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第九章　項目現金流和風險評估（答案分離版）

　　一、單項選擇題

　　1.某項目的生產經營期為5年，設備原值為20萬元，預計凈殘值收入5000元，稅法規定的折舊年限為4年，稅法預計的凈殘值為8000元，直線法計提折舊，所得稅率為30%，設備使用五年后報廢時，終結點設備報廢現金凈流量為 （?。┰?

　　A.4100

　　B.8000

　　C.5000

　　D.5900

　　2.某企業為提高生產效率，降低生產成本而進行一項投資用以改造舊設備，預計每年的折舊額將因此而增加5000元，但稅前付現成本每年可節約6000元。如果所得稅稅率為33%，每年現金凈流量將（　）。

　　A.增加1000元　　　　

　　B.增加5670元

　　C.增加7370元　　　　

　　D.增加9030元

　　3.下列表述中不正確的是（?。?

　　A.風險調整折現率法把時間價值和風險價值混在一起，并據此對現金流量進行貼現

　　B.調整現金流量法用風險報酬率作為折現率計算凈現值

　　C.調整現金流量法可以和凈現值法結合使用

　　D.調整現金流量法的主要困難是確定合理的當量系數

　　4.假設某方案的第2年的實際現金流量為60萬元，年通貨膨脹率為8%，則該方案第2年的名義現金流量為（?。┤f元。

　　A.69.98

　　B.64.8

　　C.55.2

　　D.55.56

　　5.年末ABC公司正在考慮賣掉現有的一臺閑置設備。該設備于8年前以50000元購入，稅法規定的折舊年限為10年，按直線法計提折舊，預計凈殘值率為10％；目前可以按10000元價格賣出，假設所得稅稅率30％，賣出現有設備對本期現金流量的影響是（　）。

　　A.減少1200元

　　B.增加1200元

　　C.增加8800元

　　D.增加11200元

　　6.在投資項目風險的處置方法中，可能會夸大遠期現金流量風險的方法是（?。?

　　A.調整現金流量法

　　B.風險調整折現率法

　　C.凈現值法

　　D.內含報酬率法

　　7.在進行資本投資評價時，下列說法正確的是（?。?。

　　A.只有當企業投資項目的收益率超過資本成本時，才能為股東創造財富

　　B.當新項目的風險與企業現有資產的風險相同時，就可以使用企業當前的資本成本作

　　為項目的折現率

　　C.增加債務會降低加權平均資本成本

　　D.不能用股東要求的報酬率去折現股東現金流量

　　8.下列關于投資項目風險處置的調整現金流量法的說法不正確的是（　）。

　　A.折現率不包括非系統性風險，但包括系統性風險

　　B.現金流量的風險越大，肯定當量系數就越小

　　C.投資者越偏好風險，肯定當量系數就越大

　　D.通?？隙ó斄肯禂档拇_定與未來現金流量的標準差有關