證券委托買賣的交易流程
發布時間：2011-10-07 共2頁
（一）B股委托方式—當面委托和電話委托
投資者本人或其指定代理人到證券商B股交易柜臺，親自填寫委托單，即為當面委托。目前居住在境內的B股投資者或在境內有其指定代理人的投資者較多采用這種方式。
投資者本人或其指定代理人通過電話、傳真、電傳等通訊方式向證券商下達買賣指令，一般稱為電話委托。大多數B股投資者（包括個人、機構和各類基金）居住海外，進行Ｂ股交易時，較多采用長途通訊方式，將委托指令下達給境內券商，或通過B股海外代理商進行買賣。這些海外代理商一般也是通過電話、傳真等方式傳達交易指令。這類委托均屬電話委托。
電話委托是Ｂ股委托常用的方式。因此、電話錄音（或傳真件）保存至關重要，一般要求保留較長時期。
（二）B股委托一限價委托和市價委托
按Ｂ股委托價格區分，B股委托可分為限價委托和市價委托。
所謂限價委托，即客戶委托時，所有委托要素都已確定，包括品種、數量，買賣方向及價格等。券商只須按其指示，及時向交易所主機申報即可。按委托有效期限長短進行劃分，限價委托又可分為當天有效、五天有效或有效直到取消（GOOD TILL CANCEL）。
市價委托，是客戶除價格外其他要素全部確定的委托方式。市價委托在國外較為常見。由于B股市場的投資者基本為海外客戶，所以他們下單時經常使用或參照國際市場上的一些報價方法。目前券商受理的市價委托主要有以下幾種：
１．保證成交委托（Market Order）
這種委托要求在市場上以賣出價成交買單，以買入價成交賣單，原則上只要成交，價格不限、而且必須馬上成交，作為券商，有義務以市場最有利價格為客戶成交。
２．最低限量成交委托（All or Nothing）
這種委托一般限定價格范圍，主要是要求保證成交達到一最低限量。考慮到投資成本或投資組合問題，一些基金客戶經常要求委托須達到一定量才愿成交。一般券商應等到一定量的對應盤出現后才一筆掛入，保證其有量成交。
３．小心作主委托（Careful Discretion）
這種委托一般是由于客戶一天內委托一筆數量較大的訂單，為不影響市場，交由券商作主，由其在一天內以市場均價全部做成。這種委托對一些基金客戶而言，非常重要，是目前B股市場適用最多的一種市價委托方式，也是對券商要求較高的一種委托方式。一般情況下，券商須憑經驗判斷，在市場上分時間段，替客戶完成該項委托。
二、委托流程
按照不同的委托途徑，境內外券商操作流程各不相同，以下分別闡述：
（一）投資者通過境內券商委托買賣流程
１．接單：客戶在B股交易柜臺獲取一式兩聯的委托單后，詳細填列股票名稱、數量、價格、買賣、申報時間等，署名后，與股東帳戶卡、身份證件一起交給Ｂ股交易柜臺接單員。
