物業管理師考試經營管理復習資料(17)
發布時間：2014-02-25 共1頁
2、房地產投資經濟效果的表現形式：
①置業投資的經濟效果主要表現在租金、物業增值、股權增加等方面。
②開發投資的經濟效果主要表現為銷售收入，其經濟效果的大小則用開發利潤、成本利潤率、投資收益率等指標來衡量。
3、房地產投資的收益，包括投資回收和投資回報兩個部分。
投資回收是指投資者對其所投入資本的回收，投資回報是指所投入的資本在經營過程中所獲得的報酬。
4、經濟評價指標體系
房地產開發投資項目經濟評價的目的，是考察項目的盈利能力和清償能力。
盈利能力指標是用來考察項目盈利能力水平的指針，包括靜態指針和動態指針。
清償能力指標是考察項目計算期內償債能力的指標。
房地產投資財務評價指標 表3-2
項目類型 盈利能力指標 清償能力指標
靜態指標 動態指標
房地產
開發投資 成本利潤率 財務內部收益率FIRR 借款償還期
投資利潤率 財務凈現值FNPV 利息備付率
資本金利潤率 動態投資回收期Pb 償債備付率
資本金凈利潤率 資產負債率
靜態投資回收期P′b
房地產
置業投資 投資回報率 財務內部收益率FIRR 借款償還期
現金回報率 財務凈現值FNPV 償債備付率
靜態投資回收期P′b 動態投資回收期fb 資產負債率
流動比率、速動比率
盈利能力指標是用來考察項目盈利能力水平的指標，包括靜態指標和動態指標兩類。其中：靜態指標是在不考慮資金時間價值因素影響的情況下，直接通過現金流量計算出來的經濟評價指標，這些指標計算簡便，通常在概略評價時采用;動態指標，則考慮了資金時間價值因素的影響，要對發生在不同時間的效益、費用計算資金的時間價值，將現金流量進行等值化處理后計算評價指標。
清償能力指標是指考察項目計算期內償債能力的指標。除了投資者重視項目的償債能力外，為項目提供融資的金融機構，更加重視項目償債能力的評價結果。
