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　　1．下列各項目中，企業(yè)通常不能按自己的愿望進行控制，能夠被視作自發(fā)性負債的項目有()。

　　A．短期借款

　　B．應交稅費

　　C．應付水電費

　　D．應付職工薪酬

 

　　正確答案:BCD解題思路：自發(fā)性負債項目是指應付職工薪酬、應交稅費等隨著經(jīng)營活動擴張而自動增長的流動負債。它們不需要支付利息，是"無息負債"。這些項目企業(yè)通常不能按自己的愿望進行控制。自發(fā)性負債項目的籌資水平，取決于法律規(guī)定、行業(yè)慣例和其他經(jīng)濟因素。

 

　　2．某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營淡季流動資產(chǎn)為500萬，長期資產(chǎn)為500萬元，在生產(chǎn)經(jīng)營旺季流動資產(chǎn)為700萬，長期資產(chǎn)為500萬元。企業(yè)的長期負債，自發(fā)性負債和權益資本可提供的資金為900萬元。則下列表述正確的有()。

　　A．在經(jīng)營旺季的易變現(xiàn)率為57．14％

　　B．該企業(yè)采取的是激進型融資政策

　　C．該企業(yè)采取的是保守型融資政策

　　D．在經(jīng)營旺季的易變現(xiàn)率為80％

 

　　正確答案:AB解題思路：該企業(yè)永久性資產(chǎn)為1000萬元，自發(fā)性負債和權益資本可提供的資金為900萬元，說明有900萬元的永久性資產(chǎn)的資金需要要靠臨時性流動負債解決。所以屬于激進型融資政策。易變現(xiàn)率=(900-500)/700=57．14％

 

　　3．下列屬于臨時性流動資產(chǎn)的有()。

　　A．季節(jié)性存貨

　　B．最佳現(xiàn)金余額

　　C．保險儲備存貨量

　　D．銷售旺季的應收賬款

 

　　正確答案:AD解題思路：臨時性流動資產(chǎn)是指那些受季節(jié)性．周期性影響的流動資產(chǎn)。

 

　　4．以下關于營運資本籌集政策的表述中，正確的有()。

　　A．采用激進型籌資政策時，企業(yè)的風險和收益均較高

　　B．如果企業(yè)在季節(jié)性低谷，除了自發(fā)性負債沒有其他流動負債，則其所采用的政策是配合型籌資政策

　　C．采用配合型籌資政策最符合股東財富最大化的目標

　　D．采用保守型籌資政策時，企業(yè)的變現(xiàn)能力比率最高

 

　　正確答案:AD解題思路：激進型籌資政策是一種收益性和風險性均較高的營運資本籌資政策，所以A正確；企業(yè)在季節(jié)性低谷時沒有臨時性流動資產(chǎn)，配合型籌資政策和保守型籌資政策此時均沒有臨時性負債，只有自發(fā)性負債，所以B錯誤；適中的營運資本持有政策，對于投資者財富最大化來講理論上是最佳的，所以C錯誤(c說的是籌資政策)；采用保守型籌資政策臨時性負債只融通部分臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，該籌資政策的臨時性流動負債最少，所以其變現(xiàn)能力比率(流動比率、速動比率等)最高。

 

　　5．在激進型籌資政策下，臨時性流動資產(chǎn)的資金來源不能有()。

　　A．臨時性負債

　　B．長期負債

　　C．自發(fā)性負債

　　D．權益資本

 

　　正確答案:BCD解題思路：激進型籌資政策的特點是：臨時性負債既融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，還可滿足一部分永久性資產(chǎn)。

 

　　6．下列有關采用緊縮的營運資本籌資政策的表述正確的有()。

　　A．易變現(xiàn)率低

　　B．資金來源的持續(xù)性弱

　　C．償債壓力大

　　D．資本成本低

 

　　正確答案:ABCD解題思路：易變現(xiàn)率高，資金來源的持續(xù)性強，償債壓力小，管理起來比較容易，稱為寬松的籌資政策。易變現(xiàn)率低，資金來源的持續(xù)性弱，償債壓力大，稱為緊縮的籌資政策。緊縮的政策山于較多利用短期負債，所以資本成本低。

 

　　7．按復利計算負債利率時，有效年利率高于報價年利率的情況有()。

　　A．設置償債基金

　　B．使用收款法支付利息

　　C．使用貼現(xiàn)法支付利息

　　D．使用加息法支付利息

 

　　正確答案:ACD解題思路：使用收款法支付利息，有效年利率等于報價年利率。

 

　　8．配合型營運資本籌資政策的特點有()。

　　A．長期投資由長期資金支持

　　B．短期投資由短期資金支持

　　C．有利于降低利率風險和償債風險

　　D．長期資產(chǎn)+長期性流動資產(chǎn)=所有者權益+長期債務

 

　　正確答案:ABC解題思路：配合政策的公式表示為："長期資產(chǎn)+長期性流動資產(chǎn)=權益+長期債務+自發(fā)性流動負債"；"臨時性流動資產(chǎn)=短期會融負債"。

 

　　9．放棄現(xiàn)金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項中，使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的情況有()。

　　A．信用期、折扣期不變，折扣百分比提高

　　B．折扣期、折扣百分比不變，信用期延長

　　C．折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長

　　D．折扣百分比、信用期不變，折扣期延長

 

　　正確答案:AD解題思路：信用期延長，公式的分母增大，公式的計算結果減少，B不正確；信用期和折扣期等量延長，公式的分母不變，公式的計算結果不變，C不正確。

 

　　三、計算分析題（每題6分，要求列出計算步驟，除非特別指定，每步驟運算得數(shù)精確到小數(shù)點后兩位）

 

　　1．ABC公司與某商業(yè)銀行有一份100萬元的循環(huán)周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，作為可信賴的客戶，其貸款利率定為銀行資金成本(即可轉(zhuǎn)讓定期存單利率)加上2％。另外周轉(zhuǎn)信貸限額中的未使用部分，銀行收取0．5％的承諾費。

　　(1)如果2005年可轉(zhuǎn)讓定期存單利率預期為4％，且公司平均使用總承諾限額的60％，則2005年這項貸款的年預期成本總額為多少萬元?

　　(2)如果同時還考慮到支付的承諾費，貸款的有效年利率為多少?

 

　　正確答案:

　　(1)年預期成奉額=60×6％+40×0．5％=3．8(萬元)

　　(2)有效年利率=3．8÷60=6．33％