物業管理之房地產投資信托基金概述
發布時間：2010-01-14 共1頁
房地產投資信托基金的概述
現在投資觀念和理念已經在中國深入人心，房地產公司也慢慢對這個非常重視。
房地產信托基金是一種以發行收益憑證的方式，投資的綜合收益按使比例分配給各位的信托基金。世界上第一份基金是1960年問世的，國外的稅很重，當時REITS面世是可以免稅的，一般在美國規定REITS分紅超過90%同時可以免征資本所得稅務，目前在美國有300多個REITS基金運行，在美國REITS沒有方便的，1960年到現在不管怎樣的衍生和變革，始終有一條它是免稅的，REITS是屬于資產證券化的方式，其中有兩種典型的方式，第一種是特殊目的的載體公司，將募集的資金集中投資商場，寫字樓，并將經營型投資還本歸息，一般寫字樓商場更愿意用REITS.
REITS分類：
股本房地產投資信托基金。
按揭房地產投資信托基金。
混合房地產投資信托基金。
通過REITS融資的優勢：
對于投資者而言，REITS風險低，回報穩定。
對于房地產企業而言，與債務融資相比，如是以股權形式的投資，不會增加企業的債務負擔。
REITS國際運行模式的比較：
美國的REITS發展基本上是稅收優惠驅動，有明顯的稅收優惠特征，收入分配要求其實是避免雙重征稅的需要。
香港的《房地產投資信托基金守則》規定上市的REITS必須繳納地產稅，REITS面臨公司資本利得和地產稅的雙重征稅。
中國內地房地產投資信托基金模式：
信托計劃模式，一般是專業的投資管理人士在運作，優勢在于結構確定受托人資產職能，它有效保護投資人的利益，目前房地產信托||基金開始上升到房地產基金層次上，所以具有很強融資功能，同時有交易平臺，可以買賣，在中國還不行，在歐美和香港都可以買賣，在中國不可以買賣。
房地產上市公司模式，不好的地方在于管理人股東之間有利益沖突。
封閉式契約型產業基金模式，也是存在股東基金管理人利益的沖突，在中國沒有相關的法律規定，盡管第一種不能通過流通，第一種信托計劃是最好的模式。
我國房地產投資信托發展意義：
引入房地產投資信托基金有利于完善中國房地產金融架構。
引入房地產投資信托基金有助于分散與降低系統性的風險，提高金融安全。
引入房地產投資信托基金有助于疏通房地產資金循環的梗阻。
我國建立REITS的發展政策建議
1、加快相關政策和法律法規制訂
2、加快房地產信托專門人才的培養
3、防范運作中的道德風險
4、建立信托企業信用制度
5、健全信息披露制度
現在投資觀念和理念已經在中國深入人心，房地產公司也慢慢對這個非常重視。
房地產信托基金是一種以發行收益憑證的方式，投資的綜合收益按使比例分配給各位的信托基金。世界上第一份基金是1960年問世的，國外的稅很重，當時REITS面世是可以免稅的，一般在美國規定REITS分紅超過90%同時可以免征資本所得稅務，目前在美國有300多個REITS基金運行，在美國REITS沒有方便的，1960年到現在不管怎樣的衍生和變革，始終有一條它是免稅的，REITS是屬于資產證券化的方式，其中有兩種典型的方式，第一種是特殊目的的載體公司，將募集的資金集中投資商場，寫字樓，并將經營型投資還本歸息，一般寫字樓商場更愿意用REITS.
REITS分類：
股本房地產投資信托基金。
按揭房地產投資信托基金。
混合房地產投資信托基金。
通過REITS融資的優勢：
對于投資者而言，REITS風險低，回報穩定。
對于房地產企業而言，與債務融資相比，如是以股權形式的投資，不會增加企業的債務負擔。
REITS國際運行模式的比較：
美國的REITS發展基本上是稅收優惠驅動，有明顯的稅收優惠特征，收入分配要求其實是避免雙重征稅的需要。
香港的《房地產投資信托基金守則》規定上市的REITS必須繳納地產稅，REITS面臨公司資本利得和地產稅的雙重征稅。
中國內地房地產投資信托基金模式：
信托計劃模式，一般是專業的投資管理人士在運作，優勢在于結構確定受托人資產職能，它有效保護投資人的利益，目前房地產信托||基金開始上升到房地產基金層次上，所以具有很強融資功能，同時有交易平臺，可以買賣，在中國還不行，在歐美和香港都可以買賣，在中國不可以買賣。
房地產上市公司模式，不好的地方在于管理人股東之間有利益沖突。
封閉式契約型產業基金模式，也是存在股東基金管理人利益的沖突，在中國沒有相關的法律規定，盡管第一種不能通過流通，第一種信托計劃是最好的模式。
我國房地產投資信托發展意義：
引入房地產投資信托基金有利于完善中國房地產金融架構。
引入房地產投資信托基金有助于分散與降低系統性的風險，提高金融安全。
引入房地產投資信托基金有助于疏通房地產資金循環的梗阻。
我國建立REITS的發展政策建議
1、加快相關政策和法律法規制訂
2、加快房地產信托專門人才的培養
3、防范運作中的道德風險
4、建立信托企業信用制度
5、健全信息披露制度
