2011年注冊會計師考試財務成本管理課后習題(4)
發布時間：2011-10-22 共8頁
16.下列說法中，正確的有( )。
A.影響證券組合的標準差不僅取決于單個證券的標準差，而且還取決于證券之間的協方差
B.當組合中的證券數量較多時，總方差主要取決于單個證券的標準差
C.當一個組合擴大到能夠包含所有證券時，只有方差項是重要的，協方差將變得微不足道
D.充分投資組合的風險，只受證券之間協方差的影響，而與各證券本身的方差無關
17.股票A的報酬率的預期值為10%，標準差為25%，貝塔系數為1.25，股票B的報酬率的預期值為12%，標準差為15%，貝塔系數為1.5，則有關股票A和股票B風險的說法正確的有( )。
A.股票A的系統性風險比股票B的系統性風險大
B.股票A的系統性風險比股票B的系統性風險小
C.股票A的總風險比股票B的總風險大
D.股票A的總風險比股票B的總風險小
18.下列關于貝塔系數的表述中正確的有( )。
A.貝塔系數越大，說明系統風險越大
B.某股票的貝塔系數等于1，則它的系統風險與整個市場的平均風險相同
C.某股票的貝塔系數等于2，則它的系統風險程度是股票市場的平均風險的2倍
D.某股票的貝塔系數是0.5，則它的系統風險程度是股票市場的平均風險的一半
19.以下關于投資組合風險的表述，正確的有( )。
A.一種股票的風險由兩部分組成，它們是系統風險和非系統風險
B.非系統風險可以通過證券投資組合來消除
C.股票的系統風險不能通過證券組合來消除
D.不可分散風險可通過β系數來測量
20.下列說法中，正確的是( )。
A.一般地說，投資者對風險的厭惡感越強，證券市場線的斜率越小
B.預計通貨膨脹提高時，無風險利率會隨之提高，進而導致證券市場線向上平移
C.投資者要求的收益率不僅僅取決于市場風險，而且還取決于無風險利率和市場風險補償程度
D.某一股票的β值的大小反映了這種股票收益的變動與整個股票市場收益變動之間的相關關系
21.A證券的預期報酬率為12%，標準差為15%;B證券的預期報酬率為18%，標準差為20%。投資于兩種證券組合的機會集是一條曲線，有效邊界與機會集重合，以下結論中正確的有( )。
A.最小方差組合是全部投資于A證券
B.最高預期報酬率組合是全部投資于B證券
C.兩種證券報酬率的相關性較高，風險分散化效應較弱
D.可以在有效集曲線上找到風險最小，期望報酬率最高的投資組合
22.按照資本資產定價模式，影響特定股票必要收益率的因素有( )。
A.無風險的收益率 B.平均風險股票的必要收益率
C.特定股票的貝塔系數 D.特定股票在投資組合中的比重
23.關于股票或股票組合的貝塔系數，下列說法中正確的是( )。
A.股票的貝塔系數反映個別股票相對于平均風險股票的變異程度
B.股票組合的貝塔系數反映股票投資組合相對于平均風險股票的變異程度
C.股票組合的貝塔系數是構成組合的個股貝塔系數的加權平均數
D.股票的貝塔系數衡量個別股票的系統風險
E.股票的貝塔系數衡量個別股票的非系統風險
24.證券報酬率之間的相關性越弱，則( )。
A.風險分散化效應越弱
B.風險分散化效應越強
C.機會集是一條直線
D.機會集曲線就越彎曲
25.下列有關證券組合風險的表述正確的是( )。
A.證券組合的風險不僅與組合中每個證券的報酬率標準差有關，而且與各證券之間報酬率的協方差有關
B.持有多種彼此不完全正相關的證券可以降低風險
C.資本市場線反映了在資本市場上資產組合風險和報酬的權衡關系
D.投資機會集曲線描述了不同投資比例組合的風險和報酬之間的權衡關系，有效邊界就是機會集曲線上從最小方差組合點到最低預期報酬率的那段曲線
26.下列關于貝塔值和標準差的表述中，正確的有( )。
A.貝塔值測度系統風險，而標準差測度非系統風險
B.貝塔值測度系統風險，而標準差測度整體風險
C.貝塔值測度財務風險，而標準差測度經營風險
D.貝塔值只反映市場風險，而標準差還反映特有風險
27.下列關于資本市場線的說法中，正確的有( )。
A.資本市場線只適用于有效組合
B.資本市場線描述的是由風險資產和無風險資產構成的投資組合的有效邊界
C.資本市場線測度風險的工具是整個資產組合的標準差
D.資本市場線比證券市場線的前提寬松，應用也更廣泛
28.在下列各項中，可以直接或間接利用普通年金終值系數計算出確切結果的項目有( )。
A.償債基金
B.先付年金終值
C.永續年金現值
D.永續年金終值
29.下列關于風險的說法正確的是( )。
A.如果投資者選擇一項資產并把它加入已有的投資組合中，那么該資產的風險完全取決于它如何影響投資組合收益的波動性
B.投資項目的風險大小是一種客觀存在，但投資人是否冒風險，則是主觀可以決定的
C.風險是在一定條件下，一定時期內可能發生的各種結果的變動程度
D.在充分組合的情況下，公司特有風險與決策是不相關的
E.投資項目的風險大小是投資人主觀可以決定的
30.如果組合中包括了全部股票，則投資人( )。
A.只承擔市場風險 B.只承擔特有風險
C.只承擔非系統風險 D.只承擔系統風險
