咨詢師項目決策分析與評價復習筆記（四）
發布時間：2010-01-14 共8頁
6.3 負債融資負債融資是指項目融資中除資本金外，以負債方式取得資金。負債融資的資金來源主要有：
① 商業銀行貸款
②政策性銀行貸款
③出口信貸
④外國政府貸款
⑤國際金融機構貸款
⑥銀團貸款
⑦發行債券
⑧發行可轉換債
⑨融資租賃。
6.3.1商業銀行貸款
1. 按照所有制形式，我國的商業銀行分為國有商業銀行和股份制銀行。按照經營區域，我國的商業銀行分為全國性銀行和地區性銀行。境外的商業銀行也是得到銀行貸款的來源。
2. 按照貸款期限，商業銀行的貸款分為短期貸款(貸款期限在1年以內)、中期貸款(貸款期限1年至3年)和長期貸款(貸款期限在3年以上)。商業銀行貸款通常應當不超過10年，超過10年期限，商業銀行需要特別報經人民銀行備案。
3. 按照資金使用用途分，商業銀行貸款在銀行內部管理中分為固定資產貸款和流動資金貸款。
4. 既有企業公司法人或者新建項目公司法人使用商業銀行貸款，需要滿足銀行的要求，向銀行提供必要的資料。項目融資貸款中，銀行要求的材料除了一般貸款要求的借款人基本材料之外，還要有項目投資的有關材料。借款人償債能力不足時，需要提供必要的保證擔保。項目使用銀行貸款，需要建立資信，分散風險，才有希望獲得銀行的貸款支持。
5. 項目投資使用中長期銀行貸款，銀行要進行獨立的項目評估。
6. 按照目前國家的基本建設管理程序，政府的投資計劃管理部門在審批項目可行性研究報告時，對使用銀行貸款的項目，需要附有銀行的貸款承諾。
7. 除了商業銀行可以提供貸款，一些城市或農村信用社、信托投資公司等非銀行金融機構也提供商業貸款。
8. 國內商業銀行貸款的利率目前受人民銀行的調控。
①已經借入的長期貸款，如遇人民銀行調整利率，利率調整在下一年度開始執行。
②商業銀行的貸款利率以人民銀行的基準利率為中心可以有一定幅度的上下浮動。
③國外商業銀行貸款利率有浮動利率與固定利率兩種形式。浮動利率通常以某種國際金融市場的利率為基礎，加上一個固定的加成率構成。固定利率則在貸款合同中約定。
6.3.2 政策性銀行貸款為了支持一些特殊的生產、貿易、基礎設施建設項目，國家政策性銀行可以提供政策性銀行貸款。政策性銀行貸款利率通常比商業銀行貸款低。
我國的政策性銀行有：
1. 國家開發銀行 主要提供基礎設施建設及重要的生產性建設項目的長期貸款，一般貸款期限較長。
2. 進出口銀行 主要為產品出口提供貸款支持，進出口銀行提供的出口信貸通常利率低于一般的商業貸款利率。
3. 農業發展銀行 主要為農業、農村發展項目提供貸款，貸款利率通常較低。
6.3.3 出口信貸按照獲得貸款資金的對象，出口信貸分為買方信貸與賣方信貸。
1. 買方信貸 買方信貸以進口商為借款人，設備進口商作為借款人，取得貸款資金用于支付進口設備貨款，同時對銀行還本付息。買方信貸可以通過進口國的一家商業銀行轉貸款，也可以不通過本國商業銀行轉貸。通過本國商業銀行轉貸時，設備出口國的貸款銀行將貸款貸給進口國的一家轉貸銀行，再由進口國轉貸銀行將貸款貸給設備進口商。
2. 賣方信貸賣方信貸以設備出口商為借款人，從設備出口國的銀行取得貸款，設備出口商則給與設備的購買方以延期付款。
出口信貸通常不能對設備價款全額貸款，通常只能提供設備價款85%的貸款，其余的15%價款需要由進口商以現金支付。出口信貸利率通常要低于國際上商業銀行的貸款利率。出口信貸通常需要支付一定的附加費用：管理費、承諾費、信貸保險費等。
6.3.4 外國政府貸款政府貸款是一國政府向另一個國家的企業或政府提供的貸款，這種貸款通常在利率及期限上有很大的優惠。
1. 項目使用外國政府貸款需要得到我國政府的安排和支持。在實際操作中通常由我國的商業銀行轉貸款。我國各級財政可以為外國政府貸款提供擔保，財政部規定外國政府貸款轉貸，按照財政擔保方式分為三類：
①國家財政部擔保
②省級財政廳(局)擔保
③無財政擔保。
2. 外國政府貸款經常與出口信貸混合使用。外國政府貸款有時還伴有一部分贈款。 外國政府貸款通常有限制性條件，限制貸款必須用于采購貸款國的設備。由于貸款使用受到限制，設備進口可能難以通過較大范圍的招標競價取得較低的價格。
3. 外國政府貸款的利率通常很低，一般為1%―3%，甚至無息。期限通常很長，有些甚至長達30年。使用外國政府貸款也要支付少量的管理費。國內商業銀行轉貸需要收取少量的轉貸手續費。有時國內商業銀行可能要求縮短轉貸款的期限。
6.3.5 國際金融機構貸款
1. 提供項目貸款的主要國際金融機構有：世界銀行、國際金融公司、歐洲復興與開發銀行、亞洲開發銀行、美洲開發銀行等全球性或地區性金融機構。
2. 國際金融機構的貸款通常需要按照這些機構擬定的貸款政策提供，這些機構認為應當支持的發展項目才能得到貸款。使用國際金融機構的貸款需要按照這些機構的要求提供資料，并且需要按照規定的程序和方法進行。
3. 國際金融機構的貸款的利率低于商業銀行貸款利率，貸款期限可以很長。有時可能需要支付某些附加費用，如承諾費。
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