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　　1．下列關于企業的資產結構與資本結構關系的敘述中，正確的有()。

　　A．擁有大量固定資產的企業，主要通過發行股票籌集資金

　　B．擁有較多流動資產的企業，更多依賴流動負債籌集資金

　　C．資產適用于抵押貸款的公司舉債額較多

　　D．以研究開發為主的公司負債較多

 

　　正確答案:BC解題思路：本題考核資本結構的影響因素。資產結構對企業資本結構的影響主要包括：(1)擁有大量固定資產的企業主要通過長期負債和發行股票籌集資金；(2)擁有較多流動資產的企業，更多依賴流動負債籌集資金；(3)資產適用于抵押貸款的公司舉債額較多；(4)以研究開發為主的企業則負債較少。

 

　　2．發行可轉換債券公司設置贖回條款的目的包括()。

　　A．促使債券持有人轉換股份

　　B．能使發行公司避免市場利率下降后，繼續向債券持有人按照較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失

　　C．保證可轉換債券順利地轉換成股票，預防投資者到期集中擠兌引發公司破產的悲劇

　　D．保護債券投資人的利益

 

　　正確答案:AB解題思路：本題考核可轉換債券的贖回條款。設置贖回條款最主要的功能是強制債券持有者積極行使轉股權，因此又被稱為加速條款，同時也能使發行公司避免市場利率下降后，繼續向債券持有人按照較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失。選項C是設置強制性轉換調整條款的目的。選項D是回售條款的作用。

 

　　3．如果甲企業經營杠桿系數為1.5，總杠桿系數為3，則下列說法正確的有()。

　　A．如果銷售量增加10%，息稅前利潤將增加15%

　　B．如果息稅前利潤增加20%，每股收益將增加40%

　　C．如果銷售量增加10%，每股收益將增加30%

　　D．如果每股收益增加30%，銷售量需要增加5%

 

　　正確答案:ABC解題思路：因為經營杠桿系數為1.5，所以銷售量增加10%，息稅前利潤將增加10%×1.5=15%，因此選項A正確；由于總杠桿系數為3，所以如果銷售量增加10%，每股收益將增加10%×3=30%，因此選項C正確；由于財務杠桿系數為3／1.5=2，所以息稅前利潤增加20%，每股收益將增加20%×2=40%，因此選項B正確；由于總杠桿系數為3，所以每股收益增加30%，銷售量增加30%／3=10%，因此選項D不正確。

 

　　4．下列各項中，不會形成經營性負債的有()。

　　A．應收賬款

　　B．應付賬款

　　C．短期借款

　　D．長期負債

 

　　正確答案:ACD解題思路：本題考核銷售百分比法的相關內容。經營性資產項目包括現金、應收賬款、存貨等項目；經營性負債項目包括應付賬款、應付票據等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債。

 

　　5．當邊際貢獻超過固定成本后，下列措施有利于降低總杠桿系數，從而降低企業總風險的有()。

　　A．提高產品銷售單價

　　B．提高資產負債率

　　C．節約固定成本支出

　　D．提高產品銷售量

 

　　正確答案:ACD解題思路：總杠桿是經營杠桿與財務杠桿的連鎖作用，因此使經營杠桿與財務杠桿系數降低的措施，也會使總杠桿系數降低。提高銷量、提高單價、降低變動成本、降低固定成本會使經營杠桿系數和財務杠桿系數下降；提高負債比重，會使財務杠桿系數增大。

 

　　6．下列項目占有的資金屬于不變資金的有()。

　　A．構成產品實體的原材料和原材料的保險儲備

　　B．廠房、設備

　　C．必要的成品儲備

　　D．必要成品儲備以外的產成品

 

　　正確答案:BC解題思路：不變資金是指在一定的產銷量范圍內，不受產銷量變動影響而保持固定不變的那部分資金，包括原材料的保險儲備，必要的成品儲備，廠房、機器設備等固定資產占用的資金。構成產品實體的原材料，必要成品儲備以外的產成品屬于變動資金。

 

　　7．計算平均資本成本時，權數的確定可以選擇()。

　　A．賬面價值權數

　　B．市場價值權數

　　C．目標價值權數

　　D．清算價值權數

 

　　正確答案:ABC解題思路：平均資本成本的權數可以有三種選擇：賬面價值權數、市場價值權數和目標價值權數。

 

　　8．某企業只生產B產品，銷售單價為40元，2008年銷售量為100萬件，單位變動成本為20元，年固定成本總額為100萬元，利息費用為40萬元，普通股股數為500萬股，所得稅稅率為25％，下列說法正確的有()。

　　A．銷售量為100萬件時的財務杠桿系數為1.02

　　B．銷售量為100萬件時的總杠桿系數為1.08

　　C．2008年的每股收益為2.79元

　　D．銷售量為100萬件時的財務杠桿系數為1.05

 

　　正確答案:ABC解題思路：本題考核杠桿系數的計算。銷售量為100萬件時的財務杠桿系數=[100×(40-20)-100]／[100×（40-20)-100-40]=1900／1860=1.02，銷售量為100萬件時的總杠桿系數=[100×（40-20）]／[100×(40-20)-100-40]=2000／1860=1.08，2008年的每股收益={[100×(40-20)-100-40]×(1-25%)}/500=2.79（元）。

 

　　9．在邊際貢獻大于固定成本的情況下，下列措施中有利于降低企業整體風險的有()。

　　A．增加產品銷量

　　B．提高產品單價

　　C．提高資產負債率

　　D．節約固定成本支出

 

　　正確答案:ABD解題思路：衡量企業整體風險的指標是總杠桿系數，總杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數，在邊際貢獻大于固定成本的情況下，選項A、B、D均可以導致經營杠桿系數和財務杠桿系數降低，總杠桿系數降低，從而降低企業整體風險；選項C會導致財務杠桿系數增加，總杠桿系數變大，從而提高企業整體風險。

 

　　10．采用銷售百分比法預測對外籌資需要量時，下列因素的變動會使對外籌資需要量減少的有()。

　　A．股利支付率降低

　　B．固定資產凈值增加

　　C．留存收益率提高

　　D．銷售凈利率增大

 

　　正確答案:ACD解題思路：選項A、C、D都會導致預期的利潤留存增加，因此會導致對外籌資需要量減少。固定資產凈值增加會增加資金需求。