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　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.【題干】根據(jù)有稅的MM理論，下列各項(xiàng)中會有影響企業(yè)價(jià)值的是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.財(cái)務(wù)困境成本

　　B.債務(wù)代理收益

　　C.債務(wù)代理成本

　　D.債務(wù)利息抵稅

　　【答案】D

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

　　

　　2.【題干】甲公司進(jìn)入可持續(xù)增長狀態(tài)，股利支付率50%，權(quán)益凈利率20%，股利增長率5%，股權(quán)資本成本10%。甲公司的內(nèi)在市凈率是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.2

　　B.10.5

　　C.10

　　D.2.1

　　【答案】A

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

　　

　　3.【題干】甲公司與銀行簽訂周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議：銀行承諾一年內(nèi)隨時(shí)滿足甲公司最高8000萬元的貸款，承諾費(fèi)按承諾貸款額度的0.5%于簽訂協(xié)議時(shí)支付;公司取得貸款部分已支付的承諾費(fèi)在一年后返還。甲公司在簽訂協(xié)議同時(shí)申請一年期貸款5000萬元，年利率8%，按年單利計(jì)息，到期一次還本付息，在此期間未使用承諾貸款額度的其他貸款。該筆貸款的實(shí)際成本最接近于(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.8.06%

　　B.8.80%

　　C.8.37%

　　D.8.3%

　　【答案】C

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

　

　　4.【題干】企業(yè)在生產(chǎn)中為生產(chǎn)工人發(fā)放安全頭盔所產(chǎn)生的費(fèi)用，應(yīng)計(jì)入(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.直接材料

　　B.管理費(fèi)用

　　C.制造費(fèi)用

　　D.直接人工

　　【答案】C

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

　　

　　5.【題干】在進(jìn)行投資決策時(shí)，需要估計(jì)的債務(wù)成本是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.現(xiàn)有債務(wù)的承諾收益

　　B.未來債券的期望收益

　　C.未來債務(wù)的承諾收益

　　D.現(xiàn)有債務(wù)的期望收益

　　【答案】B

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

　　

　　6.【題干】甲公司2015年每股收益1元，經(jīng)營杠桿系數(shù)1.2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)1.5，假設(shè)公司不進(jìn)行股票分割。如果2016年每股收益達(dá)到1.9元，根據(jù)杠桿效應(yīng)。其營業(yè)收入應(yīng)比2015年增加(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.50%

　　B.90%

　　C.75%

　　D.60%

　　【答案】A

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

　　

　　7.【題干】在其他條件不變的情況下，下列關(guān)于股票的歐式看漲期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的說法中，正確的是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.股票市價(jià)越高，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值越大

　　B.股權(quán)到期期限越長，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值越大

　　C.股權(quán)波動率越大，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值越大

　　D.股權(quán)執(zhí)行價(jià)格越高，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值越大

　　【答案】A

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

　　

　　8.【題干】下列選項(xiàng)中，應(yīng)使用強(qiáng)度動因作為作業(yè)量計(jì)算單位的是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.產(chǎn)品的生產(chǎn)準(zhǔn)備

　　B.產(chǎn)品的研究開發(fā)

　　C.產(chǎn)品的機(jī)器加工

　　D.產(chǎn)品的分批質(zhì)檢

　　【答案】C

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

　　

　　9.【題干】下列關(guān)于營運(yùn)資本的說法中，正確的是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.營運(yùn)資本越多的企業(yè)，流動比率越大

　　B.營運(yùn)資本越多，長期資本用于流動資產(chǎn)的金額越大

　　C.營運(yùn)資本增加，說明企業(yè)短期償債能力的提高

　　D.營運(yùn)資本越多的企業(yè)，短期償債能力越強(qiáng)

　　【答案】B

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

 

　　10.【題干】有些可轉(zhuǎn)換債券在贖回條款中設(shè)置不可贖回期，其目的是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.防止贖回溢價(jià)過高

　　B.保證可轉(zhuǎn)換債券順利轉(zhuǎn)換成股票

　　C.防止發(fā)行公司過度使用贖回權(quán)

　　D.保證發(fā)行公司長時(shí)間使用資金

　　【答案】C

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

　　

　　11.【題干】甲公司采用配股方式進(jìn)行融資，擬每10股配1股，配股前價(jià)格每股9.1元，配股價(jià)格每股8元，假設(shè)所有股東均參與配股，則配股權(quán)價(jià)格是(　)元。

　　【選項(xiàng)】

　　A.1

　　B.10.01

　　C.8.8

　　D.9

　　【答案】D

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

　　

　　12.【題干】甲消費(fèi)者每月購買的某移動通訊公司58元套餐，含主叫長市450分鐘，超出后主叫國內(nèi)長市話每分鐘0.15元。該通訊費(fèi)是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.變動成本

　　B.延期變動成本

　　C.階梯式變動成本

　　D.半變動成本

　　【答案】B

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

　　
　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.【題干】市場上有兩種有風(fēng)險(xiǎn)證券x和y，下列情況下，兩種證券組成的投資組合風(fēng)險(xiǎn)低于二者加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)的有(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.x和y期望報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)是0

　　B.x和y期望報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)是-1

　　C.x和y期望報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)是1

　　D.x和y期望報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)是0.5

　　【答案】ABD

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

　　

　　2.【題干】在有效資本市場上，管理者可以通過(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.財(cái)務(wù)決策增加公司價(jià)值從而提升股票價(jià)格

　　B.從高利率、外匯等金融產(chǎn)品的投機(jī)交易獲取超額利潤

　　C.關(guān)注公司股價(jià)對公司決策的反映而獲得有益信息

　　D.改變會計(jì)方法增加會計(jì)盈利從而提升股票價(jià)格

　　【答案】AC

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

　　

　　3.【題干】企業(yè)采用成本分析模式管理現(xiàn)金，在最佳現(xiàn)金持有量下，下列各項(xiàng)中正確的有(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.機(jī)會成本等于短缺成本

　　B.機(jī)會成本與管理成本之和最小

　　C.機(jī)會成本與短缺成本之和最小

　　D.機(jī)會成本等于管理成本

　　【答案】AC

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

　　

　　4.【題干】下列關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的說法中，正確的有(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.以市場價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可以鼓勵中間產(chǎn)品的內(nèi)部轉(zhuǎn)移

　　B.以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可以照顧雙方利益并得到雙方認(rèn)可

　　C.以變動成本加固定費(fèi)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可能導(dǎo)致購買部門承擔(dān)全部市場風(fēng)險(xiǎn)

　　D.以全部成本作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可能導(dǎo)致部門經(jīng)濟(jì)做出不利于公司的決策

　　【答案】ABCD

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

　　

　　5.【題干】下列營業(yè)預(yù)算中，通常需要預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出的預(yù)算有(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.生產(chǎn)預(yù)算

　　B.銷售費(fèi)用預(yù)算

　　C.制造費(fèi)用預(yù)算

　　D.直接材料預(yù)算

　　【答案】BCD

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

　　

　　6.【題干】下列關(guān)于投資項(xiàng)目資本成本的說法中，正確的有(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.資本成本是投資項(xiàng)目的取舍率

　　B.資本成本是投資項(xiàng)目的必要報(bào)酬率

　　C.資本成本是投資項(xiàng)目的機(jī)會成本

　　D.資本成本是投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率

　　【答案】ABC

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

　　

　　7.【題干】公司的下列行為中，可能損害債權(quán)人利益的有(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.提高股利支付率

　　B.加大為其他企業(yè)提供的擔(dān)保

　　C.提高資產(chǎn)負(fù)債率

　　D.加大高風(fēng)險(xiǎn)投資比例

　　【答案】ABCD

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

　　

　　8.【題干】下列各項(xiàng)中，需要修訂產(chǎn)品基本標(biāo)準(zhǔn)成本的情況有(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.產(chǎn)品生產(chǎn)能量利用程度顯著提升

　　B.生產(chǎn)工人技術(shù)操作水平明顯改進(jìn)

　　C.產(chǎn)品物理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)出現(xiàn)重大改變

　　D.產(chǎn)品主要材料價(jià)格發(fā)生重要變化

　　【答案】CD

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

　　

　　9.【題干】在計(jì)算披露的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，下列各項(xiàng)中，需要進(jìn)行調(diào)整的項(xiàng)目有(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.研究費(fèi)用

　　B.爭取客戶的營銷費(fèi)用

　　C.資本化利息支出

　　D.企業(yè)并購重組費(fèi)用

　　【答案】ABD

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

　　

　　10.【題干】甲公司是制造業(yè)企業(yè)，采用管理用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，下列各項(xiàng)中，屬于甲公司金融負(fù)債的有(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.優(yōu)先股

　　B.融資租賃形成的長期應(yīng)付款

　　C.應(yīng)付股利

　　D.無息應(yīng)付票據(jù)

　　【答案】ABC

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

　　
　三、計(jì)算分析題

　　(一)

　　小W因購買個人住房向甲銀行借款300000元，年利率6%，每半年計(jì)息一次;期限為5年，自2014年1月1日至2019年1月1日止。小W選擇等額計(jì)息還款方式償還貸款本息，還款日在每年的7月1日和1月1日。

　　2015年12月末，小W收到單位方法的一次性年終獎60000元，正在考慮這筆獎金的兩種使用方案：

　　(1)2016年1月1日提前償還銀行借款60000元(當(dāng)日仍需償還原定的年期還款額);

　　(2)購買乙國債并持有至到期。乙國債為5年期債券，每份債券面值1000元，票面利率為4%，單利計(jì)息，到期一次還本付息。乙國債還有3年到期，當(dāng)前價(jià)格1020元。

　　要求：

　　1.【題干】計(jì)算投資乙國債到期收益率，小W應(yīng)選擇提前銀行借款還是投資國債，為什么?

　　【答案】

　　【考點(diǎn)】

　　2.【題干】急速那當(dāng)期每年還款額，如果小W選擇提前償還銀行借款，計(jì)算提前還款后的每期還款額。

　　【答案】

　　【考點(diǎn)】

　　

　　(二)

　　甲公司擬加盟工服裝連鎖集團(tuán)，工集團(tuán)對加盟企業(yè)采取不從零開始的加盟政策：將達(dá)到盈虧平衡條件的自營門店整體轉(zhuǎn)讓給符合條件的加盟商;加盟經(jīng)營調(diào)議期5年，加盟時(shí)一次性支付120元加盟費(fèi);加盟期內(nèi)，每年按營業(yè)額10%向乙集團(tuán)支付特許經(jīng)營使用費(fèi)和廣告費(fèi)。甲公司預(yù)計(jì)于2016年12月31日正式加盟。目前正進(jìn)行2017年度盈虧平衡分析。

　　(1)面積100平方米，每平方米租金1500元。

　　(2)為擴(kuò)大營業(yè)規(guī)模，新增一項(xiàng)固定資產(chǎn)，原值5萬元，直線法折舊年限為5年(無殘值)。

　　(3)服裝每件售價(jià)1000元，變動制造成本來為40%，每年正常銷售1600件，固定成本、變動成本率保持不變。

　　1.【題干】計(jì)算固定成本總額、單位變動成本、盈虧臨界點(diǎn)銷售額及正常銷售時(shí)的安全邊際率。

　　【答案】

　　【考點(diǎn)】

　　2.【題干】如果計(jì)劃目標(biāo)稅前利潤120萬元，計(jì)算銷量;其他不變，如果銷售價(jià)格上浮15%，以目前稅前利潤120萬元為基數(shù)，計(jì)算目標(biāo)稅前利潤變動百分比及目標(biāo)稅前利潤對單價(jià)的敏感系數(shù)。

　　【答案】

　　【考點(diǎn)】

　　3.【題干】如果計(jì)算目標(biāo)稅前利潤達(dá)120萬元且銷量4000件，計(jì)算可接受的最低售價(jià)。

　　【答案】

　　【考點(diǎn)】

　　
　四、綜合題

　　(一)

　　甲公司是一家制造業(yè)上市公司，主營業(yè)務(wù)是包裝箱的生產(chǎn)和銷售。為進(jìn)一步滿足市場需求，公司準(zhǔn)備新增一條智能化包裝箱生產(chǎn)線。目前，正在進(jìn)行該項(xiàng)目的可行性研究。相關(guān)資料如下：

　　(1)該項(xiàng)目如果可行，擬在2016年12月31日開始投資建設(shè)生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)建設(shè)期1年，即項(xiàng)目將在2017年12月31日建設(shè)完成，2018年1月1日投產(chǎn)使用，該生產(chǎn)線預(yù)計(jì)購置成本8000萬元，項(xiàng)目預(yù)期持續(xù)3年。按稅法規(guī)定，該生產(chǎn)線折舊年限4年，殘值率5%，按直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)2020年12月31日項(xiàng)目結(jié)束時(shí)該生產(chǎn)線變現(xiàn)價(jià)值3600萬元。

　　(2)公司一閑置廠房擬對外出租，每年租金120萬元，在出租年度的上年年末收取。該廠房可用于安裝該生產(chǎn)線，安裝期間及投產(chǎn)后，該廠房均無法對外出租。

　　(3)該項(xiàng)目預(yù)計(jì)2018年生產(chǎn)并銷售24000萬件，產(chǎn)銷量以后每年按5%增長。預(yù)計(jì)包裝箱單位售價(jià)0.5元，單位變動制造成本0.3元;每年現(xiàn)付銷售和管理費(fèi)用占銷售收入的10%;2018年、2019年2020年每年固定付現(xiàn)成本分別為400萬元、500萬元、600萬元。

　　(4)該項(xiàng)目預(yù)計(jì)營運(yùn)資本占銷售收入的20%，墊支的運(yùn)營資本在運(yùn)營年度的上年年末投入，在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)全部收回。

　　(5)為籌集所需資金，該項(xiàng)目擬通過發(fā)行債券和存留收益進(jìn)行籌資。發(fā)行期限5年、面值100元，票面利率8%的債券，每年末付息一次，發(fā)行價(jià)格1050元，發(fā)行費(fèi)用率為發(fā)價(jià)格的2%;公司普通股β系數(shù)1.75，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率3.85%，市場組合必要報(bào)酬率8.85%，當(dāng)前公司資本結(jié)構(gòu)(負(fù)債/權(quán)益)為1/1;目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)(負(fù)債/權(quán)益)為2/3。

　　(6)公司所得稅稅率為25%。

　　假設(shè)該項(xiàng)目的初始現(xiàn)金發(fā)生在2016年末，營業(yè)現(xiàn)金流量均發(fā)生在投產(chǎn)后各年末。

　　要求：

　　1.【題干】計(jì)算債務(wù)稅后資本成本、股權(quán)資本成本和項(xiàng)目加權(quán)平均資本成本。

　　【答案】

　　【考點(diǎn)】

　　2.【題干】計(jì)算項(xiàng)目2016年及以后各年年末的現(xiàn)金凈流量及項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，并判斷該項(xiàng)目是否可行(計(jì)算過程和結(jié)果填入下方表格中)。

	2016年末	2017年末	2018年末	2019年末	2020年末
……	……
現(xiàn)金凈流量
折現(xiàn)系數(shù)
折現(xiàn)值
凈現(xiàn)值

 

　　【答案】

　　【考點(diǎn)】

　　3.【題干】假設(shè)其他條件不變，利用最大最小法，計(jì)算生產(chǎn)線可接受的最高購置價(jià)格。

　　【答案】

　　【考點(diǎn)】