2007年注冊會計師考試財務成本管理模擬題答案
發布時間：2011-10-22 共4頁
四、計算分析題
1.【答案】
（1）每次訂貨成本=2000+200=2200（元）
單位變動儲存成本=1500×2％+200+210=440（元）
經濟訂貨批量= =300（臺）
送貨期=300/100=3（天）
訂貨次數=7200/300=24（次）
（2）平均交貨時間=8×10％+9×20％+10×40％+11×20％+12×10％=10（天）
交貨期內平均需要量=10×20=200（臺）
再訂貨點=200+保險儲備量
①當再訂貨點為200臺（即保險儲備量=0）時
平均缺貨量=20×(11-10)×20％+20×(12-10)×10％=8（件）
TC（S，B）=100×8×24+0×440=19200（元）
②當再訂貨點為220臺（即保險儲備量=20）時
平均缺貨量=20×10％=2（臺）
TC（S，B）=100×2×24+20×440=4800+8800=13600（元）
③當再訂貨點為240臺（即保險儲備量=40）時
平均缺貨量=0
TC（S，B）=100×0×24+40×440=17600（元）
根據上述計算結果可知，合理的保險儲備量為20臺，再訂貨點為220臺。
（3）與批量相關的存貨總成本= =105600（元）
（4）與儲備存貨相關的總成本
=105600+13600+7200×3000+100000+3000×12+60000
=21915200（元）
=2191.52（萬元）
2.【答案】
目前情況：
權益凈利率=[（100×30％-20）×（1-40％）]／[50×（1-40％）]×100％=20％
經營杠桿=（100×30％）/[100×30％-（20-50×40％×8％）]=30／11.6=2.59
財務杠桿=11.6/（11.6-50×40％×8％）=1.16
總杠桿=2.59×1.16=3
或：總杠桿=（100×30％）/（100×30％-20）=3
（1）追加實收資本方案：
權益凈利率
=[100×120％×（1-60％）-（20+5）]×（1-40％）/[50×（1-40％）+40]×100％
=19.71％
經營杠桿=[120×（1-60％）]/[120×（1-60％）-（20+5-50×40％×8％）]
=48/[48-23.4]=1.95
息稅前利潤=48-23.4=24.6
財務杠桿=24.6/（24.6-50×40％×8％）=1.07
總杠桿=1.95×1.07=2.09
或：總杠桿=（120×40％）/[120×40％-（20+5）]=2.09
由于與目前情況相比，權益凈利率降低了，所以，不應改變經營計劃。
（2）借入資金方案：
新增利息=40×10%=4
權益凈利率
=[100×120％×（1-60％）-（20+5+4）] ×（1-40％）/[50×（1-40％）]×100％
=38％
經營杠桿=（120×40％）/[120×40％-（20+5-50×40％×8％）]=1.95
財務杠桿=24.6/[24.6-（4+50×40％×8％）]=1.29
總杠桿=1.95×1.29=2.52
或：總杠桿=（120×40％）/[120×40％-（20+5+4）]=2.53
