精品理论电影在线_日韩视频一区二区_一本色道精品久久一区二区三区_香蕉综合视频

　　(一)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)概述

　　負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)常用的經(jīng)營手段。為分析企業(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，有必要對(duì)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營過程做簡要的分析說明。

　　負(fù)債經(jīng)營有兩層含義。一是企業(yè)做為債務(wù)人，通過采用多種方式向社會(huì)有關(guān)部門借債、賒欠，以保證生產(chǎn)經(jīng)營正常進(jìn)行;二是企業(yè)做為債權(quán)人，通過賒銷、預(yù)付等方式，維持其生產(chǎn)經(jīng)營過程。不管是債權(quán)還是債務(wù)，對(duì)企業(yè)都構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，處理得當(dāng)，可獲風(fēng)險(xiǎn)收益，處理欠妥，將蒙受風(fēng)險(xiǎn)損失。其主要表現(xiàn)是：

　　1?閉?務(wù)人風(fēng)險(xiǎn)分析

　　企業(yè)做為債務(wù)人所承受的風(fēng)險(xiǎn)是多方面的。

　　(1)來自債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)。

　　企業(yè)向銀行借款，向有關(guān)企業(yè)賒購原材料或設(shè)備，或在企業(yè)間融通資金。這樣，銀行或相關(guān)企業(yè)就成為本企業(yè)的債權(quán)人，這些債權(quán)人的選擇不同，本企業(yè)承受的風(fēng)險(xiǎn)也不同。如果選擇的債權(quán)人不可靠，本企業(yè)很可能蒙受巨大風(fēng)險(xiǎn)損失。例如，某企業(yè)為加速自身技術(shù)改造，向相關(guān)企業(yè)借一筆資金，由于對(duì)方信譽(yù)不好，或遇巨大困難，中途撕毀協(xié)議，提前催討本息，致使企業(yè)陷于欲上不能、欲罷不忍的困境，這實(shí)際上是來自債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)所致。

　　(2)資金融通方式的風(fēng)險(xiǎn)。

　　企業(yè)為取得資金的使用權(quán)，成為債務(wù)人有多種方式，對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)程度也不同。

　?、傧蜚y行借款。向銀行借款是企業(yè)借入資金的基本方式，也是風(fēng)險(xiǎn)最小的方式，企業(yè)應(yīng)優(yōu)先選擇。企業(yè)的開戶銀行是其取得貸款的基本來源，其它專業(yè)銀行也是企業(yè)借款的重要來源，由于各類銀行的貸款優(yōu)惠程度不同，還款期限，利息水平差別很大，企業(yè)應(yīng)綜合分析，擇優(yōu)選擇。

　?、谄髽I(yè)間資金融通也是企業(yè)籌資的重要途徑，但風(fēng)險(xiǎn)較大。應(yīng)慎重選擇融資伙伴，合理確定融資條件。

　　③社會(huì)集資也是企業(yè)籌集資金的途徑之一，由于集資條件苛刻，利息水平高，風(fēng)險(xiǎn)較大，通常要求銀行提供擔(dān)保，一般中小企業(yè)不宜選用，大中企業(yè)也要慎重采用。

　?、芷髽I(yè)間賒購是企業(yè)籌資的補(bǔ)充方式。這種方式應(yīng)依據(jù)互惠互利的原則進(jìn)行，賒購企業(yè)應(yīng)注意如期償還貨款，否則，將承擔(dān)喪失企業(yè)信譽(yù)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)匯率浮動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　隨著時(shí)間的推移，貨幣可能貶值，也可能升值，尤其是申請(qǐng)國際有關(guān)銀行貸款，其匯率浮動(dòng)很嚴(yán)重，這樣勢(shì)必使借款企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，貨幣貶值，企業(yè)獲風(fēng)險(xiǎn)收益，貨幣升值，企業(yè)則蒙受損失。因而，借款企業(yè)必須深入研究匯率浮動(dòng)趨勢(shì)。

　　(4)還本付息能力風(fēng)險(xiǎn)。

　　企業(yè)做為債務(wù)人所承擔(dān)的最大風(fēng)險(xiǎn)是能否如期還本付息。其風(fēng)險(xiǎn)源既決定于企業(yè)籌資方式，更決定于企業(yè)資金能否合理使用：如使用得當(dāng)，則錢能生錢，企業(yè)進(jìn)入良性循環(huán);如使用不當(dāng)，則將為債務(wù)所困擾，甚至破產(chǎn)倒閉。為此，企業(yè)在決定負(fù)債經(jīng)營之初，必須綜合分析企業(yè)內(nèi)外因素，兼顧眼前和長遠(yuǎn)，慎重決定資金的合理投向。

　　2?閉?權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)分析

　　企業(yè)做為債權(quán)人所承受的風(fēng)險(xiǎn)千差萬別。

　　(1)來自債務(wù)人的風(fēng)險(xiǎn)。

　　通常企業(yè)的債務(wù)人是由賒銷與預(yù)付兩種形式形成的。賒銷企業(yè)可能存在兩種風(fēng)險(xiǎn)，一是債務(wù)人不及時(shí)償還貨款甚至拒付貨款;二是債務(wù)人退貨。預(yù)付企業(yè)可能承受多種風(fēng)險(xiǎn)，一是債務(wù)人把預(yù)付款項(xiàng)挪做它用，承建工程不如期交工;二是債務(wù)人不如期交貨，甚至偷工減料，產(chǎn)品質(zhì)次價(jià)高;三是包裝發(fā)運(yùn)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題等。

　　(2)來自合作者的風(fēng)險(xiǎn)。

　　企業(yè)通過合資入股的方式，與合作伙伴聯(lián)合負(fù)債經(jīng)營，也會(huì)承擔(dān)很大風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)從本質(zhì)上說取決于聯(lián)合經(jīng)營的效果，而其中主要因素則在于合作伙伴是否可靠。

　　總之，在負(fù)債經(jīng)營過程中，企業(yè)以債務(wù)人和債權(quán)人的雙重身份都要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，這是由企業(yè)物質(zhì)運(yùn)動(dòng)與資金運(yùn)動(dòng)不同步特征決定的，任何企業(yè)都難于避免。企業(yè)只有承認(rèn)現(xiàn)實(shí)，采用科學(xué)方法，及時(shí)識(shí)別評(píng)估企業(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，并采用得力措施，才能險(xiǎn)中求勝。