2011年注會考試財務管理基礎章節練習試題9
發布時間：2011-10-22 共5頁
三、計算題
1.
【正確答案】：（1）年折舊＝200×（1-5%）/10＝19（萬元）
年經營現金凈流量＝（90-21）×（1-30%）＋19×30%＝54（萬元）
（2）上市公司的β資產＝0.525
甲公司項目的β資產＝0.525
甲公司新項目的β權益＝0.525×（1＋2/5×0.7）＝0.672
股東的必要報酬率＝5%＋0.672×（19.06%-5%）＝14.45%
加權平均資本成本＝10%×（1-30%）×2/7＋14.45%×5/7＝2%＋10.32%＝12%
（3）凈現值＝54×（P/A，12%，10）＋10×（P/S，12%，10）-200
＝54×5.6502＋10×0.3220-200＝103.47（萬元）
結論：計算表明該項目凈現值大于0，說明該方案可行。
【該題針對“項目系統風險的衡量和處置”知識點進行考核】
2.
【正確答案】：甲設備：
購置成本＝8000（元）
每年折舊抵稅（前3年）＝[8000×（1-0.1）/3]×30%＝720（元）
折舊抵稅現值＝720×（P/A,10%,3）=720×2.4869＝1790.57（元）
殘值損失減稅現值＝800×30%×（P/S,10%,4）=240×0.683＝163.92（元）
每臺平均年成本＝（8000－1790.57－163.92）/（P/A,10%,4）=6045.51/3.1699＝1907.161（元）
8臺設備的年成本＝1907.161×8＝15257.29（元）
乙設備：
購置成本＝5000（元）
每年折舊抵稅＝[5000×（1-0.1）/3]×30%＝450（元）
每年折舊抵稅現值＝450×（P/A,10%,3）=450×2.4869＝1119.105（元）
殘值流入現值＝500×（P/S,10%,3）=500×0.7513＝375.65（元）
每臺平均年成本
＝（5000－1119.105－375.65）/2.4869
＝1409.484（元）
10臺設備的平均年成本
＝1409.484×10＝14094.84（元）
乙設備的平均年成本較低，應當購置乙設備。
【該題針對“固定資產更新決策”知識點進行考核】
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