2007年注冊會計師考試財務成本管理模擬題答案
發布時間：2011-10-22 共4頁
一、單項選擇題
1.C
【解析】現貨市場是指買賣雙方成交后，當場或幾天之內買方付款、賣方交出證券的交易市場。
2.A
【解析】二叉樹期權定價模型中假設市場投資沒有交易成本。
3.B
【解析】外部融資銷售增長比=資產銷售百分比-負債銷售百分比-計劃銷售凈利率×（1+增長率）/增長率×（1-股利支付率）=50％-10%-10％×（1+增長率）/增長率×70％=40％-7％×（1+增長率）/增長率=40％-7％×（1+1/增長率），當外部融資銷售增長比=0時，增長率=21.21％；外部融資銷售增長比=0.2時，增長率=53.85％。
4.B
【解析】證券市場線適用于單個證券和證券組合（不論它是否已有效地分散了風險）。它測度的是證券（或證券組合）每單位系統風險（β系數）的超額收益。證券市場線比資本市場線的前提寬松，應用也更廣泛。
5.D
【解析】在項目投資中，按照稅法的規定計算年折舊額，年折舊額=（200000-8000）/4=48000（元），第4年末時折舊已經計提完畢，第5年不再計提折舊，第5年末設備報廢時的折余價值為200000-48000×4=8000（元），實際凈殘值收入10000元大于設備報廢時的折余價值8000元的差額（2000元）需要交納所得稅（2000×30％），所以現金凈流量為：10000-（10000-8000）×30％=9400（元）。
6.D
【解析】在季節性低谷時，臨時性流動資產的需要量為0，企業的全部資產由固定資產和永久性流動資產構成；在季節性低谷時除了自發性負債外不再使用短期借款，表明季節性低谷時（長期負債+自發性負債+權益資本）等于（固定資產+永久性流動資產），在旺季時由于存在臨時性流動資產和臨時性流動負債，（長期負債+自發性負債+權益資本）會大于或等于（固定資產+永久性流動資產），所以答案為配合型或穩健型融資政策。
7.C
【解析】股本按面值增加1×100×10％=10（萬元），未分配利潤按市價減少：5×100×10％=50（萬元），資本公積金按差額增加：50-10=40（萬元），累計資本公積金=300+40=340（萬元）。
8.B
【解析】總杠桿系數DTL=1.5×1.8=2.7，所以每股收益增長率/銷售增長率＝2.7，銷售增長一倍，則每股收益增長2.7倍，每股收益的增長額為1.5×2.7＝ 4.05元，增長之后的每股收益為1.5+4.05=5.55（元）。
9.D
【解析】選項A屬于半變動成本，選項B屬于延期變動成本，選項C屬于半固定成本（也稱階梯成本），選項D屬于變化率遞增的曲線成本。
10.B
【解析】聯合生產成本分配率=978200/（62500×4+37200×7+48000×9）=1.038，甲產品分配的聯合成本=1.038×62500×4=25.95（萬元）。
二、多項選擇題
1.ACD
【解析】證券流動性的高低與發行企業的信譽有很大關系，一些信譽好的公
7.ABC
【解析】常見的的實物期權包括：擴張期權、時機選擇權和放棄期權。
8.ABCD
【解析】現金收支管理的目的在于提高使用效率，要實現這一目的，可以采取的措施有：推遲支付應付款；使用現金浮游量；加速收款；力爭現金流量同步。
9.BCD
【解析】變動儲存成本與存貨數量有關，它包括存貨占用資金的應計利息、存貨保險費用和存貨的破損和變質損失；倉庫折舊費屬于固定儲存成本。
10.AD
【解析】盈虧臨界點銷售額=固定成本/邊際貢獻率，增加固定成本會使盈虧臨界點銷售額提高，提高單價和降低單位變動成本，邊際貢獻率上升，盈虧臨界點銷售額下降。
三、判斷題
1.×
【解析】廣義的期權不限于財務合約，任何不附帶義務的權利都屬于期權。
2.×
【解析】營運資本是一個絕對數，如果企業之間規模相差很大，絕對數相比的意義很有限；相對于營運資本而言，流動比率更適合企業之間以及本企業不同歷史時期的比較。
3.√
【解析】由于不打算從外部融資，此時的銷售增長率為內含增長率，設為y，則0=60％-15％-（1+y）/y×5％×100％，解得：y=12.5％。
4.×
【解析】所經營的各種商品的利潤率如果是正相關關系，但是相關系數小于1，則多元化經營也能夠達到控制風險的目的。
5.×
【解析】在交貨時間確定的情況下，再訂貨點=交貨時間×每日平均耗用量+保險儲備。
6.×
【解析】轉換比率越高，債券能夠轉換成的普通股的股數越多。轉換價格越高，債券能夠轉換成的普通股的股數越少，逐期提高轉換價格可以促使債券持有人盡早轉換為股票。
7.√
【解析】存貨市場供應充足是建立存貨經濟批量基本模型的前提條件之一。
8.×
【解析】市凈率模型主要適用于需要擁有大量資產、凈資產為正值的企業；收入乘數模型主要適用于銷售成本率較低的服務類企業，或者銷售成本率趨同的傳統行業的企業。
9.√
【解析】根據題意可知單位變動成本的敏感系數=35％/（-17.5％）=-2，其絕對值為2；銷量的敏感系數=32％/14％=2.29，因為2.29大于2，所以利潤對銷量的變動更敏感。
10.×
【解析】在變動成本法下，并不是所有的變動成本都計入產品成本，僅僅是把變動生產成本計入產品成本，變動銷售費用和變動管理費用也計入期間成本。
3.【答案】
（1）連續復利的股票收益率Rt＝ln[（Pt+Dt）/Pt-1]
第2年的連續復利收益率＝ln（12.8/15）＝－0.1586
第3年的連續復利收益率＝ln（21.5/12）＝0.5831
第4年的連續復利收益率＝ln（19.2/20）＝－0.0408
第5年的連續復利收益率＝ln（27/18）＝0.4055
期望值＝（－0.1586＋0.5831－0.0408＋0.4055）/4＝0.1973
方差＝[（－0.1586－0.1973）2＋（0.5831－0.1973）2＋（－0.0408－0.1973）2＋（0.4055－0.1973）2]/（4－1）＝（0.1267＋0.1488＋0.0567＋0.0433）/3＝0.1252
標準差＝ ＝0.3538
（2）上行乘數＝e0.3538× ＝1.1935
下行乘數＝1/1.1935＝0.8379
上行百分比＝1.1935－1＝19.35%
下行百分比＝1－0.8379＝16.21%
4%/4＝上行概率×19.35%＋（1－上行概率）×（－16.21%）
解得：上行概率＝0.484
下行概率＝1－0.484＝0.516
（3）Cuu＝Suu－32＝30×1.1935×1.1935－32＝10.73（元）
由于其他情況下的股票價格均小于執行價格32，所以，Cdu＝0，Cdd＝0
（4）因為：Suu＝30×1.1935×1.1935＝42.73（元）
Sud＝30×1.1935×0.8379＝30（元）
所以，H＝（10.73－0）/（42.73－30）＝0.8429
借款＝（30×0.8429）/（1＋1%）＝25.04（元）
由于Su＝30×1.1935＝35.81（元）
所以，Cu＝0.8429×35.81－25.04＝5.14（元）
根據Cdu＝0，Cdd＝0可知，Cd＝0
由于Sd＝30×0.8379＝25.14（元）
所以，H＝（5.14－0）/（35.81－25.14）＝0.4817
借款＝（25.14×0.4817）/（1＋1%）＝11.99（元）
C0＝30×0.4817－11.99＝2.46（元）
4.【答案】
（1）固定制造費用每月預算金額=120/12=10（萬元）
固定制造費用標準分配率=100000/（5000×10）=2（元/小時）
固定制造費用標準成本=4600×10×2=92000（元）
固定制造費用總差異=93000-92000=1000（元）
（2）固定制造費用耗費差異=93000-100000=-7000（元）
（3）固定制造費用能量差異=（5000-4600）×10×2=8000（元）
固定制造費用閑置能量差異=（5000×10-43700）×2=12600（元）
固定制造費用效率差異=（43700-4600×10）×2=-4600（元）
（4）支付固定制造費用：
借：固定制造費用 93000
貸：銀行存款 93000
分配固定制造費用：
借：生產成本 92000
固定制造費用閑置能量差異 12600
貸：固定制造費用 93000
固定制造費用耗費差異 7000
固定制造費用效率差異 4600
（5）結轉固定制造費用耗費差異和閑置能量差異的分錄：
借：本年利潤 1000
固定制造費用耗費差異 7000
固定制造費用效率差異 4600
貸：固定制造費用閑置能量差異 12600
3.【答案】
（1）連續復利的股票收益率Rt＝ln[（Pt+Dt）/Pt-1]
第2年的連續復利收益率＝ln（12.8/15）＝－0.1586
第3年的連續復利收益率＝ln（21.5/12）＝0.5831
第4年的連續復利收益率＝ln（19.2/20）＝－0.0408
第5年的連續復利收益率＝ln（27/18）＝0.4055
期望值＝（－0.1586＋0.5831－0.0408＋0.4055）/4＝0.1973
方差＝[（－0.1586－0.1973）2＋（0.5831－0.1973）2＋（－0.0408－0.1973）2＋（0.4055－0.1973）2]/（4－1）＝（0.1267＋0.1488＋0.0567＋0.0433）/3＝0.1252
標準差＝ ＝0.3538
（2）上行乘數＝e0.3538× ＝1.1935
下行乘數＝1/1.1935＝0.8379
上行百分比＝1.1935－1＝19.35%
下行百分比＝1－0.8379＝16.21%
4%/4＝上行概率×19.35%＋（1－上行概率）×（－16.21%）
解得：上行概率＝0.484
下行概率＝1－0.484＝0.516
（3）Cuu＝Suu－32＝30×1.1935×1.1935－32＝10.73（元）
由于其他情況下的股票價格均小于執行價格32，所以，Cdu＝0，Cdd＝0
（4）因為：Suu＝30×1.1935×1.1935＝42.73（元）
Sud＝30×1.1935×0.8379＝30（元）
所以，H＝（10.73－0）/（42.73－30）＝0.8429
借款＝（30×0.8429）/（1＋1%）＝25.04（元）
由于Su＝30×1.1935＝35.81（元）
所以，Cu＝0.8429×35.81－25.04＝5.14（元）
根據Cdu＝0，Cdd＝0可知，Cd＝0
由于Sd＝30×0.8379＝25.14（元）
所以，H＝（5.14－0）/（35.81－25.14）＝0.4817
借款＝（25.14×0.4817）/（1＋1%）＝11.99（元）
C0＝30×0.4817－11.99＝2.46（元）
4.【答案】
（1）固定制造費用每月預算金額=120/12=10（萬元）
固定制造費用標準分配率=100000/（5000×10）=2（元/小時）
固定制造費用標準成本=4600×10×2=92000（元）
固定制造費用總差異=93000-92000=1000（元）
（2）固定制造費用耗費差異=93000-100000=-7000（元）
（3）固定制造費用能量差異=（5000-4600）×10×2=8000（元）
固定制造費用閑置能量差異=（5000×10-43700）×2=12600（元）
固定制造費用效率差異=（43700-4600×10）×2=-4600（元）
（4）支付固定制造費用：
借：固定制造費用 93000
貸：銀行存款 93000
分配固定制造費用：
借：生產成本 92000
固定制造費用閑置能量差異 12600
貸：固定制造費用 93000
固定制造費用耗費差異 7000
固定制造費用效率差異 4600
（5）結轉固定制造費用耗費差異和閑置能量差異的分錄：
借：本年利潤 1000
固定制造費用耗費差異 7000
固定制造費用效率差異 4600
貸：固定制造費用閑置能量差異 12600
