2011年注冊會計師考試財務成本管理課后習題(5)
發布時間：2011-10-22 共7頁
1.某零增長股票的當前市價為20元，股票的價值為30元，則下列說法中正確的是( )。
A.股票的預期報酬率高于投資人要求的必要報酬率
B.股票的預期報酬率等于投資人要求的必要報酬率
C.股票的預期報酬率低于投資人要求的必要報酬率
D.不能確定
2.某股票的未來股利不變，當股票市價低于股票價值時，則預期報酬率( )投資人要求的最低報酬率。
A.高于
B.低于
C.等于
D.可能高于也可能低于
3.債券A和債券B是兩只剛發行的平息債券，債券的面值和票面利率相同，票面利率均低于折現率(必要報酬率)，以下說法中正確的有( )。
A.如果兩債券的必要報酬率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值低
B.如果兩債券的必要報酬率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值高
C.如果兩債券的償還期限和必要報酬率相同，利息支付頻率高的債券價值高
D.如果兩債券的償還期限和利息支付頻率相同，必要報酬率與票面利率差額大的債券價值高
4.某企業準備購入A股票，預計3年后出售可得2200元，該股票3年中每年可獲現金股利收入200元，預期報酬率為10%。該股票的價值為( )元。
A.2150.24
B.3078.57
C.2552.84
D.3257.68
5.ABC公司平價購買剛發行的面值為1000元(5年期、每半年支付利息40元)的債券，該債券按年計算的到期收益率為( )。
A.4%
B.7.84%
C.8%
D.8.16%
6.下列不屬于影響債券價值的因素的是( )。
A.付息頻率
B.票面利率
C.到期時間
D.發行價格
7.一個投資人持有B公司的股票，他的投資必要報酬率為10%。預計B公司未來股利的增長率為5%。B公司目前支付的股利是5元。則該公司股票的內在價值為( )元。
A.100
B.105
C.110
D.115
8.當必要報酬率不變的情況下，對于分期付息的債券，當市場利率小于票面利率時，隨著債券到期日的接近，當付息期無限小時，債券價值將相應( )。
A.增加
B.減少
C.不變
D.不確定
9.下列有關證券市場線表述正確的是( )。
A.證券市場線的斜率表示了系統風險程度
B.它測度的是證券或證券組合每單位系統風險的超額收益
C.證券市場線比資本市場線的前提窄
D.反映了每單位整體風險的超額收益
10.債券到期收益率計算的原理是( )。
A.到期收益率是購買債券后一直持有到期的內含報酬率
B.到期收益率是能使債券每年利息收入的現值等于債券買入價格的貼現率
C.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和
D.到期收益率的計算要以債券每年末計算并支付利息、到期一次還本為前提
11.如果債券不是分期付息，而是到期時一次還本付息，那么平價發行債券，其到期收益率( )。
A.與票面利率相同
B.與票面利率也有可能不同
C.高于票面利率
D.低于票面利率
12.某股票目前每股現金股利為5元，每股市價30元，在保持目前的經營效率和財務政策不變，且不從外部進行股權融資的情況下，其預計銷售增長率為5%，則該股票的股利收益率為( )。
A.16.67%
B.17.5%
C.22.5%
D.21.67%
13.某公司2008年7月1日發行面值為1000元的債券，票面利率為10%，3年到期，每半年付息一次，付息日為6月30日和12月31日，假定2009年7月1日的市場利率為8%，則此時該債券的價值為( )元。
A.1000
B.1035.63
C.800
D.1036.30
14.假設某公司今后不打算增發普通股，預計可維持2008年的經營效率和財務政策不變，不斷增長的產品能為市場所接受，不變的營業凈利率可以涵蓋不斷增加的利息，若2008年的可持續增長率是10%，該公司2009年支付的每股股利是0.55元，2009年年末的每股市價為16元，則股東預期的報酬率是( )。
A.12.87%
B.13.24%
C.12.16%
D.13.78%
15.當市場利率上升時，長期固定利率債券價格的下降幅度( )短期債券的下降幅度。
A.大于
B.小于
C.等于
D.不確定
