2011年注會考試財務管理基礎章節練習試題3
發布時間：2011-10-22 共6頁
二、多項選擇題
1.
【正確答案】：ABD
【答案解析】：外部融資銷售增長比＝0.6667－0.0617－（1.3333÷0.3333）×4.5%×（1－30%）＝0.605－0.126＝0.48；外部融資額＝外部融資銷售增長比×銷售增長＝0.48×1000＝480（萬元）；增加的留存收益=4000×4.5%×（1-30%）＝126.00（萬元）；籌資總需求=1000×（66.67%-6.17%）=605（萬元）。
【該題針對“銷售增長與外部融資的關系”知識點進行考核】
2.
【正確答案】：ABCD
【答案解析】：由于2006年可持續增長率為10%，且2007年不增發新股和回購股票，保持財務政策和經營效率不變，所以，2006年的可持續增長率＝2007年的銷售增長率＝2007年的凈利潤增長率＝10%，因此，2007年的凈利潤＝2006年的凈利潤×（1＋10%），即：2006年的凈利潤＝2007年的凈利潤/（1＋10%）＝1100/（1＋10%）＝1000（萬元），2006年的利潤留存率＝500/1000×100%＝50%，因為2007年保持2006年的財務政策不變，所以，2007年的利潤留存率不變，仍然為50%。
【該題針對“可持續增長率”知識點進行考核】
3.
【正確答案】：ABCD
【答案解析】：在不增發新股和回購股票的情況下，如果本年的經營效率和財務政策與去年相同，則本年的銷售增長率（實際增長率）＝本年的可持續增長率＝上年的可持續增長率，本年的可持續增長率＝股東權益增長率＝10%，所以，ABD正確；由于資本結構（資產負債率）不變，總資產增長率＝負債增長率＝股東權益增長率，所以C正確。
【該題針對“可持續增長率”知識點進行考核】
4.
【正確答案】：BC
【答案解析】：可持續增長率計算公式涉及四個影響因素：利潤留存率、銷售凈利率、資產周轉率和權益乘數。這四個因素與可持續增長率是同向變化的。因此，選項C的說法正確。股利支付率提高，利潤留存率下降，可持續增長率降低，因此，選項A的說法不正確。權益乘數與資產負債率、產權比率之間是同方向變化的，產權比率提高，權益乘數提高，從而可持續增長率提高，因此，選項B的說法正確。資產銷售百分比提高，資產周轉率變?。ㄙY產周轉率等于資產銷售百分比的倒數），從而可持續增長率降低，因此，選項D的說法不正確。
【該題針對“可持續增長率”知識點進行考核】
5.
【正確答案】：ABD
【答案解析】：主要依靠外部資金實現增長是不能持久的。增加負債會使企業的財務風險增加，籌資能力下降，最終會使借款能力完全喪失；增加股東投入資本，不僅會分散控制權，而且會稀釋每股盈余，除非追加投資有更高的回報率，否則不能增加股東財富。
【該題針對“增長率與資金需求”知識點進行考核】
6.
【正確答案】：AB
【答案解析】：內含增長率是指不利用外部融資只靠內部積累的情況下銷售收入所能達到的增長率。所以，A、B的說法正確；在內含增長的情況下，存在負債的自然增長，負債與權益資金的增長并不一定是同比例的，所以C的說法不正確；內含增長的情況下不利用外部融資，但是會有負債的自然增長，所以不能認為不使用負債資金。
【該題針對“內含增長率”知識點進行考核】
7.
【正確答案】：ABCD
【答案解析】：從資金來源上看，企業增長的實現方式有三種：完全依靠內部資金增長、主要依靠外部資金增長、平衡增長。其中平衡增長一般不會消耗企業的財務資源，是一種可持續的增長。
【該題針對“銷售增長與外部融資的關系”知識點進行考核】
8.
【正確答案】：ABCD
【答案解析】：
答案解析 計算內含增長率是根據“外部融資銷售百分比＝0”計算的，即根據0＝經營資產銷售百分比－經營負債銷售百分比－計劃銷售凈利率×[（1＋增長率）÷增長率]×（1－股利支付率）計算。
【該題針對“內含增長率”知識點進行考核】
9.
【正確答案】：AC
【答案解析】：稅前經營利潤＝銷售收入－ 銷售成本－ 營業稅金及附加－銷售、管理費用；凈經營性營運資本＝經營性流動資產－經營性流動負債。
【該題針對“長期財務預測舉例”知識點進行考核】
10.
【正確答案】：ABC
【答案解析】：銷售增長率的預測以歷史增長率為基礎，根據未來的變化進行修正。在修正時，要考慮宏觀經濟、行業狀況和企業經營戰略。如果預計這三個方面未來不會發生明顯變化，則可以按上年增長率進行預測。如果預計未來有較大變化，則需要根據主要影響因素調整銷售增長率。
【該題針對“長期財務預測舉例”知識點進行考核】
