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　　5.赤字財(cái)政政策

　　(1)現(xiàn)實(shí)中，許多國(guó)家都運(yùn)用赤字財(cái)政政策來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)。財(cái)政赤字就是政府收入小于支出。

　　(2)凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，財(cái)政政策不僅是必要的，而且也是可能的。

　　這就因?yàn)椋旱谝唬瑐鶆?wù)人是國(guó)家，債權(quán)人是公眾。國(guó)家與公眾的根本利益是一致的。政府的財(cái)政赤字是國(guó)家欠公眾的債務(wù)，也就是自己欠自己的債務(wù)。第二，政府的政權(quán)是穩(wěn)定的，這就保證了債務(wù)的償還是有保證的，不會(huì)引起信用危機(jī)。第三，債務(wù)用于發(fā)展經(jīng)濟(jì)，使政府有能力償還債務(wù)，彌補(bǔ)赤字。這就是一般所說(shuō)的“公債哲學(xué)”。

　　(3)政府實(shí)行赤字財(cái)政政策是通過(guò)發(fā)行債券來(lái)進(jìn)行的。債券賣(mài)給不同的人就有了不同的籌資方法。如果把債券賣(mài)給中央銀行，稱(chēng)為貨幣籌資。這種方法的好處是政府不必還本付息，從而減輕了政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)。但缺點(diǎn)是會(huì)增加貨幣供給量引起通貨膨脹。如果把債券買(mǎi)給中央銀行以外的其他人，稱(chēng)為債務(wù)籌資。這種籌資方法相當(dāng)于向公眾借錢(qián)，不會(huì)增加貨幣量，也不會(huì)直接引發(fā)通貨膨脹，但政府必須還本付息，這就背上了沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。

　　6. 凱恩斯主義貨幣政策

　　(1)凱恩斯主義貨幣政策的機(jī)制。

　　凱恩斯主義貨幣政策是要通過(guò)對(duì)貨幣供給量的調(diào)節(jié)來(lái)調(diào)節(jié)利率，再通過(guò)利率的變動(dòng)來(lái)影響總需求的貨幣政策。凱恩斯主義貨幣政策的機(jī)制就是： 　　　　　　貨幣量一→利率一→總需求在這種貨幣政策中，政策的直接目標(biāo)是利率，利率的變動(dòng)通過(guò)貨幣量調(diào)節(jié)來(lái)實(shí)現(xiàn)，所以調(diào)節(jié)貨幣量是手段。調(diào)節(jié)利率的目的是要調(diào)節(jié)總需求，所以總需求變動(dòng)是政策的最終目標(biāo)。

　　(2)貨幣政策的運(yùn)用。

　　在不同的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，中央銀行要運(yùn)用不同的貨幣政策來(lái)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)。

　　在蕭條時(shí)期，總需求小于總供給，為了刺激總需求，就要運(yùn)用擴(kuò)張性貨幣政策，其中包括在公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)有價(jià)證券、降低貼現(xiàn)率并放松貼現(xiàn)條件、降低準(zhǔn)備率，等等。這些政策可以增加貨幣供給量，降低利率，刺激總需求。

　　在繁榮時(shí)期，總需求大于總供給，為了抑制總需求，就要運(yùn)用緊縮性貨幣政策，其中包括在公開(kāi)市場(chǎng)上賣(mài)出有價(jià)證券、提高貼現(xiàn)率并嚴(yán)格貼現(xiàn)條件、提高準(zhǔn)備率，等等。這些政策可以減少貨幣供給量，提高利率，抑制總需求。

　　(3)注意：再?gòu)?fù)習(xí)一下貨幣供給理論。

　　7.貨幣主義的貨幣政策

　　(1)它不屬于需求管理。

　　(2)其理論基礎(chǔ)是現(xiàn)代貨幣數(shù)量論，即認(rèn)為影響國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與價(jià)格水平的不是利率而是貨幣量。

　　(3)貨幣主義認(rèn)為，貨幣政策不應(yīng)該是一項(xiàng)刺激總需求的政策，而應(yīng)該作為防止貨幣本身成為經(jīng)濟(jì)失調(diào)的根源的政策，為經(jīng)濟(jì)提供一個(gè)穩(wěn)定的環(huán)境，并抵消其他因素所引起的波動(dòng)。因此，貨幣政策不應(yīng)該是多變的，應(yīng)該以控制貨幣供給量為中心，即根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要，按一固定比率增加貨幣供給量，這也被稱(chēng)為“簡(jiǎn)單規(guī)則的貨幣政策”。這種政策可以制止通貨膨脹，為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境。

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