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　　1.甲投資者準備從證券市場購買A、B、C、D四種股票組成投資組合。已知A、B、C、D四種股票的β系數分別為1.5、1.8、2.5、3?，F行國庫券的收益率為5%，市場平均股票的必要收益率為12%。

　　要求：

　　(1)分別計算這四種股票的預期收益率;

　　(2)假設該投資者準備長期持有A股票。A股票當前的每股股利為6元，預計年股利增長率為5%，當前每股市價為35元。是否應該投資A股票?

　　(3)若該投資者按2:3:5的比例分別購買了A、B、C三種股票，計算該投資組合的β系數和預期收益率。

　　(4)若該投資者按1:2:2的比例分別購買了B、C、D三種股票，計算該投資組合的β系數和預期收益率。

　　(5)根據上述(3)和(4)的結果，如果該投資者想降低風險，應選擇哪一投資組合?

　　2.A、B兩家公司同時于2007年1月1日發行面值為1000元、票面利率為10%的5年期債券，A公司債券規定利隨本清，不計復利，B公司債券規定每年6月底和12月底付息，到期還本。

　　要求：

　　(1)若2009年1月1日的A債券市場利率為12%(復利按年計息)，A債券市價為1050元，問A債券是否被市場高估?

　　(2)若2009年1月1日的B債券等風險市場利率為12%，B債券市價為1050元，問該資本市場是否完全有效?

　　(3)若C公司2010年1月1日能以1020元購入A公司債券，計算復利有效年到期收益率。

　　(4)若C公司2010年1月1日能以1020元購入B公司債券，計算復利有效年到期收益率。

　　(5)若C公司2010年4月1日購入B公司債券，若必要報酬率為12%，則B債券價值為多少。

　　某投資人準備投資于A公司的股票，A公司沒有發放優先股，2009年的有關數據如下：每股凈資產為10元，每股盈余為1元，每股股利為0.4元，該公司預計未來不增發股票，并且保持經營效率和財務政策不變，現行A股票市價為15元，目前國庫券利率為4%，證券市場平均收益率為9%，A股票與證券市場過去的有關信息如下：

　　年限市場收益率證券A收益率

　　11.8%-7.0%

　　2-0.5%-1.0%

　　32%13%

　　4-2%15%

　　55%20%

　　65%10%

　　要求：

　　(1)用定義法確定股票的貝他系數;

　　(2)問該投資人是否應以當時市價購入A股票;

　　(3)如購入其預期投資收益率為多少?