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　　三、計算題

　　1.

　　【正確答案】：（1）預(yù)期報酬率

　　A股票的預(yù)期報酬率＝10%＋2×（15%-10%）＝20%

　　B股票的預(yù)期報酬率＝10%＋1.5×（15%-10%）＝17.5%

　　C股票的預(yù)期報酬率＝10%＋1×（15%-10%）＝15%

　　D股票的預(yù)期報酬率＝10%＋0.8×（15%-10%）＝14%

　　（2）A股票內(nèi)在價值＝3/（20%-8%）＝25（元），大于市價20元，該投資者應(yīng)購買該股票。

　　（3）ABC組合β系數(shù)＝50%×2＋20%×1.5＋30%×1＝1.6

　　ABC組合預(yù)期報酬率＝50%×20%＋20%×17.5%＋30%×15%＝18%

　　（4）ABD組合β系數(shù)＝50%×2＋20%×1.5＋30%×0.8＝1.54

　　ABD組合預(yù)期報酬率＝50%×20%＋20%×17.5%＋30%×14%＝17.7%

　　（5）該投資者為降低風(fēng)險，應(yīng)選擇ABD投資組合，因為ABD組合的β系數(shù)低。

　　【該題針對“投資組合的風(fēng)險和報酬”知識點進(jìn)行考核】

　　2.

　　【正確答案】：協(xié)方差＝0.8×10%×12%＝0.96%

　　σp=（0.4×0.4×10%×10%+2×0.4×0.6×0.96%+0.6×0.6×12%×12%）1/2=10.67%

　　或者：

　　σp=（0.4×0.4×10%×10%+2×0.4×0.6×10%×12%×0.8+0.6×0.6×12%×12%）1/2=10.67%

　　【該題針對“單項資產(chǎn)的風(fēng)險和報酬”知識點進(jìn)行考核】

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