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　　1.

　　【答案】

　　①流動(dòng)資產(chǎn)=300+200+102+98+500=1200(萬(wàn)元)

　　速動(dòng)資產(chǎn)=1200-500=700(萬(wàn)元)

　　資產(chǎn)總額=1200+1286+14=2500(萬(wàn)元)

　　流動(dòng)比率= =2.4

　　速動(dòng)比率= =1.4

　　存貨周轉(zhuǎn)率= =5(次)

　　應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)率= =13.33(次)

　　應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/13.33=27.38(天)

　　長(zhǎng)期資本負(fù)債率= =48.75%

　　利息保障倍數(shù)=(90+10)/10=10

　　銷售凈利率= =1.8%

　　權(quán)益凈利率= =6%

　　②從流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分析看，企業(yè)償還短期債務(wù)能力比較強(qiáng)，資產(chǎn)流動(dòng)性較好。

　　從應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)看應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)的管理效率較好，從存貨周轉(zhuǎn)率分析看，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理中存在明顯問(wèn)題，或存貨積壓較多，應(yīng)采取措施予以改進(jìn)。

　　從長(zhǎng)期資本負(fù)債率分析看，高于同行業(yè)水平，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，影響企業(yè)未來(lái)的籌資。

　　從銷售凈利率和權(quán)益凈利率分析看，企業(yè)盈利能力很低，可能是由于銷售成本過(guò)高,存貨周轉(zhuǎn)慢所致。

　　2.

　　【答案】

　　(1)凈營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=14800-11625=3175元

　　速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)-其他流動(dòng)資產(chǎn))/流動(dòng)負(fù)債

　　=(14800-1050-200-225)/11625=1.15

　　現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))/流動(dòng)負(fù)債=(875+1175)/11625=0.18

　　現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債=22500/11625=1.94

　　權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益=52300/26925=1.94

　　長(zhǎng)期資本負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債/(非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益)=13750/(13750+26925)=0.34

　　利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用=(利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用=(3366+354)/354=10.51

　　現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/利息費(fèi)用=22500/354=63.56

　　現(xiàn)金流量債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/債務(wù)總額=22500/25375=0.89。

　　(2)應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/(平均應(yīng)收賬款+平均應(yīng)收票據(jù))

　　=28932/[(10000+10500)÷2+(650+775)÷2]=2.64(次)

　　存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)(按銷售收入計(jì)算)

　　=銷售收入/平均存貨=28932/[(950+1050)÷2]=28.93(次)

　　存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)(按銷售成本計(jì)算)

　　=銷售成本/平均存貨=24156/[(950+1050)÷2]=24.16(次)

　　(3)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和凈金融負(fù)債。

　　金融資產(chǎn)=交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收利息=875+300=1175

　　經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=52300-1175=51125

　　經(jīng)營(yíng)負(fù)債=應(yīng)付賬款+應(yīng)付票據(jù)=7800+2025=9825

　　金融負(fù)債=25375-9825=15550

　　凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=51125-9825=41300

　　凈金融負(fù)債=15550-1175=14375

　　(4)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用=3366+354=3720

　　平均所得稅稅率為=841.5/3366=25%

　　稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)=3720×(1-25%)=2790

　　稅后利息費(fèi)用=354×(1-25%)=265.5

　　(5)稅后經(jīng)營(yíng)凈利率=2790/28932=9.6%

　　凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=28932/41300=70.05%

　　凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率=2790/41300=6.76%

　　稅后利息率=265.5/14375=1.85 %

　　經(jīng)營(yíng)差異率=6.76%-1.85%=4.91%

　　凈財(cái)務(wù)杠桿=14375/26925=53.40%

　　杠桿貢獻(xiàn)率=4.91%×53.40%=2.62%

　　權(quán)益凈利率=6. 76%+2.62%=9.38%

　　或：2524.5/26925=9.4%

　　3.

　　【答案】

　　(1)①2008年權(quán)益凈利率=1800/[(12000-7500+16000-9600)/2]=33.03%

　　2009年權(quán)益凈利率=3000/[(16000-9600+20000-10000)/2]=36.59%

　　②2008年銷售凈利率=1800/18000=10%

　　2009年銷售凈利率=3000/25000=12%

　　③2008年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=18000/[(12000+16000)/2]=1.2857

　　2009年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=25000/[(16000+20000)/2]=1.3889

　　④2008年權(quán)益乘數(shù)=[(12000+16000)/2]/[(12000-7500+16000-9600)/2] =256.88%

　　2009年權(quán)益乘數(shù)=[(16000+20000)/2]/[(16000-9600+20000-10000)/2]=219.51%

　　(2)銷售凈利率提高對(duì)權(quán)益凈利率的影響=(12%-10%)×1.2857×256.88%=6.61%

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高對(duì)權(quán)益凈利率的影響=12%×(1.3889-1.2857)×256.88%=3.18%

　　權(quán)益乘數(shù)降低對(duì)權(quán)益凈利率的影響=12%×1.3889×(219.51%-256.88%)=-6.23%

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