2014年注冊會計師執業資格考試財務成本管理-普通股和長期債務籌資
發布時間：2014-04-15 共2頁
一、單項選擇題（每題1分，每題只有一個正確答案）
1．在市場利率大于票面利率的情況下，下列表述正確的是()。
A．債券的發行價格大于其面值
B．債券的發行價格小于其面值
C．債券的發行價格等于其面值
D．不確定
正確答案:B解題思路：債券的利息是按票面面值和票面利率固定計算的，市場利率大于票面利率時，債券投資人的收益比市場收益要低，為了協調債券購銷雙方在債券利息上的利益，就要調整發行價格。當票面利率低于市場利率時，以折價方式發行債券。
2．在增發新股定價時，下列表述中不正確的是()。
A．公開增發新股的發行價沒有折價
B．公開增發新股的定價基準日相對固定
C．非公開增發新股的發行價可以折價
D．非公開增發新股的定價基準日相對固定
正確答案:D解題思路：非公開發行股票的發行價格應不低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的90％。定價基準日可以是董事會決議公告。也可以是股東大會決議公告日或發行期的首目。所以非公開發行可以折價，基準日不太固定。公開增發新股的定價通常按照"發行價格應不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前1個交易日的均價"的原則確定增發價格，所以不能折價，基準日相對固定。
3．長期借款籌資與長期債券籌資相比，其特點是()。
A．利息能節稅
B．籌資彈性大
C．籌資費用大
D．債務利息高
正確答案:B解題思路：借款時企業與銀行直接交涉，有關條件可談判確定，用款期間發生變動，也可與銀行再協商。而債券融資面對的是社會廣大投資者，協商改善融資條件的可能性很小。
4．屬于無面值股票特點的是()。
A．該股票不能直接代表股份
B．該股票不能直接體現其實際價值
C．該股票的價值隨公司財產價值的增減而增減
D．該股票不能代表股東的權利
正確答案:C解題思路：無面值股票指股票票面不記載每股金額的股票。無面值股票僅表示每一股在公司全部股票中所占有的比例。也就是說，這種股票只在票面上注明每股占公司全部凈資產的比例，其價值隨公司財立價值的增減而增減。
5．向原普通股股東按其持股比例、以低于市價的某一特定價格配售一定數量新發行股票的融資行為是()。
A．發行認股權證
B．配股
C．定向增發
D．非定向募集
正確答案:B解題思路：本題考點是配股的含義。
6．A公司采用配股的方式進行融資。以公司2009年12月31日總股本5000萬股為基數，擬每10股配2股。配股價格為配股說明書公布前20個交易日公司股票收盤價平均值的15元/股的80％，則配股除權價格為()元/股。
A．12
B．13．5
C．14．5
D．15
正確答案:C解題思路：配股除權價格
=14．5(元/股)
=14．5(元/股) 7．國際上對于新上市公路、港口、電廠等基建公司的股價定價方式主要采用()。
A．市盈率定價法
B．凈資產倍率法
C．競價確定法
D．現金流量折現法
正確答案:D解題思路：這類公司的特點是前期投資大，初期回報不高，上市時的利潤一般偏低，如果采用市盈率法發行定價則會低估其真實價值，而對公司未來收益(現金流量)的分析和預測能比較準確地反映公司的整體和長遠價值。
8．為了有利于引入戰略投資者和機構投資者，上市公司應采取的發行方式為()。
A．配股
B．公開增發股票
C．非公開增發股票
D．發行債券
正確答案:C解題思路：上市公司利用非公開發行方式發行股票相比較公開發行方式發行股票而言有利于引入戰略投資者和機構投資者。
9．為了簡化股票的發行手續，降低發行成本，股票發行應采取()方式。
A．溢價發行
B．平價發行
C．公開間接發行
D．不公開直接發行
正確答案:D解題思路：股票發行方式有公開間接發行和不公開直接發行兩種。前者盡管發行范圍廣、對象多、變現性強、流通性好，但發行手續繁雜，發行成本高。采用不公開直接發行可避免公開間接發行的不足。
10．從籌資的角度，下列籌資方式中籌資風險較小的是()。
A．債券
B．長期借款
C．融資租賃
D．普通股
正確答案:D解題思路：從各種籌資方式來看，普通股籌資風險較小，因其沒有還本付息的壓力。
