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　　二、多項選擇題

　　1.下列關于看漲期權的說法，正確的有（　）。

　　A.看漲期權的執(zhí)行凈收入，等于股票價格減去執(zhí)行價格的價差

　　B.如果在到期日股票價格低于執(zhí)行價格，則看漲期權沒有價值

　　C.期權到期日價值沒有考慮當初購買期權的成本

　　D.期權到期日價值減去期權費后的剩余，稱為期權購買人的“損益”

　　2.如果其他因素不變，下列會使看跌期權價值下降的有（?。?。

　　A.股票價格上升　

　　B.執(zhí)行價格提高　　　

　　C.股價波動率增加

　　D.預期紅利下降

　　3.下列關于期權估價原理的敘述，正確的有（　）。

　　A.在復制原理下，需要運用財務杠桿投資股票來復制期權

　　B.在復制原理下，每一步計算都要復制投資組合

　　C.風險中性原理是復制原理的替代辦法

　　D.采用風險中性原理與復制原理計算出的期權價值是不相同的

　　4.甲投資者購買一股股票，同時出售該股票1股股票的看漲期權，下列說法正確的有（?。?。

　　A.該投資組合屬于股票加空頭看漲期權組合

　　B.這種投資組合被稱為“拋補看漲期權”

　　C.該組合到期時不需要另外補進股票

　　D.該組合縮小了未來的不確定性

　　5.某看跌期權的資產(chǎn)現(xiàn)行市價為20元，執(zhí)行價格為25元，則下列說法正確的有（?。?。

　　A.該期權處于折價狀態(tài)

　　B.該期權處于實值狀態(tài)

　　C.該期權一定會被執(zhí)行

　　D.該期權不一定會被執(zhí)行

　　6.假設ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為80元。有1股以該股票為標的資產(chǎn)的看漲期權，執(zhí)行價格為85元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升33.33％ ，或者降低25％。無風險利率為每年4％?，F(xiàn)擬建立一個投資組合，包括購進適量的股票以及借入必要的款項，使得6個月后該組合的價值與看漲期權相等。則下列計算結(jié)果正確的有（?。?。

　　A.在該組合中，購進股票的數(shù)量為0.4643股

　　B.在該組合中，借款的數(shù)量為27.312元

　　C.看漲期權的價值為9.832元

　　D.購買股票的支出為37.144元

　　7.一家公司股票的當前市價是50美元，以該公司股票為標的資產(chǎn)的一個月后到期的美式看跌期權的每股執(zhí)行價格為45美元，那么此時這個看跌期權（?。?。

　　A.處于溢價狀態(tài)　　　　　

　　B.處于虛值狀態(tài)

　　C.有可能被執(zhí)行　　　　　

　　D.不會被執(zhí)行

　　8.下列說法正確的有（?。?。

　　A.保護性看跌期權可以將損失鎖定在某一水平上，但不會影響凈收益

　　B.如果股價上升，拋補看漲期權可以鎖定凈收入和凈收益

　　C.預計市場價格將發(fā)生劇烈變動，但是不知道升高還是降低，適合采用多頭對敲策略

　　D.只要股價偏離執(zhí)行價格，多頭對敲就能給投資者帶來凈收益

　　9.如果期權已經(jīng)到期，則下列結(jié)論成立的有（?。?。

　　A.時間溢價為0　　　　　　　　

　　B.內(nèi)在價值等于到期日價值

　　C.期權價值等于內(nèi)在價值　　　　

　　D.期權價值等于時間溢價

　　10.下列關于布萊克―斯科爾斯期權定價模型假設的說法正確的有（?。?。

　　A.未來股票的價格將是兩種可能值中的一個

　　B.看漲期權只能在到期日執(zhí)行

　　C.股票或期權的買賣沒有交易成本

　　D.所有證券交易都是連續(xù)發(fā)生的，股票價格隨機游走