元

　　要求：

　　（1）計算表中用英文字母表示的項目的數值；

　　（2）計算或確定下列指標：

　　①凈現值；

　　②包括初始期的投資回收期；

　　③原始投資以及原始投資現值；

　　④獲利指數。

　　2.某人擬開設一個食品連鎖店，通過調查研究提出以下方案:

　　（1）設備投資：設備購價40萬元，預計可使用5年，報廢時殘值收入10000元；按稅法要求該設備折舊年限為4年，使用直線法折舊，殘值率為10%；計劃在2009年7月1日購進并立即投入使用。

　　（2）門店裝修：裝修費用預計5萬元，在裝修完工的2009年7月1日支付。預計在2.5年后還要進行一次同樣的裝修。

　　（3）收入和成本預計：預計2009年7月1日開業，前6個月每月收入5萬元（己扣除營業稅，下同），以后每月收入8萬元；原料成本為收入的50%；人工費、水電費和房租等費用每月1.5萬元（不含設備折舊、裝修費攤銷）。

　　（4）營運資金：開業時墊付2萬元。

　　（5）所得稅稅率為25%。

　　（6）業主要求的投資報酬率最低為10%。

　　已知：（P/F，10%，2.5）＝0.7880

　　要求：

　　（1）計算投資總現值（單位：萬元）；

　　（2）填寫下表：

　　現金流量 　單位：萬元

　　（3）用凈現值法評價該項目經濟上是否可行。（單位：萬元）

　　 四、綜合題

　　1.星海公司有一投資項目，有關資料如下：

　　（1）需要在第一年初投資9000萬元（其中8000萬元用于購買設備，1000萬元用于購買無形資產），該項目的初始為2年，貸款5000萬元，期限2年，利率6％。按照復利計算資本化利息；

　　（2）預計投資該項目可使公司第一年增加5000萬元銷售收入（不含增值稅，下同），第二年增加6000萬元銷售收入；第三年增加7000萬元銷售收入；第四年增加8000萬元銷售收入。第四年末項目結束；

　　（3）第一年不包括財務費用的總成本費用為3150萬元；第二年外購的原材料800萬元，工資及福利費200萬元，修理費20萬元，其他費用120萬元；第三年、第四年的付現成本在第二年的基礎上分別增加240萬元和730萬元；

　　（4）項目投產時第一年預計需要流動資產1000萬元，流動負債可用額500萬元，預計各年需要的流動資產以及流動負債可用額與銷售收入的比例不變，當年需要墊支的營運資金于年初投入；

　　（5）該公司所得稅稅率為20％，固定資產的折舊期限為4年（在經營期內按照直線法計提折舊，殘值為618萬元），預計使用4年后的變現價值為918萬元；無形資產的攤銷年限為兩年（在經營期內按照直線法攤銷，期末無殘值）。公司的資金成本率為10％。

　　要求：

　　（1）計算各年需要的營運資金、各年投入的營運資金和第4年末收回的營運資金；

　　（2）計算各年的折舊與攤銷以及期末固定資產處置產生的現金流量；

　　（3）計算第1～4年各年的付現成本；

　　（4）計算項目各年度現金凈流量；

　　（5）用凈現值法評價該企業應否投資此項目。